我们认为，人工智能将是一个长周期的大型投资主题，总体上会存在三波投资机会：
第一波是数据中心和半导体：
这是一场“大牌”游戏，只有这些大型公司才能每年花费巨额费用来创造这些产品。这也是一场军备竞赛，我们预计，至少到2025年年中，高支出仍将延续。这个阶段，资金流向了芯片制造商，因为市场需要让电脑和手机更快运行的芯片以及让汽车自动驾驶更安全运行的芯片。
第二波是人工智能基础设施：
这个阶段，大模型和云服务提供商将向每家公司出售人工智能解决方案，大模型和云服务提供商今年的支出将得到回报。目前，地球上的很多公司都正在评估人工智能方面的投资回报潜力，一些公司很快就会开始部署，一些公司可能还需要12-36个月的时间，这将为大模型和云服务提供商创造收入。
第三波是人工智能软件和服务：
就像在互联网周期中一样，大多数财富创造将来自生产率的提高、时间效率的提升和劳动力转移带来的利润增长。AI内容推荐、内容创作和任务助手将改变消费者的互动和消费方式。人工智能自动化也将对采用这些技术的公司产生影响。目前可以看到的潜在受益者包括视频游戏开发商和媒体内容创作者等等。
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