“央妈”左手印钞票
右手买股票？
一石，激起千层浪。
这两日，搅动市场的，是一则传闻：央行买A股！
两指，弹出万般音。
随即，关于中国央行购买股票的传闻声一浪高过一浪。
究竟谁在说“央行入市买股票”
这个最早要从中证网的一篇报道说起。
1月8日，中证网发表东兴证券张岸元的快评《央行持有本国股票资产大有可为》。
张岸元认为，如果按照日本央行对股票和ETF的持有比例测算，中国央行持有1.58—1.78万亿元的A股资产，不会对央行资产负债表和股市造成结构性影响，且更有利于A股在2019年实现健康平稳运行。
野村控股亚洲研究部负责人Jim McCafferty认为股市是重要的国内政策工具，中国人民银行可能在2019年开始购买中国国内股票，他说道：中国将采取超越以往的措施来刺激股市。
中信证券似乎看热闹不嫌事大，一本正经跑来凑了个热闹。
昨日盘前，中信证券非常迅速的发了一篇研报，称中国央行未来购买股票ETF具备一定可行性。
A股向来消息扩散迅速，尤其是看到一些板块开盘大涨，信的人就越来越多了，越涨就越有人信，这大概就是人性吧！
经过十几个小时的发酵，关于央行买A股的消息已经人尽皆知……
当然了，市场这么兴奋，也说明了人心思涨。
但A股怎么可能是想一想就能涨的呢？能靠意念让大A股涨一波的话，那就不叫大A股了！
果然，央行人士出来辟谣，说买股票不现实法律也不支持，一句话直接砸落大盘，创业板直接翻绿，坑的还是投资者！
央行到底该不该买股票？
即使这样，关于央行是否应该入市购买股票，还是在市场上引发了激烈的讨论。
在讨论该不该之前，我们先看下央行入市到底有没有可行性。
从全球来看，各国央行都极少把购买股票作为一种货币工具。
目前只有日本央行还在直接购买国内股票资产。但从日本的经验来看，一旦一国央行开始直接购买股票，基本很难退出。日本现在也是骑虎难下！
日本央行能做，中国央行一定也能做？
午茶君总结了市场的几个观点：
野村控股：政府可能会授权中国央行参与购买股票。中信证券策略首席分析师：中国央行未来购买股票ETF具备一定可行性。
中信证券分析师明明：中国央行效仿日本央行购买股票ETF的行为与中国国情不符。
申银万国桂浩明：银行法横亘，央行入市之路尚远。
央行调查统计司原司长盛松成：央行直接购买股票的理由不成立！
接近央行人士：没听说这样的计划，法律上也不支持。
总体来看，主流声音还是持反对或是不看好得态度。
不过……关于从是否合法这个角度上考虑，午茶君倒觉得不好说。
根据《中国人民银行法》第四章第二十三条规定，中国人民银行可以在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇。即央行的三大法宝之一：公开买卖证券。
虽说没有包含股票，但法无禁止即可为，理论上，《中国人民银行法》也并没有明令禁止央行购买股票或股票ETF的行为。
这个角度上来看，或许可行。
与其“救”不如“治”
目前中国央行总资产规模约36万亿元人民币，A股总市值约48万亿元。按照日本央行对股票和ETF的持有比例测算，中国央行持有1.58-1.78万亿元的A股资产。
而央行增持的同时，会产生多大的放大倍数，这很难预计，但一定不是一个小数目。
这无异于，央行直接在二级市场上空，用直升机撒钱。到时候别说是门前大水漫灌了，恐怕还要伴随着倾盆大雨……
午茶君认为，想要救股市，必须要先救实体经济。货币政策本身是应专注于实体经济，而不应该是股价的涨跌。
就算拋开实体经济不谈，即便是要救市，也不应该着急着考虑“央行入市买股票”。
如果央行既是政策制定者，又是市场参与者，这本身就与市场经济背离了。
所以央行没有必要直接上阵，市场的事情应该由市场自己解决。况且，日本央行直接入市一直备受国内外争议！
本质上说，A股如今的场面，源于市场上有太多的投机行为！
不解决资本市场上的高杠杆和投机问题，即使央行真的入市买股票，也不过是一时止跌，难以刺激经济发展，也不能真正地拯救股市和股民。
如此，与其讨论“央行是否入市买股票”，不如调整一下金融策略，加强金融监管，打击金融炒作，规范并限制资本市场的投机行为，引导资本流向实体经济。
然后是监管层面。
居民和机构来投资股票，由交易所和中国证监会监管。如果央行直接买股票，应该由谁来协调，由谁来监管？
最后是这其中的道德问题。
阴谋论一下……央行如果剪老百姓羊毛怎么办？
央行左手控制着货币政策，具有无限量无成本资金。右手在二级市场买卖股票，在股票市场上跟其他投资者博奕。
何谈公平竞争？
如果买得少，根本起不了作用！
如果买得多，谁敢在A股市场跟央行博弈？
如果买得更多，拉高股价，民间，企业资本都走了，只剩下央行自己玩吗？！
这些问题没有人回答得了。
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