苏轴股份与南方精工中报数据比较

南方精工重要事项 1、报告期内，公司实现营业收入 30,727 万元，同比增长了 13.61%；主要源于公司积极开拓市场，深入挖掘客户 需求，不断开发新客户、新产品，使公司的销售规模扩大，多个重点项目新产品试验通过并开始量产，助推公司销售收 入快速提升，尤其是单向滑轮总成产品同比增长 47.23%；从销售产品所属行业来看，新能源汽车领域销售收入占比达到 10.96%，同比增长 66.88%。 2、报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润-1,236 万元，同比下降，主要源于公司持有的泛亚微透股票在二 级市场股价下跌，产生的公允价值变动损益在本报告期预计对公司净利润的影响金额为 -6,383 万元左右，该项属于非 经常性损益。剔除该项等非经常性损益因素后，公司半年度累计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为 4,617 万元，比上年同期的 4,462 万元，增长了 3.48%，本年二季度单季为 3,406 万元，环比本年一季度的 1,211 万元， 增长了 181%。 3、公司报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润增长，主要源于销售收入及销售毛利的增长。 报告期内公司在销售收入快速提升的同时，通过持续推进降本增效的管理措施，使产品各项成本费用同比下降，最终使 公司的毛利率由今年一季度的 30.05%提升至半年度的 33.74%。

苏轴股份面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争加剧的风险　　重大风险事项描述:目前，我国轴承产业集中度较低，行业竞争激烈；但在中高端滚针轴承细分领域，由于对轴承的性能、精度和寿命存在较高的技术要求，因此集中度相对较高。在滚针轴承行业竞争方面，德国舍弗勒集团旗下的INA、美国的铁姆肯（IMKEN）、日本的恩斯克（NSK）等世界主流大型轴承企业通过建立合资、独资企业的方式在国内不断扩大生产规模，加快实施人员和采购本土化，同时国内轴承企业也不断提升产品品质，导致市场竞争加剧。在市场竞争中，若公司未来不能在工艺技术创新、产品成本控制、售后服务等方面保持相对优势，公司面临的竞争风险也将进一步加大。应对措施:公司继续加快技术创新能力的提升，加强客户需求管理，突破传统销售模式，将“售产品”向“售技术、售服务”转变，以为客户创造价值为宗旨，实现客户结构和产品结构的调整，依靠优质的性价比和最优的服务优势积极参与国际市场竞争，通过核心客户以点带面，扩大行业配套覆盖面和提升市场占有率，降低市场风险。具体措施有：（1）继续加快科技创新，提升与主机公司轴承的同步研发配套，立足开发高科技、高附加值的轴承产品和有价格竞争力的产品，掌握核心技术。（2）继续加强公司市场拓展的能力，培育行业配套核心客户；在兼顾已有行业发展的同时，进一步拓展其他行业的配套开发，如新能源汽车、航空航天、高端装备工业、机器人行业等。（3）继续开拓出口配套领域，扩大国际跨国公司的配套网络。充分利用德国全资子公司的资源，进一步拓展欧洲市场。形成全球核心客户的开发能力和快速服务及响应能力。（4）通过提供高品质、差异化产品打造品牌竞争力，增强客户粘性。（5）继续强化品牌建设，加强与国防客户的沟通与对接，提升国防工业的　　配套额。　　2、应收账款发生坏账的风险　　重大风险事项描述:公司经营规模将持续扩大，经营效益持续提升，应收账款也相应增大，2023年6月末公司应收账款净值为15　　265.78万元，占同期营业收入的50.23%。随着公司销售的扩展，应收账款余额可能会进一步增加。虽然目前公司绝大多数应收账款账龄为一年以内，且公司主要客户资金实力较强、信用较好、资金回收有保障，然一旦出现应收账款不能按期收回或无法收回发生坏账的情况，将对公司的资金使用效率和经营绩效产生不利影响。应对措施:加大货款催讨力度，持续调整客户结构，按客户信用等级进行分析，主要对客户规模、运行情况、资金回款记录等情况、操作的规范性和合作年限等项目进行评估，确定客户A、B、C分类，加强ERP系统的信用管控。