可转债有债性和股性两个方面，简单说就是债
+股票期权。
从债性这个角度看，它是一个债券，有面值、利率，一般面值100元，利率较低，因此根据可转债的交易价格，确定一个折现率就可以，参照上述指标就可以算出纯债价值，这个价值就是可转债的债底，一般很难跌倒这个价格一下。价格超过纯债价值部分就是溢价部分，对应的比
就是溢价率。
从股票期权的角度看，根据正股价格、转股价格可以计算出转股价值，即将可转债转股后股票的市值，转股溢价率则表示可转债现价超过在现在条件转股后市值的比率，越高表
不划算转股。
可转债也需要关注转股期、转股价下修条款、转股价、强赎条款、回售条款。因为我是以股票为主，可以用一个小账户进行可转债投资，就我目前理解，有几种
况可以操作：
一、可转债价格下跌接近纯债价值，不论是由于大势下跌还是个股下跌造成的，都是很好的机会，接近债底的价格、期权价值几乎为0，等市场稍一恢复可转债价格就会很快回升，当然这种机会比较少，但一旦出现必须重仓，这个股票抄底不一样，这个底是可
的真正的底。
二、在面值附近，最好到期收益率为正的情况，看好正股后期的发展，比如最近建仓的伊利转债112.6，价格接近面值，稍高了一点，正股市盈率仅15倍，业绩应该能稳定。下跌空间比正股小，上
与正股同步。
低价是硬道理，先有理念这样机会
了