行业动态信息
本周行情
本周沪深300指数下跌2.19%，中信电力及公用事业指数下跌2.67%，周相对收益率-0.48％。
行业看点与投资建议
第二轮中央环保督察启动，本轮重点督察领域为“水污染”和“固废/危废污染”。第二轮中央环保督察涉及全国25个省和直辖市，7个专项内容。其中黑臭水体核查专项将推动剩余黑臭水体治理。地表水饮用水水源地问题清单核查专项有望扩大污水处理空间。而“清废行动”、打击洋垃圾、斯德哥尔摩公约和汞公约履约专项将推动固废及危废处理行业发展，长江“三磷”专项或为长江环保带来看点。个股方面，继续推荐水处理领域的国祯环保，监测领域理工环科、先河环保和聚光科技，土壤修复龙头+固废、危废全面布局的高能环境。
《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》利好风电。消纳保障机制与绿证奠定了风电、光伏可持续发展的制度基础。通过消纳责任权重调节绿证需求量，从而确定对风电、光伏的“补贴额度”。当前最利好的是风电，目前风电绿证最低127元/MWh，太阳能大约600元/MWh，从经济性来看，风电绿证更受青睐。推荐风电运营商标的中闽能源、福能股份、节能风电、龙源电力、华能新能源、大唐新能源。
重要事件驱动
4月天然气产量141亿方，保持较高增速。进口量消费量增速趋缓，分别为765万吨，247亿方。
国务院印发《国家生态文明试验区（海南）实施方案》，该试验区的战略定位为生态文明体制改革样板区，清洁能源优先发展示范区等。提出全面禁止新建小水电，布局高标准垃圾焚烧发电项目。
针对美国发起的贸易战，国务院关税税则委员会决定，自2019年6月1日0时起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率，其中液化天然气加至25%。还含风力发电机组、汽轮机等多项电力设备、零部件及原材料。
投资组合
推荐电力核心组合：东方电气、长源电力、华电国际、江苏国信、华能国际；我们推荐环保核心组合：高能环境、理工环科、先河环保、光华科技、瀚蓝环境、国祯环保、龙净环保、聚光科技；建议关注电力核心组合：国投电力、华能水电、内蒙华电、建投能源。
风险提示
环保政策推进不及预期；市场竞争加剧；全社会用电量增速不及预期；煤价上涨过快风险；电价下调风险；天然气终端售价下调风险；天然气运储体系建设不及预期。
核心观点及投资建议
（一）电力：可再生能源电力消纳保障机制建立，浙江2019将新建大量充电基础设施，多项电力设备加征关税
1、重要事件与驱动
（1）《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》发布
消纳保障机制与绿证奠定了风电、光伏可持续发展的制度基础。通过消纳责任权重调节绿证需求量，从而确定对风电、光伏的“补贴额度”。当前最利好的是风电，目前风电绿证最低127元/MWh，太阳能大约600元/MWh，从经济性来看，风电绿证更受青睐。
（2）中对美加征关税清单：含风力发电机组、汽轮机等多项电力设备、零部件及原材料
针对美方发起的贸易战，中方决定自2016年1月0时起对美实施加征关税商品，清单中含风力发电机组、汽轮机等多项电力设备、零部件及原材料。
（3）2019年浙江计划新建110座充换电站、6.4万个充电桩
浙江发改委印发2019年浙江省充电基础设施建设发展年度计划，2019年度全省计划新建110座充换电站、2800个公用桩，61855个自用充电桩。
2、核心观点： 曾经错过，所以珍惜，拨云见日，核电重启
错过两次大发展机会的核电今年开工在即，我们预计2019-2020年每年核准10台，开工6-8台。以目前主流的三代技术机组的平均投资额1.5万元/千瓦，有望释放年均超千亿元市场空间。东方电气作为核电主设备龙头，市场占有率近40%，将充分受益核电重启。
推荐电力核心组合：东方电气、长源电力、华电国际(A+H)、华能国际(A+H)、江苏国信；建议关注组合：华能水电、国投电力、福能股份、内蒙华电、建投能源。
（二）环保：污染防治企业所得税率降至15%进一步增厚利润
1、重要事件与驱动
（1）25个省和直辖市立即开展2019年第一轮中央环保专项督查
生态环境部办公厅加急印发《关于开展2019年生态环境保护统筹强化监督（第一轮）工作的通知》，文件里涉及全国25个省和直辖市，涉及7个专项内容，包括黑臭水体专项、清废行动、长江三磷等，主要集中在“水处理”和“固废/危废”领域。此次督察覆盖范围更广，并应用遥感、红外识别、无人机的高科技手段。
（2）中办、国办印发《国家生态文明试验区（海南）实施方案》
中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《国家生态文明试验区（海南）实施方案》，该试验区的战略定位为生态文明体制改革样板区，清洁能源优先发展示范区等。主要目标是2020年达到城镇空气质量优良天数比例保持在98%以上，细颗粒物（PM2.5）年均浓度不高于18微克/立方米并力争进一步下降；基本消除劣Ⅴ类水体，主要河流湖库水质优良率在95%以上，近岸海域水生态环境质量优良率在98%以上；土壤生态环境质量总体保持稳定；水土流失率控制在5%以内，森林覆盖率稳定在62%以上，守住909万亩永久基本农田，湿地面积不低于480万亩，海南岛自然岸线保有率不低于60%；单位国内生产总值能耗比2015年下降10%，单位地区生产总值二氧化碳排放比2015年下降12%，清洁能源装机比重提高到50%以上。
