岭南青花瓷 的讨论

目前酒类中有很大量的酒精勾兑酒，前几年把这种含酒精的酒，不再定义为白酒，好像影响了白酒增量，我觉得随着生活水平的近一步提高，酒精类白酒会大量萎缩，转移到真白酒上来，利好头部，少喝酒喝好酒。我是长期看好，而且目前五粮液分红率也不过50％多点，离国际上食品饮料常规80％分红率空间巨大，我的判断是1.量是结构提升，2.价是（至少）跟随通胀，3.红是空间巨大
最近几年经济不好，但是喝酒的人除非身体问题戒不了。

五粮液我也持仓，你的价值判断没错，只是如果未来一两年，利润没有继续300亿+，因为市场情绪会导致股价下跌，我倒希望五粮液继续跌

你说的事情可能发生，但是目前五粮液5700亿估值，对应1000亿现金，4700亿投入资本对应300亿利润，配合未来的无风险利率2.35％，以及2％的温和通胀，推出回报率6％～7%，哪怕利润跌倒200亿也是合算的，因为五粮液生意很难亏钱的确定性是很高的，再说高端酒没到天花板呢

未来3-5年目前白酒行业规模温和增长，从现有7300亿总规模增长到8000亿，概率较大

同感

我觉得还早，仔细看结构白酒总量在下降，但是高端比重在增加，中国人均10000美元，跟美的4万距离很大，普惠时代可能没有了，但是结构机会仍然在呀

并没有说白酒消亡，酒任何年代都会存在，只是无法无限增长。比如五粮液去年300亿利润，切勿认为未来10年都会继续利润增长，当总市场规模停止增长时，也许未来几年的某一年五粮液下滑到280亿利润，那时股价会大幅回调。