以岭药业19-23年这五年经历疫情，吃到了红利，赚的钱都去哪里了？
五年共68.5亿元。
流动资产部分，货币资金增加2亿，交易性金融资产减少3亿，应收账款增加13亿，存货增加12亿，其他流动资产2亿，68.5亿资金流出了28亿。
还有40亿钱呢？固定资产增加31亿，在建工程增加11亿，花了大笔钱在基建上，还有2亿缺口。
2亿缺口哪里补呢？短期借款增加5亿，长期借款增加6亿，非流动负债增加7亿，补上缺口同时换来16亿的其他非流动金融资产。
继续通过占用上下游资金，应付账款增加23亿，合同负债、应付人工薪酬增加5亿，占用的钱基本拿来分红了，19-23年分红约27亿(不含23年），简洁明了。
五年下来，经历疫情，赚了个寂寞，可能品牌价值提升了吧，在无形资产中增值有体现，赚的钱大部分都搞基建了，有必要持续的搞基建吗，哪怕疫情结束了，基建也没停下来，怀疑过手油。财报看下来，对以岭大股东产生了怀疑，新老交替，天士力、步长药业这类民企是前车之鉴，心血管中成药终局落定虽早，以岭产品矩阵有优势，又有钟老背书，但确定性没达仁堂强(昆药集团也有些机会）。
能买入吗，什么时候能买入？起码市值低于200亿，对应24年20倍pe，同时在财报中能体现流动资产部分回血(应收账款、存货减少），要持续观察居民端、医药端的去库存情况，药品有保质期，药房端退回可能涉及资产减值。
over，正如我网名，都是戏言而已。
$达仁堂(SH600329)$$以岭药业(SZ002603)$$昆药集团(SH600422)$