在标普500指数经历一年多来最糟糕的一周之际，美股财报季重头戏即将登场。
下周将有大约178家标普500指数成分股公司公布业绩，这些公司市值占该指数总市值的40%以上。但最大的期望还是来自大型科技公司，美股“科技七巨头”中的特斯拉、Meta、微软、谷歌母公司Alphabet都将公布财报。
根据媒体智库数据，“科技七巨头”第一季度利润有望飙升38%。如果剔除这七家公司，标普500指数其余公司利润预计将下降3.9%。
但华尔街预计，随着今年的进展，这一趋势将发生逆转。媒体智库数据显示，2025年第一季度，这七家公司的利润预计将增长17.5%，而标普500指数其余公司利润预计将增长近18%。
大型科技公司的财报表现能否扭转市场局面？或者投资者仍更在意美联储动向？
即使已出现了一些表现良好的收益报告，美国市场上周仍继续下跌。由于投资者无法把关注力从通胀、美联储评论以及对 2025 年可能不会降息这一事实的讨论，标准普尔 500 指数将连续六天下跌，迎来今年最长的连续下跌。
上周，投资银行高盛 (GS) 和摩根士丹利 (MS) 周一和周二的业绩表现出色，周二下午联合航空 (UAL) 的业绩也好于预期。这家国际航空公司的股价上涨了 17%，此前他们对第二季度的预期远远超出了华尔街的预期，预示着旅游旺季的强劲开局。1
周四的聚会继续进行，科技和通信服务公司取得了强劲的业绩。由于人工智能芯片需求强劲，台积电 (TSMC) 盘前公布了强劲的营收和净利润业绩。2 另一个备受期待的名字 Netflix ( NFLX)在盘后发布。令人印象深刻的结果表明，他们对密码共享的打击继续取得成效，第一季度订户总数猛增 16%。3 即便如此，该报告发布后，该股还是下跌，因为 Netflix 表示，从 2025 年开始，他们将不再报告付费会员指标，而且投资者继续关注通胀和地缘政治紧张局势。
尽管上周业绩好于预期，但对尚未报告的公司的向下修正导致标准普尔 500 指数第一季度混合每股收益增长率下降。根据 FactSet 的数据，目前的共识是 0.5%，高于上周的 0.9%。迄今为止，74% 已发布报告的公司的业绩超出了分析师的预期。
投资者对CEO的表现更敏感，而忽视公司实际的第一季度业绩表现
尽管本季度迄今为止的业绩好于预期，但投资者对表现良好的公司反应冷淡，却对表现不利的公司远超平常的摒弃。这一切可能是因为尽管许多公司确实能够在利润和销售方面取得令人印象深刻的业绩，但考虑到后续发展时会谨慎得多。
LERI跟踪市值在2.5亿美元及以上的上市公司中的离群性收益日期变化。LERI的基准读数为100，任何超过这个值的都表明公司对当前和短期前景感到不确定。LERI读数低于100表明公司认为他们对近期前景有相当清晰的认识。
官方的Q1（在Q2收集的数据）前高峰季节LERI读数为114，回到了基准读数之上，这表明公司对经济状况的不确定性比年初时更高。
本周聚焦 - Magnificent 7科技七巨头中的四家即将登场
在眼下美股科技股正在遭遇动荡的氛围下，科技股巨头的业绩也将在下周接受市场检验。
首先登场的是七巨头中的$特斯拉(TSLA)$ 它将在周二公布2024年一季度财报。巴克莱分析师Dan Levy预计，一季报特斯拉会出现2020年一季度以来的首次负自由现金流，扣除监管信贷后的毛利率可能降至14.6%，环比下降2.6个百分点。
$Meta(META)$ 的新一季度财报将于周四凌晨公布。市场预计Meta第一季度的营收将增长26%，净利润几乎是去年同期的两倍。
$微软(MSFT)$ 将于周五凌晨公布财报。市场预计微软第一季度营收和利润都将实现超过15%的增长。
谷歌母公司Alphabet $谷歌C(GOOG)$ 也将于周五公布财报。虽然谷歌的人工智能计划正面临怀疑，但市场仍预计其第一季度营收将增长近14%，净利润增长超30%。
此外，$亚马逊(AMZN)$ 预计于4月底公布一季度财报，$苹果(AAPL)$ 和$英伟达(NVDA)$ 将分别于5月初和中旬公布财报。
$英特尔(INTC)$ 并未进入 Magnificent 7 ，但由于对生成式 AI 产品的持续需求，预计它将成为标准普尔 500 指数科技行业中增长率最高的公司之一。据 FactSet 称，这家科技巨头的每股收益预计将同比增长 475%。
第一季度财报季浪潮到来
本季财报高峰周将在 4 月 22 日至 5 月 10 日之间，预计每周将收到超过 1,500 份报告。目前预计 5 月 9 日将是最活跃的一天，预计有 1,236 家公司发布财报。
在今年第一季度期间，标普500指数累计上涨了10.16%。然而，根据媒体汇编的数据，华尔街策略师们对于美股企业在第一季度的业绩表现却并不那么乐观：标普500指数成分股公司的整体利润同比增幅预计仅为2.4%。
但这一情况也可以反过来解读为利好：在市场已经持悲观预期的背景下，如果美股企业的业绩表现亮眼，反而会令市场获得进一步增长的信心——事实上，在三个月前已经上演过这样的情景了：当时市场预计美股企业去年第四季度业绩不佳，但实际的财报表现却大超预期，从而推动了市场的上涨。
分析师Wendy Soong表示：“由于交易员预计美联储将在今年晚些时候降息，这可能会带来更强劲的消费者支出和经济活动，进而带来更好的盈利增长和更高的股价。”
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编辑来源：Wall Street Horizon、华尔街见闻
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