浅谈下对乳制品行业的理解，以及伊利和蒙牛的看法。
乳制品行业，从大的生意模式上讲，并不属于特别好的生意模型，从上游的奶源供给，到产品加工制造，分销网络到达客户终端，以及消费者的购买行为习惯综合来看，乳制品行业属于产品差异化小，竞争激烈赚辛苦钱的行业。
蒙牛特仑苏，就有对应的伊利金典；有蒙牛酸奶纯甄，就有伊利安慕希；蒙牛绿色心情，伊利冰工厂等等。加上区域地方性的，如光明乳业等等，在消费者选择时，品牌忠诚度并没有那么高，特仑苏和金典也许并不重要，同样功能的品类，谁一箱便宜5块钱更重要。
除了竞争激烈外，制约乳制品行业利润和效益很关键的两个因素，产品的保质与库存周期，以及原材料供给和消费者需求的周期性。
乳制品的保质期相对较短，即便常温液态奶的保质期也可以去到半年，但消费者对于一两个月以上产品，基本会不选择购买，只能打折销售，所以乳制品的库存价值损耗是非常不利的。当然，乳制品好过水果生鲜，但和白酒相比，就是非常差的模式。
再者，奶源的供给与消费者需求的周期性，伊利和蒙牛都收购了上游的奶源，当乳品企业规模越大，产能随之变大，资本投入变大后，一旦消费市场不管是季节性，又或是竞争方面导致某些旗下品类销售不畅，巨大的产能过剩，将会对企业利润造成很大的伤害。
回到伊利和蒙牛，二者共同占据大部分市场，其中伊利更加一超独大，在渠道和营销上比蒙牛都更具竞争优势。极端情况下，假设蒙牛从此被竞争所淘汰，全国只剩伊利一家独大与其他区域性的地方乳品企业的竞争格局，伊利可以持续稳定得每年增长盈利吗？答案也许是否定的，因为考虑到伊利占据市场份额越大，产能与固定资产投入必然要扩大，然而产能供给扩大后，每年的资本支出必然扩大，与潜在的消费者周期性需求不匹配风险将会越来越大，未来人口的下滑，极有可能出现供大于需。同时乳制品并不具备太高得提价权，伊利提价过大，会使得消费者转选其他地方性乳品企业，导致的利润会具有不稳定性。
乳品企业并不是规模越大、市场占有率越高越好，蒙牛目前或许在追求营收规模千亿执念路上，有些越走越偏。伊利只是略好，后续希望少一些对每年营收规模增长和利润增长率的执着。本质是洞察好消费者需求，与之匹配好产能，同时降低企业经营成本，做好消费者喜爱的乳品饮料。
伊利无疑是乳品行业的龙头，有些很强的竞争优势，蒙牛如果及时调转方向，回归服务好消费者和降低成本，也还有一席之地。即便日后伊利一家独大，即便占据更高的市场份额，从行业生意属性上来讲，从伊利当下的价格和未来收益来讲，也许不如白酒第二梯队五粮液这种生意模式更好的，来得更具性价比和放心。