一直以来，“睡后收入”这个词挺火的。从字面意思理解，就是睡着以后也能持续产生的被动收入，而放在投资中，就是无需投资者主动操作也可获得的收益。
从理论情况上来说，任何一种长期向上的投资产品都符合这个要求，但是理想很丰满，现实很骨感，投资选择难就难在市场风格会轮动。以2021年为例，每个月领涨的板块起伏跳动明显（参考下图：颜色越红涨幅越高，颜色越绿跌幅越深），并且在月度涨幅“冠军”中，只有极少数能连续上涨3个月以上。在这种情况下，单一资产、单只产品，或者投资单一主题的产品，很难保证始终都能让投资者安稳睡大觉。
数据来源：wind，单位:%;统计区间：2021/1/1-2021/12/28，申万一级行业指数，今年8月起新增3个一级行业：美容护理、石油石化、环保
投资什么才能有更好的睡眠质量？
关于投资品种和睡眠质量的关系，还真的有人研究过。《漫步华尔街》曾经总结，如果用睡眠质量来对应投资产品的风险水平，购买风险极低产品，则可以对应深度睡眠，而购买风险很大的产品，对应的则是失眠。而如果巨额亏损，恐怕就是彻底失眠了。
资料来源：伯顿G·马尔基尔《漫步华尔街》；市场公开信息整理；仅供参考
那有没有一种产品，不仅能让投资者睡个安稳觉，还有收益可期的未来？如果这题有“标准答案”，相信有许多人愿意填上“FOF”。
为什么买FOF能睡个好觉？
FOF已然已不是什么新鲜事物，从过往的经验看，其最大价值在于，通过分散投资大类资产的策略，降低非系统风险，并且运用以基金为主的资产组合，二次平滑风险和波动，力争获取稳健的长期收益。并且，在当下全市场公募基金总数已经超过9000只的情况下，投资单一主题的基金也很难获取长期收益，因此，FOF也是帮助投资者缓解选择困难症，破解择时难的好办法。
正是鉴于此，这样的优势在于，无论在什么时刻，FOF投资者可能会睡得比较踏实。实际上，数据也印证了这一点，2018年以来，FOF基金的整体收益和回撤大致介于债券型基金和普通股票型基金之间，并且具备可观的超额收益，波动控制也较好。
数据来源：wind，统计区间2018/2/22（FOF基金指数基日）-2021/12/31，单位：%
“FOF大厂”旗下多只FOF大放异彩
得益于这样的优势，从全市场角度看，FOF2021年可谓是规模与业绩齐飞，关注与热度一色。从年内收益维度来看，“FOF大厂”华夏基金的产品荣登榜首，wind截至今年1月5日数据，华夏聚丰FOF在2021年上涨15.39%，在全市场143只FOF中排名第一（2020年之前成立的基金，仅统计初始基金）；同时，华夏养老2045也以近两年57.14%的业绩增长斩获全市场FOF第一名，“业绩一哥”的名号也由此打响。
同样崭露头角的还有华夏养老2040 FOF，2021年增长6.85%，在养老2040FOF中排名第二。
从近两年维度看，华夏养老2045、华夏聚丰、华夏养老2050、华夏养老2040共4只FOF进入了全行业前15名，这一数字也是最多的。
从在管FOF总数来看，华夏基金旗下的FOF产品总共11只，业内排名第一，再加上业绩非常优秀，称得上是名副其实的“FOF大厂”。
注：以上数据均来自wind，统计日期截至2022年1月5日，FOF净值截至12月30日
对于一只优秀的FOF来说，合理的分散配置是基本功。以华夏聚丰FOF和华夏2050五年为例，从三季报披露的前十大重仓子基金数据来看，它们的持仓子基金无论是占净值比，还是FOF占基金市值比都严格控制在“双20%”规定以内，并且配置的基金品种也非常多样化，包括普通股票型、灵活配置型、偏股混合型等，这样比较完善的组合方式，也让控风险的同时，让收益更有弹性。
