作者 | 叶方强
拥有11年证券投资经验，7年证券及资管公司从业经验。擅长趋势分析，目前主要负责股票指数和板块策略研究。
本期缠论结论概括：
1. 潜力板块剖析：
每次市场剧烈调整过程对于板块及个股的趋势都是试金石，在剧烈动荡的市场环境中对走势结构中特定位置的K线及成交量的细节判断，将于是对未来趋势是否会继续的重要观察依据。各个板块的强弱比较关系，大家请参考本公众号的《超哥解牛》系列文章，将对阶段主线板块的强弱动量趋势以及背后的逻辑进行深刻解读。
本期对血制品板块进行跟踪分析，从该板块的核心标的华兰生物$华兰生物(SZ002007)$ 和天坛生物$天坛生物(SH600161)$ 进行趋势结构对比，它们当下都有周线级别的线段底背弛迹象，这意味着季度趋势都存在着筑底的可能性，其中天坛当下体现出比较明显的筑底迹象，250均线将是未来季度的中枢均值支撑位，未来围绕该均线上下波动，且低点逐步以季度形式抬升将是较大概率。而华兰生物相对弱势，并未体现很明确的底部构筑成功的拐点迹象，但是再继续下跌，也存在均值回归的可能性，不过力度上有待考察。
具体推理详见下文分析。
2. 宽基指数指引：
上期提到2021年6月以来的调整，已经形成日线的线段底背弛，因此阶段内将会产生至少30分钟走势类型上涨的结构，因此月维度，上综会有个阶段上涨的表现。但是这个上涨，放在整个日线以及周线级别的趋势中观察，若未来上涨接近甚至突破3731.69，将会产生顶背驰，从而引发跨季度的调整。因此季度观点，当前是最后冲顶的一个阶段，季度角度未来难以产生趋势，涨多了依然会面临震荡下跌的局面。
本周开始的震荡上冲的动作，其实就是在反应上述的底背弛。但是力度表现看，是比较弱势的，由于季度格局是震荡下跌的判断，因此对于底背弛后的弱势表现就更要谨慎考虑这个底背弛的有效性了。
近几期一直都在强调一个核心观点，即次级趋势的阶段增强放在主级趋势的视角下，实质是阶段筑顶的一个具体形式，而不是趋势的内核。简单来说，目前主级别的趋势，是即将进入季度的震荡偏空的环境了，这是趋势的主要矛盾，而短期会不会再次又有所增强，其实只是次要矛盾。
示意图如下：
季度趋势格局示意图
来源：通达信，浙商资管
沪深300，因为就主级别趋势结构框架缠论角度与上综不同，但周线级别的维度，实质上节奏与上综肯定是基本一致的，只是趋势强度力度上比上综更优。
上期提到对于创指数，主要是，30分钟观察，具备阶段继续震荡上行的动力，因此在几周的维度，还有震荡上行的过程。本周头几个交易日的上涨正是体现30分钟级别的上涨动力。
本期更新处主要在于，创指已经在30分钟级别体现出比较明显的顶背驰段了，这个放在日线级别，是比较容易形成顶背驰共振的一个区域，继续上涨将产生日线级别的顶背驰，实质当前以季度维度看，已经进入震荡筑顶的阶段了， 目前从力度观察来看，出现21年初2到3月的短时间内剧烈下跌的概率相对较小，未来季度视角，类似20年7月至9月期间的跨季度横盘形式是大概率事件。该观点与上期一致，保持不变。示意图如下:
创业板指日线
来源：通达信，浙商资管
黄色为季度示意
1 潜力板块剖析
华兰生物日线图
来源：通达信，浙商资管
上图A和B为日级别线段，下跌力度对比，B当下略微比A缩减，因此存在周级别的线段底背弛的可能性，但是考察B内部，并未产生很明显的次级别底背弛，因此对于B会不会继续向下延伸，当下并无和明显的结论。
天坛生物日线图
来源：通达信，浙商资管
上图红色部分为日线线段，当前A 对比B，下跌线段的力度出现很明显的衰竭，且B内部产生很明显的a+中枢+b的盘整下跌底背弛，主次级别的底背弛共振，其后的上涨大概率是以主级别的线段来表现的，且力度上不会小。当前的上涨是对该线段底背弛的反映，从结构来看，当下主级别下跌趋势已经走好。未来250均线将是阶段的中枢值。
2 宽基指数指引
2.1上证综指
上综30分钟K线图
来源：通达信，浙商资管
上期提到当前A和B为日线的线段，当前段内有底背弛，因此未来至少有一个30分钟的走势类型上涨结构，如黄色部分所示意，a+30分钟中枢+b的结构， 本周根据力度观察来看，该结构大概率会以相对较弱势的状态体现，如上图示意。核心依然是放在季度角度，即使短期比较强势上涨，也将进入更大级别顶背驰区域，其后在更大级别实质已经进入震荡偏空的局面了，如下图所示。
上综日线K线图
来源：通达信，浙商资管
2.2沪深300
沪深300日线
来源：通达信，浙商资管
上期观点，沪深300若是阶段下跌过多，其后在日线视角未来要对比的力度段落是a段，大概率会以b的形式产生阶段的线段力度底背弛，（实质是理解成围绕红色级别的中枢震荡）因此下跌角度而言，不必过分悲观。本期依然保持，如上图所示。
2.3创业板指数
创指30分钟示意图
来源：通达信，浙商资管
近几周的震荡实质是构筑上图30分钟中枢延续，其后若继续上涨新高，将会引发顶背驰，而产生下跌。因此短期内仍然具备震荡上涨的动力，但是拉长季度维度，其实已经进入震荡筑顶的阶段了。
3 关于该系列报告的几点说明
1、本系列报告主要依托“经典缠论”中相关的基础分型、级别、背驰和区间套概念对市场进行走势类型分解，根据历史走势的统计规律，从定量的角度对各指数运行过程中可能存在的阻力和支撑位进行测算。考虑到价格波动具有较大的不确定性，基于历史走势得到的统计规律以及模型有可能发生失效风险，因此本系列报告中提到的任何点位都是一个区域的概念，仅仅只能作为分析参考，不能据此作为买入或卖；
2、无论是千人千缠，还是千人一缠。一项工具仅仅是一项工具，一项工具也可以超越任何一项工具。核心是如何运用。这也是我们《缠论方略》的写作立意点所在。
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