（1）制定合理的信用政策：按客户信用等级进行A、B、C分类，分别确定信用标准、信用条件、信用额度和收账政策，组织专人对每一个A、B类客户的付款周期进行明确，对照帐期逐月检查，并列出回款脱期客户的清单，分析原因，制定下一步对策措施。对C类经常性拖延付款或无原因不付款的客户采取款到发货或不予发货，确保货款安全。（2）严格按信用管理制度执行，如遇超过信用期客户需要发货时必须进行内部审批后才能发货，每个月检查回款脱期的客户，分析原因，制定下一步对策措施。（3）明确客户的赊销和寄售等客户运作审批规定，加强客户收货回单的控制，理出操作清单，对照清单每个月进行跟踪检查，由业务人员与客户进行对帐。如遇客户操作情况更改则需履行严格的内部审批手续。（4）充分利用CRM客户关系管理系统，及时跟踪收货确认和回款情况。　　
3、国际贸易争端带来的风险　　重大风险事项描述:当前国际形势继续发生深刻复杂变化，俄乌冲突，中美贸易摩擦等国际贸易争端带来的不确定性，对我国轴承产品的出口影响较大，同时对我国轴承行业的产业布局、产品专业化、零件专业化协同发展造成困难。公司2023年1-6月主营业务收入中，外销收入占比为46.90%。若国际贸易争端长期、继续恶化，未来可能会对公司外销收入及市场拓展产生一定影响，进而影响公司未来利润增长及盈利质量。应对措施：（1）拓展国内市场，增加国内市场的份额。　　（2）利用德国公司平台，发掘欧洲配套机遇，提升欧洲市场份额。（3）继续加快科技创新，提升与主机公司轴承的同步研发配套能力，立足开发高科技、高附加值的轴承产品和有价格竞争力的产品。（4）多措并举抢抓重要战略机遇期，加速军品产业发展。　　
4、主要原材料价格波动的风险　　重大风险事项描述:报告期内，公司产品中直接材料成本占生产成本的比重较大。公司所用的直接材料主要是钢材和钢制品，钢材价格的波动性给公司成本控制带来一定经营压力。如果未来钢材价格持续大幅波动将直接影响公司的生产成本，对公司的盈利水平带来影响。应对措施：（1）通过及时了解市场行情，采取预定和锁单等措施，保障材料价格的基本稳定，减少行情波动给公司带来的风险。（2）通过加快推进国产化材料的应用来应对原材料价格波动给公司带来的风险。（3）通过采用先进工艺，提高现有材料的利用效率，严格控制生产成本。（4）通过预算管理，严格控制采购成本，降低原材料价格波动的风险。　　
5、汇率波动风险　　重大风险事项描述:公司与境外客户的销售主要以美元或欧元结算，账面存在一定金额的外币货币资金和应收账款余额。美元及欧元汇率的波动具有不确定性。若未来人民币升值，公司不能采取有效措施规避风险，将直接影响到公司出口产品的销售价格以及汇兑损益，从而对公司产品的市场竞争力以及利润产生一定的影响。应对措施：（1）随时密切关注国际外汇市场美元和欧元货币汇率的变化动态，增强对汇率变动的敏感性。（2）销售部门对外币的结算尽可能改为人民币结算。（3）在销售合同中约定互相能接受的风险比例。（4）财务部门尝试使用金融衍生产品来降低汇兑风险。

南方精工面临的风险和应对措施 1、宏观经济波动和下游行业市场波动的风险 公司致力于滚针轴承、单向滑轮总成和摩托车单向离合器的开发、制造和销售，产品的应用领域包 括汽车、摩托车和工业领域。由于前述下游行业易受宏观经济波动的影响，使得本公司的经营发展也受 这些行业的影响较大。随着宏观经济增长的放缓，中美贸易摩擦的不稳定性、不确定性的上升，对国内 外经济造成了一定的影响，全球经济的未来发展存在着一定的不确定性。随着整车产能的不断扩张，汽 车市场竞争将日益加剧，预计未来我国汽车行业增速将继续下滑，配套降价压力将进一步推向零部件企 业。宏观经济增速的放缓，可能对公司的经营业绩产生重大影响，使得公司面临未来业绩下滑的风险。 应对措施：公司将密切关注国内外宏观经济环境、行业发展趋势和市场动态，加大人才引进和培育，并 持续提升公司研发创新能力，积极拓展优质客户，扩大公司市场占有率，提高公司综合竞争力和抗风险 能力。 2、国际贸易摩擦风险 当前国际形势的变化复杂而深远，中美贸易摩擦的不稳定性、不确定性上升，贸易保护主义和逆全 球化势力的抬头，给国际贸易带来了不确定性，对我国的轴承出口带来了一定影响。