近年来，ESG因素愈发被投资者关注，并形成了一系列主题投资机会。在我们看来，这些主题机会主要可以分为三大类：
其一是清洁能源。巴黎协定的全球签署国采用了可再生能源目标和补贴，技术进步带来的成本下降以及越来越多传统能源行业的转型，也进一步增加了清洁能源的采用。典型的清洁能源主题包括：
太阳能：相关预测显示，到2050年，太阳能发电将占全球总发电量的35%以上。（注1）自2010年以来，太阳能发电成本下降了85%，预计到2050年将进一步下降71%。（注2）。有趣的机会存在于多晶硅、晶圆、电池和逆变器的供应链中。
风能：与太阳能的发展方向相似，预计到2050年，风能在装机容量中的份额将达到20%。（注3） 自2010年以来，成本下降了60%。（注4）机会存在于整个供应链中，包括风力发电场、与风力相关的原材料、新部件制造以及更智能的电网和配电系统。
氢气：在航运等难以电气化的应用场合，氢有望取代石油和天然气。相关机会包括燃料电池、氢的生产、储存和运输。
其二是过渡与转型。今天，在经济产出中占有重要份额的传统产业可以在向低碳经济的转型中发挥关键作用，而在转型方面取得进展的公司将在增长和估值方面受益。
其三是适应与自然。与自然相关的财务信息披露（TNFD）等监管的发展，加快了投资者对与自然相关的风险和机遇的关注。从投资的角度来看，相关主题机会包括：
水：缺水仍然是一个严峻的全球性挑战，世界经济论坛预测，仅到2030年，就需要在供水方面花费20多万亿美元。（注5）主题机会存在于与水有关的基础设施中，无论是保护、净化还是卫生设施。
农业：该部门严重依赖自然，与水和气候风险等主题相关联。潜在的投资主题涉及农业食品安全、健康和营养以及减排。
1.来源：彭博NEF，2020年新能源展望。
2.来源：彭博新能源金融-新能源展望2020（经济转型情景）。
3.来源：彭博NEF，2020年新能源展望。
4.来源：国际可再生能源机构（IRENA），可再生能源发电，2021年的成本报告；全球风能理事会（GWEC），2022年全球海上风力报告。
5.来源：世界经济论坛，预计到2030年全球基础设施投资将达到100万亿美元。
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