年初以来，我们看到一些韩国股票出现了反弹，特别是那些市净率较低或股息较高的股票。背后原因是什么？
或许是受到了日本的启发，近来韩国政界人士和监管机构一直承诺要通过改善股东回报和公司治理来缩小“韩国折扣”（与其他亚洲国家相比，韩国股市估值较低）。
一月中旬，韩国总统尹锡悦在一次讲话中，讨论了鼓励韩国企业寻求提高股市估值的努力。韩国金融服务委员会（FSC）也发布了一份“企业价值提升计划”。该计划提议，董事会应衡量市净率和净资产收益率（ROE），并应向投资者说明他们表现不佳的原因。这与东京证券交易所的“点名批评”政策一致。我们最近还看到了有关强制注销库藏股的建议。这可以通过减少流通股数量来帮助提升股东价值。
我们预计，未来几个月政府和监管机构将发布更多公告，更多韩国企业将努力改善派息和资产负债表。
同时，需要强调的是，韩国股市的估值太便宜了，当前市净率仅为0.9倍，超过50%的公司股价低于账面价值。在我们看来，这个估值基础很有吸引力。
因此，与许多其他国际投资公司一直在组合中将韩国置于较低的权重不同，我们的策略是加码韩国。
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