我公司的出口业务 销售收入占比在 30%左右，外销客户主要集中在欧洲和北美市场。外销出口业务的不确定性会影响公司 销售收入，进而影响公司的经营业绩。应对措施：公司将密切关注国际贸易局势的变化，积极开拓国内 市场和东盟、欧盟市场，加强双边贸易，从而扩大销售。 3、主要原材料价格波动的风险 公司产品中主要原材料为轴承钢和钢制品。钢材作为国民经济的基础原料，其价格走势受宏观经济、 钢材期货市场、供求关系等多重因素的影响而呈现出较大幅度的波动。因此，钢材价格的波动会直接影 响公司的生产成本，进而影响产品的毛利以及经营业绩的稳定性。应对措施：对客户的报价采取和钢材 联动的调节机制以应对钢材价格的波动；加强产品研发能力，提高产品附加值，降低原材料在售价中的 占比，从而减少原材料波动对公司整体效益的影响。 4、汇率波动风险 江苏南方精工股份有限公司 2023 年半年度报告全文 24 本公司出口业务主要以美元、欧元进行计价、结算，而原材料采购、日常经营费用结算在境内，均 以人民币结算。本公司承受的外汇风险主要与所持有美元或欧元的应收款项及银行存款有关，若美元、 欧元对人民币汇率出现大幅度波动，而公司未能采取及时调整产品售价与汇率波动的联动机制、及时收 款、缩短结售汇周期、降低外汇结算收入的比重等有效应对措施，将使公司面临汇率波动风险，可能对 本公司的经营业绩产生影响。应对措施：建立出口业务产品报价与汇率波动的联动机制，积极推进出口 业务以人民币结算；同时密切关注外汇市场波动，加强与金融机构在汇率风险管理方面的合作，并在可 能范围内调节持有的外币资产余额，必要时运用对冲工具缓解外汇风险。 5、经营管理风险 面对日趋复杂的市场环境和经营环境，同时随着公司全球业务的发展，公司资产规模和经营规模的 持续扩大，公司需要对市场的需求和变化做出快速的反应，因此在经营管理、资源整合、市场开拓、人 才培养、产品研发、生产流程优化、业务质量控制、资金管理、财务管理等方面对公司管理层提出了更 高的要求。公司如果无法在经营规模扩大的同时提升管理水平、完善管理流程和内部控制制度，公司经 营发展将受到不利影响，从而影响公司业绩，给公司带来管理风险。应对措施：公司将持续关注内外部 形势的变化，通过完善公司治理的经营管理机制，针对有可能产生的管理风险，进一步优化业务和管理 流程，在制度建设、组织架构、资金管理、内部控制等方面加强公司一体化管理，提高管理效率与决策 水平，同时加强企业文化建设，不断引进优秀的管理人员和技术人才，优化人才队伍，提高管理水平， 形成更加科学有效的决策体制，使公司的经营模式和管理机制能够更加符合公司发展需要。

南方精工上半年经营回顾：
公司主营业务包括研发、制造和销售滚针轴承、超越离合器、单向滑轮总成和机械零部件等多种精 密零部件产品；产品的应用领域也从最初的燃油乘用车、摩托车逐步拓展至新能源车、商用车、工业机 器人、无人机、矿山机械等多个领域。主要客户为国内外知名的跨国汽车零部件制造企业、工程机械行 业、电动工具行业以及摩托车零部件制造企业。公司产品销售以直销为主，建立了长期、稳定、畅通的 销售渠道。 轴承是现代机械设备中应用十分广泛的一种基础零部件，其主要功能是支承旋转轴或其它运动体， 引导转动或移动运动并承受由轴或轴上零件传递而来的载荷，被称为“机械的关节”。 轴承产品规格 型号较多，公司主要研发、制造和销售滚针轴承。 滚针轴承径向结构紧凑，适用于径向安装尺寸受限制的支承结构。滚针轴承可以在很小的空间下获得高载荷能力和高的刚度，具有体积小、重量轻、精度高、承受负荷大等优势，因此广泛应用于汽车起 动电机、发动机、转向系统、刹车制动系统、空调压缩机、电子节气门、液力变矩器、ABS、EPB、汽车 变速箱、工业机器人、无人机、摩托车发动机、从动轮，电动工具，园林工具、电动自行车等领域。 超越离合器是单向轴承总成的一类，是一种仅能单一方向传导动力的轴承。超越离合器广泛应用于 汽车、摩托车、传动机械、轻工机械、矿山机械、冶金机械、减速机等领域。 公司目前在滚针轴承行业，无论是在生产制造还是产品研发上，在国内同行之中均属领先地位，所 拥有的客户也多为中高端客户。