一、市场已经处于历史低位
不管是从市场情绪、估值，还是风险溢价等核心指标来看，目前市场已经处于历史低位。
新基金发行的情况可以很好的反应市场情绪，今年以来，股票型+混合型新基金发行份额持续下降，已经和2018年相当，且今年新发行的基金中包含了大量的ETF，如果剔除ETF的发行份额，已经创2018年以来的新低。反应出市场情绪是很差的，也恰恰说明了，目前市场处在历史低位。
以沪深300及中证500为例，当前市盈率分别为11.61倍、23.51倍，分别处于指数上市以来23.35%分位、23.51%，也就是说，目前的估值，比历史上76%以上的时间来得便宜。
从过去十几年的情况来看，风险溢价率是一个能够准确、客观反映股市位置的指标。当风险溢价率高于机会值的时候，后期市场大概率都会有一波比较明显的上涨行情;当风险的溢价率小于危险值的时候，后续都会有明显的回调。当前几个宽基指数的风险溢价率均处于机会值以上，跟去年4月份、10月份相当。
综上所述，从几个核心指标来看，目前市场的位置，已经和历史上几次大底相当。市场处在历史低位应该是毋庸置疑的。
二、市场信心弱
虽然从各个指标来看，市场已经处于历史低位。而且，近2个月以来，国家出台了一系列活跃市场、提振信心的重磅政策。但是市场的表现却不尽人意，体现出市场的信心还是较弱。
在这样的背景下，历史低位，想上车，又怕短期回调，应该是大多数投资者的现状。那么，应该怎么办呢？
三、给你的资产买份"保险"吧！
以我持续推荐的量化指增产品为例。量化指增产品的收益，可以拆分为两个部分，分别是指数收益和超额收益。优秀量化管理人的超额收益，绝大部分时间都是很稳定的，不管市场是上涨还是下跌，都能获取显著的超额收益。因此，对于量化指增产品而言，风险在于指数下跌，如果我们能给指数部分买一份“保险”，指数下跌时，免于亏损；指数上涨时，同样有收益；再叠加稳定的超额收益，就能解决上文的问题。
我们以沪深300量化指增产品为例，做个测算。假设半年时间，沪深300量化指增产品的超额收益为5%。沪深300指数的表现，在半年内有以下三种情况：
1：沪深300指数上涨（假设20%）
指增产品的收益=指数收益+超额收益=20%+5%=25%
2：沪深300指数不涨不跌
指增产品的收益=指数收益+超额收益=0%+5%=5%
3：沪深300指数下跌（假设-20%）
没有保险的情况下：指增产品的收益=指数收益+超额收益=-20%+5%=-15%
有保险的情况下：指增产品的收益=指数不亏损+超额收益=0%+5%=5%
那么，具体要怎么买“保险”，要多少成本呢？
所谓的买“保险”，就是期权中的保险策略。期权保险策略，也称保护性买入认沽策略，是指投资者在持有标的资产的同时，买入相应数量的认沽期权。
以100万元市值的沪深300量化指增产品为例，买入沪深300ETF认沽期权，构建保险策略。510300的市场价格为3.84，因此，买入510300P3M3800合约；合约乘数为10000，因此，买入合约数量为1000000/10000/3.8=26。
合约市场价格为1287元/张，因此，构建保险策略的成本为：26*1287=33462。即3.35%