如果不理解溢价和折价的原理，就很容易陷入过于细节化的视角看问题，而缺乏一种原则性的价格体系判断。这是非常危险的。估值溢价的存在不代表调整调整不会发生：溢价和折价原理不是市场走势的指南针，而不过是内在价值差异化的一种外化表现形式。就中短期而言决定市场走势的还是资金偏好和市场情绪。所以股价短期会被推升到一个很高或很低的价格水平，我们从价值创造周期、生意模式、盈利确定性这三个折价和溢价要素为前提将其分为四个类别具体分析：
A.三要素高度符合，一般情况下是经常性、可持续的溢价。当市场给予很高的估值时，如果确信其价值创造的周期还非常长，且其他溢价因素和竞争优势明确而牢靠，以坚定持有为主要原则；当市场给予很低估值时，如果属于本质上高溢价企业被赋予折价的重大错误定价，坚定并且有力度的买入。
B.其他符合，但缺乏竞争优势，一般情况下可短期溢价，但会较快回归折价。当市场给予很高估值时，测算一下这个估值水平已经透支了其未来正常估值水准多久的业绩，若透支较多以卖出和减仓为原则；当市场给予很低的估值时，属于明显定价错误可以增持或者买入。
C.三要素不明显，但竞争优势强，一般情况下会逐渐回归折价区域。当市场给予很高的估值时，市场高估了竞争优势并低估了折价因素在未来的不断强化，属于高估性错误定价，已卖出为原则；当市场给予很低的估值时，历史的良好口碑往往吸引投资者面对表面的低估值而蜂拥买入，实际上这不过是回归正常估值水平。除非出现负面因素的持续引爆导致极低的估值，否则原则上不构成交易吸引力。
D.三要素基本都不符合，一般情况下经常性折价。当市场给予很高的估值时，属于典型的泡沫，大多数短期的行业景气和概念性炒作都是此类，坚决卖出以及规避；当市场给予很低的估值时，这类企业大多并无稳固的价值创造基础，低估值中往往还隐藏着陷阱。只有当出现极度悲观的极低估值时，才可以考虑构筑一个分散化的组合并作为套利性头寸。