公司单向滑轮总成 2020 年开始进入主机厂销售，单向滑轮总成产品品 质已达到国外竞争对手的水平，并得到国内外市场的普遍认可，目前公司正在凭借其自身优势，积极扩 大在主机市场中的份额。单向离合器仍维持以往的领先地位，并积极适应国外的发展趋势，对产品进行 迭代升级。 2020 年 11 月份，公司以自有资金通过增资的形式，控股上海圳呈微电子技术有限公司，公司经营 业务从轴承制造业向集成电路行业跨越扩张，上海圳呈的主要业务是集成电路的研发、设计，研发团队 实力雄厚，拥有业界知名的研发技术人才，以及相当数量的技术专利。其产品可广泛应用于 TWS 耳机、智能家电、健康医疗用品等。多元化的发展战略有利于扩大公司业务规模，有助于优化公司产业结构， 进一步增强公司的盈利能力。 2022 年 3 月份根据公司战略发展规划以及产品业务，对公司进行了更名，由原来的“南方轴承” 更名为“南方精工”，更名后能更好的体现公司主业范围；同时公司为了更好的抓住新能源汽车产业的 发展趋势，公司对内部原有资源进行了整合，成立了新能源汽车零部件事业部，加快了新能源汽车零部 件产品从研发到量产的速度，新能源汽车零部件产品销售收入在公司总销售收入中的占比快速提升。 2022 年 8 月份公司通过产业投资基金间接投资了合众新能源汽车有限公司，哪吒汽车是其旗下汽 车品牌，公司通过此次投资以加强公司在新能源汽车领域的业务拓展，加大与整车厂的合作力度，加快 公司在新能源汽车产业中的业务培育，扩充新产品品类，提高市场占有率，实现公司产业整合、技术升 级和品牌提升。 2022 年 12 月份公司投资成立了控股子公司“江苏南方昌盛新能源科技有限公司”， 主要从事新 能源汽车电动涡旋压缩机产品、新能源热管理系统及部件，电控智能控制产品的研发、生产和销售业务， 新能源汽车电动涡旋压缩机是新能源汽车的核心部件，具有技术壁垒高，单车价值量大，是仅次于三电系统（电池、电机、电控）的核心部件。借助于公司在汽车零部件领域多年的人才积累、技术沉淀以及 渠道和客户优势，加快公司在新能源汽车产业中的产品升级。 2023 年 4 月份公司投资成立了控股子公司“南方永宁新能源汽车轴承（浙江）有限公司”，主要 从事新能源汽车用球轴承的研发、制造、销售，这有助于公司在新能源汽车零部件领域的业务拓展。 报告期内公司经营情况良好，整体经营环境、经营模式以及其他可能影响投资者判断的重大事项等 方面未发生重大变化。

苏轴股份经营情况回顾
2023年上半年，我国面临的内外部环境依然复杂多变；欧美经济增长趋缓，海外需求未见明显改善。公司经营上把握国产化替代和自主可控的发展机遇，努力开拓新市场；稳步推进科技创新，产品结构迭代升级；募投项目量产进一步提高公司产能；管理上深入推进全面预算管理，持续挖掘降本增效潜力；受美元、欧元兑人民币汇率升值影响。实现了经营规模的稳健增长和经济效益的大幅提升。
1、报告期内，公司实现营业收入30,392.13万元，比上年同期增加3,196.48万元，增长11.75%。其主要原因系公司本报告期把握国产化替代和自主可控的发展机遇，努力开拓新市场；稳步推进科技创新，产品结构迭代升级；募投项目量产进一步提高公司产能；受美元、欧元兑人民币汇率升值影响所致。
2、报告期内，公司实现营业成本19,191.85万元，比上年同期增加980.21万元，增长5.38%。营业成本增幅低于营业收入增幅的主要原因系公司本报告期实施以预算目标为导向，以成本控制为手段，持续开展降本增效、扩能提速工作，降低了单件产品的生产成本所致。
3、报告期内，公司实现净利润5,523.38万元，比上年同期增加2,094.50万元，增长61.08%。其主要原因系公司本报告期稳步推进科技创新，产品结构迭代升级，高附加值产品销量增加；同时持续推进全面预算管理和降本增效，提升内部管理效能、扩能提速，提升了产品毛利率以及受美元、欧元兑人民币汇率升值影响等因素所致。
4、报告期内，公司实现经营活动产生的现金流量净额7,516.80万元，比上年同期增加7,277.39万元，增长3,039.78%。其主要原因系公司本报告期收到的货款回笼和政府补助增加以及通过扩能提速压降外扩支出所致。