$实盘(ZH2317789)$
加仓上海机场，900亿市值买入现已风险不大，国际客流恢复已成定局，免税合同调整已定，免税预期已不会再悲观，25年或存免税再度调整可能
航空收入预期24年收入达50亿，非航收入中餐饮收入预期（有税+免税达30亿，同比增长20+），非航总收入达75亿
营业总成本小幅增长约108亿，加上投资收益8-10亿，算上综合税费，24年净利润20亿+
有税+免税占上海机场的业务比重不高，起降量和客流量始终是上海机场的核心，可以把上海机场看作一个微信平台，餐饮收入始终是搭建在流量窗口之上。可以预期的是，未来几年上海机场收入增速不会太快，但10+是可预期的增速
27年预期50亿利润，合理市值约1200亿，900亿买入长期约8个点收益率
彩蛋:免税合同有利调整，分红率提高
风险点:客流恢复不及预期
建议可以参考吴下阿c和大航海的后花园雄文，现在这个节点买入上海机场其实比30块钱买入时看的更清楚，是比较好的买点。每次上海机场的调整，往往都是较好的机会
$上海机场(SH600009)$