要想走在经济周期之前，必须得看经济周期的先行指标，主要是PMI和社会融资规模。
1、PMI（采购经理人指数）是对一个国家的制造业进行衡量，主要是通过生产、新订单、商品价格、存货和雇员、订单交货以及进口等八个可以进行分析的指标参数进行综合分析。PMI主要是通过百分比来进行表现，以一半的50%作为经济发展强弱的分界点，一旦高于50%则是表示经济发展处于上涨阶段，也就是经济扩张期；反之则是经济走向衰退的表现，一旦到达40%的位置就进入了经济萧条的阶段。一般这个指标领先与GDP约1个季度左右，所以可以通过判断PMI的指数大概的预知未来季度的GDP走向。
2、社会融资规模（社融），即实体经济从金融机构贷出的钱。
这个主要分成两大类，政策驱动的相关科目和市场自主融资的相关科目。政策驱动的相关科目主要指地方政府、国企和央企这一类型的实体从金融机构借出的钱，他们具有托底经济目标的任务。市场自主融资的相关科目是指居民的贷款和企业的中长期贷款，一般只有市场自主融资的相关科目发生扩张时，才能确定经济进入了复苏期。
整个经济周期分成两大周期四个阶段，两大周期即衰退期和复苏期，四个阶段即衰退前期、衰退后期、复苏前期和复苏后期。
央行一般通过货币的收与放来拉平经济周期，所以在经济的不同阶段会采用不同的手段。在经济衰退前期，央行一般采用的是宽货币政策，如降准，降息等鼓励实体经济贷款。之后会进入到经济衰退的后期，央行从宽货币政策进入到宽信用的第一个阶段，此时，地方政府债和企业债（主要是央企和国企）开始回升，此时经济还未进入复苏期，但离复苏期也不远了。之后会进入到经济的复苏期，央行的货币政策会进入到宽信用的第二阶段，即社会融资开始加速回升，最重要的是居民贷款和企业的中长期贷款开始回升。
在经济周期的四个阶段，一般股票市场整体表现最好的是复苏前期，其余三个阶段的股票市场整体表现一般都不好。