$天邦食品(SZ002124)$ 跌无可跌，必然回归价值。就天邦这资产价值，放在a股还是相对稀缺的。如果猪价维持在目前价位，那已经具备投资价值，之所以大家现在怕，说白了就是两点，1.不明白为什么天邦的养猪成本这么高，其实我也不知道，因为公司内部情况只有高管清楚，但是我相信公司管理层一路走来，肯定在想办法解决这方面的问题，浙江人的成本控制能力和管理能力应该是不差的，这是可以解决的。2.生猪整个行业的未来走向，牧原现在一家独大，但是一家独大也得有上限，牧原的市场份额继续扩大对所有人都是不利的，抗风险能力、运输角度、基因多样性、定价能力集中这些都是问题，养猪毕竟还是个民生项目，国家不可能允许一个行业掌握在一家公司手里，让牧原无限扩张。换句话说，接下来即便要去产能，也是从牧原开始，所以猪价长期维持在成本线附近不可持续。

另一方面，从天邦的一系列操作中可以看到，天邦就是想做全产业链，这在经济不景气的宏观背景下是正确的决策，做全产业链，然后压低成本，纵向资本扩张，而不是在行业内部卷。行业内部卷确实卷不过牧原，所以这是对的，企业的发展方向是对的，现在面临的无非是执行层面的问题。也就是说，天邦这些年还是搞了一些别的资产的，天邦其实并没有变小变弱，天邦总体还是在扩张，只是短期债务压力传导到了身上，不是公司战略层面遇到了问题。

未来天邦终究是要回归价值，现在的问题是天邦的资产到底值多少钱？我对这家公司的具体情况并不了解，但是我总有一种感觉，一个总是在做正确决策的公司不可能这么一蹶不振就此沉沦下去。不是说我的感觉就一定对，模糊的正确远胜于精确的错误，懂我的意思吧。

绝对不建议梭哈，因为赌性太强的话，是拿不住的，但是如果小资金潜伏进去，拿得住，等一个超额收益问题不大。