A股拉响退市警报

新规显示，主板A股（含A+B股）的市值退市标准将从今年10月30日提高至5亿元，B股、创业板及科创板的退市标准维持3亿元不变；在4月30日至10月30日过渡期间，主板市值退市标准依然为3亿元。目前已有多只A股公司因市值跌破3亿元而拉响了退市警报。

万得ST板块指数继续下跌，一度创出该指数发布以来的新低，年初至今更是接近腰斩。

退市园城、退市碳元、退市同达三只退市股进入退市整理期，股价出现暴跌走势。当日退市园城下跌96.44%，退市同达下跌80.65%、退市碳元分别下跌83.33%。退市园城当日跌幅更是创出了A股历史最大跌幅纪录。又是活久见。

严格的退市制度下，清除掉市场中的害群之马，A股也许将会迎来高质量发展阶段，屁股决定脑袋，我感觉利好核心资产。

本周加拿大央行宣布降息25个基点。

欧洲央行宣布降息25个基点，五年来首次。

美国公布的小非农ADP数据低于预期：5月新增就业15.2万人，低于预期值17.5万，创三个月新低。美联储降息的预期再度升温。但刚公布的5月非农数据超预期，降息预期又降温，降息交易再度折返跑。

分享华安合鑫董事长袁巍在圆桌讨论中的精彩观点：

第一个方向是守正，即确定性高的资产。

所有的投资机会都必须放在大环境下讲。很多人说现在各行各业都很卷，挣不到钱。企业最终卷完之后，回报率可能就会上升。以前中国老百姓的资产主要配置在房地产，但现在大家对它的回报率预期降低了。地产到底能否企稳，这需要再观察；如果稳不住，我们的利率还有很大的下行压力。

在这种背景下，我们更看好能带来稳定回报的一些机会。在过去两三年，体现在高股息、高分红这样的资产上。随着鼓励分红和加大股东回报的文化建立，有些以前不是高股息的资产，可能正在变成高股息。比如当一些互联网资产不再做资本开支，用自由现金流去分红的时候，也是一个高股息资产。

第二个方向是出奇。

首先是出海，当下最适合出海的就是制造业的龙头。在中国的制造业环境下，能卷出来的都不是一般人。特斯拉在全球的营收，在中国的毛利率是最低的，但就算是这样也打不过中国的汽车企业。我们的企业出海，并不是因为国外经济好，而是因为我们的产品真的有非常强的竞争力。出口可能会遇到很多贸易壁垒，但出海去国外建厂，给当地带来GDP和就业，人家是欢迎的。

其次是科技。

处于AI革命的映射下，大家对未来唯一的亮光（人工智能）充满了憧憬。当然，现在中国的AI是看不清楚的，如果能找到较为明确的方向，会有比较好的投资机会。

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