“FOF大厂”的修炼秘籍
自FOF在境内出现以来，华夏基金旗下FOF整体业绩出色，作为管理人，在修炼成为“FOF大厂”和“业绩一哥”道路上，也付出了诸多努力，在FOF领域不断苦练内功。
从公开资料看，华夏基金现任全部FOF基金经理均为股票投资出身，这点和同业有很大的不同，这也使得华夏的FOF基金经理团队更具备把握市场风格轮动的能力，同时也更懂基金经理。同时在策略上，华夏FOF团队秉持的一贯思路并不是简单的选择基金经理或者大部分从自家的产品中选择，而是以“自上而下选风格，自下而上挖黑马”的方式，从全市场选择匹配当前市场风格，并且具备较强管理能力，而且最好还是“黑马”的基金经理。这一全面而系统的方法，也帮助华夏FOF团队取得了骄人的业绩，也发掘出了不少后起之秀。
在资产配置模型上，华夏FOF团队也有着独到的方法。传统的资产配置理论，主要依赖美林投资时钟，将资产、行业轮动、债券收益率曲线及经济周期联系起来，形成对资产配置的指导。但在实践应用中，美林投资时钟忽视了逆周期的政策与资产估值对资产配置的影响。因此，华夏基金FOF团队基于对宏观（M）、估值（V）与政策（P）的跟踪、定位和判断，构建了“MVP资产配置模型”。从公开访谈看，目前，华夏基金在FOF的整体管理上形成了中西合璧、因地制宜制定的FOF作战策略，打造了“理论+系统+专家”的投研体系，融汇“MVP”宏观分析模型以及“五因素六象限”的投资框架，为FOF 的壮大发展打下了坚实基础。
查理·芒格曾说过：“生活中的一切都有风险，没有什么顺理成章和轻而易举的事。”华夏基金成为今年的“业绩一哥”，不是既定的目标，而是通过长期沉淀并行稳致远的结果。
不平淡的2021年已然落幕，新的一年，华夏基金也给投资者带来了新品——华夏聚盛优选一年持有混合（FOF）（A类014568，C类014569）。投资于权益类资产(包括股票、股票型基金、混合型基金)合计占基金资产的比例为50-95%，是一只权益策略的FOF产品。
拟任基金经理许利明具有24年的证券从业经验，有7年的公募管理经验，具备丰富的组合管理经验、出色的宏观配置能力和良好的金融工程功底，更是一位当前全市场非常稀缺的权益进取策略FOF基金经理。Wind截至今年1月5日数据显示，他目前在管产品华夏养老2040三年FOF，目前处于权益仓位较高的状态，自成立以来上涨63.76%，年化收益率达到16.03%，在所有养老2040产品中，2021年涨幅排名第二。另外，许利明管理的华夏养老2045 FOF在所有养老2045产品中，2021年和近2年的业绩均排名第一。
许利明
除了当下FOF基金经理身份外，与华夏FOF团队其他成员相似，许利明原来还做过很长时间的股票基金经理，不仅管理过公募基金，也有专户组合的管理经验，能够应对更加多元化的投资需求。正因如此，他对业内的情况也有非常深的了解，真正能更懂行业，更懂基金经理。从往期季报披露的持仓来看，许利明在管产品较早的布局了去年收益表现不错的广发多因子和海富通改革驱动等产品，也印证了许利明挖掘黑马的能力。
2021年已经过去，这一年，市场行情分化剧烈，风格轮动极致。市场是最好的老师，也可能是最有效的投资者教育。回到开篇的睡眠质量话题，在面对全市场9000只基金而无从下手的焦虑中，对于普通投资者而言，选择FOF，确实是更容易提升睡眠质量的选择。而像华夏基金这样的FOF大厂更不必多说。2022年，不妨选择华夏聚盛优选（A类014568，C类014569），开启FOF投资新征程。