经常看到分析师把传奇和蓝鸟做对比，忍不住去翻看了蓝鸟的介绍。
蓝鸟在BCMA靶点治疗MM这块是先驱，将来很有可能被传奇斩于马下。它在肿瘤这块的其它管线，弥散性大B淋巴瘤这块已经是KITE天下了，实体瘤还都是临床前阶段。因此，市场不会给这块很多估值。
但蓝鸟在基因治疗这块，目前来看快走通了。β地中海贫血，镰刀性贫血，目前都没有很好的治疗手段，患者数量不少，蓝鸟走在前面。潜在的竞争者包括吉利德收购的基因编辑企业。然而天上千万的售价，渗透率会到多少呢？
蓝鸟也是一个烧钱机器，已经圈了200多亿人民币，每年研发40亿，销售管理20亿，但至今收入非常少。管理层每年收入都非常惊人，CEO竟然快1个亿了，传奇CEO基本工资才不到400万。
这样的公司该怎么给估值呢？目前是30亿美元。我觉得它的盈利模型非常不确定，确实不应该和传奇放在一起比较。
传奇目前还是第一阶段，乐观预期，将来可以在MM领域做大，二线临床已经于2019年11月开始，23年是不是可以期待呢？如果提线成功，10亿美元收入，3亿美元利润不是梦。这些可能都在22年兑现预期。传奇生物市值到60亿美元，金斯瑞400亿港币市值。