2、核心观点：关注融资环境改善对利润的传导，关注土壤修复和监测行业需求释放和管理运营优质的龙头企业
当前环保行业在水治理、固废处理和监测等领域仍存在巨大需求，随着未来环保治理力度加大，行业市场空间有望稳步释放，叠加2019年以来一系列宽货币的政策出台和近期民营企业融资的预期逐步实现和落地，加之三月社融超预期等因素提振，现金流和融资情况优化带来的订单及业绩增长将使得公司重回高增长轨道，需要重点关注融资环境改善对企业利润和增长的传导。
另外，由于土壤防治法出台、土壤修复专项资金同比提升42%等宏观政策带来利好，叠加部分地区土壤修复项目订单持续释放和化工园区搬迁等带来的事件催化，土壤修复由于商业模式清晰、订单指引性强，其中的龙头企业有望迎来高速增长。
我们推荐环保核心组合：高能环境、理工环科、先河环保、瀚蓝环境、国祯环保、龙净环保、聚光科技。
（三）天然气：4月天然气产量保持高增，对美进口液化天然气提高加征关税，城燃公司行业整合
1、重要事件与驱动
针对美国发起的贸易战，国务院关税税则委员会决定，自2019年6月1日0时起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率，其中液化天然气加至25%。
4月天然气产量141亿方，保持较高增速。进口量消费量增速趋缓，分别为765万吨，247亿方。
2、核心观点：看好城燃公司的行业整合和综合能源服务带来增量
在气源多元化建设推进的背景下，虽然2019年全年售气量增速预计有所下滑，但拥有气源资源、储气能力充足的龙头企业仍将受益量增价稳带来的体量提升，加之成本压力有望有所缓解，盈利能力仍将保持稳定。长期来看，一方面我们认为未来气价长期趋降的趋势将有力刺激下游消费量的提升，另一方面下游的项目并购和行业整合仍将保持较大力度的进行，拥有气源、运营等方面优势的龙头企业有望进一步获取更大的市场份额，同时综合服务方面的拓展将成为天然气行业发展至成熟阶段后的核心竞争力。
另外，产量提升、民用气增速放缓和LNG进口能力的提升的三重拉动下，工业的用气需求有望在2019年迎来高增，因此建议关注工业端售气占比较高的城市燃气企业、LNG产业链相关标的以及拥有LNG接收站资产的企业。
本周板块表现
板块表现
本周沪深300指数下跌2.19%，中信电力及公用事业指数下跌2.67%，周相对收益率-0.48％。
分板块看，本周公用事业各子行业均下跌。其中，电力板块下跌2.20%，水务板块下跌3.01%，燃气板块下跌2.25%，环保板块下跌3.58%。
个股表现
电力行业
本周中信三级行业中36家火电公司中2家上涨，34家下跌，0家横盘。涨幅前三的三家公司分别为天富能源（14.59%）、豫能控股（0.50%）、京能电力（-0.62%）。
本周中信三级行业中10家水电公司有3家上涨，7家下跌，0家横盘。涨幅前三的公司分别是闽东电力（11.08%）、川投能源（0.23%）、长江电力（0.18%）。
本周9家电网公司全部下跌。跌幅较少的公司分别为文山电力（-1.12%）、三峡水利（-1.93%）、桂东电力（-2.17%）。
环保行业
本周中信三级行业中42家环保公司有8家上涨，34家下跌，0家横盘。涨幅前三名是中金环境（7.79%）、科达洁能（4.95%）、伟明环保（2.70%）。
水务和燃气行业
本周16水务公司有4家上涨，11家下跌，1家横盘。涨幅前三的公司分别是中山公用（1.82%）、江南环保（0.26%）、中原环保（0.17%）。
本周19家燃气公司有2家上涨，14家下跌，3家横盘。涨幅前三的公司分别是贵州燃气（1.83%）、新疆浩源（1.42%）、长春燃气（0.00%）。
行业重点数据一览
电力行业
发电量
2019年4月份全国规模以上电厂发电量2.22万亿千瓦时，同比增长4.1%；其中火电、水电、核电、风电和太阳能发电量分别占71.43%、15.24%、5.11%、5.83%和2.39%。
从来源上看，各类能源发电量均相对变化。4月火力发电量1.66万亿千瓦时，同比增长1.4%，占规模以上电厂发电量的74.57%；水力发电量2987亿千瓦时，同比增长13.7%，占比13.46%；核能发电量1048亿千瓦时，同比增长26.8%，占比5.67%；风力发电量1259.4亿千瓦时，同比增长2.3%，占比4.72%。
从全国各地发电情况来看，青海、云南、广西、西藏、四川的发电量增速较快，上海、河南、广东、宁夏等地的发电量出现负增长。
六大集团日耗库存情况
截至2019年5月17日，六大集团日耗61.7万吨，同比下降16.9%，环比提升7.4%。
用电量
4月份，全社会用电量5534亿千瓦时，同比增长1.94%。分产业看，第一产业用电量61.14亿千瓦时，同比下降8.43%；第二产业用电量3157亿千瓦时，同比增长2.89%；第三产业用电量458亿千瓦时，同比下降0.36%；城乡居民生活用电量565.53亿千瓦时，同比下降0.11%。
2019年1-4月全社会用电量累计68,449亿千瓦时，同比增长8.49%。分产业看，第一产业用电量728亿千瓦时，同比增长9.75%；第二产业用电量47,235亿千瓦时，同比增长7.17%；第三产业用电量10,801亿千瓦时，同比增长12.74%；城乡居民生活用电量9685亿千瓦时，同比增长10.35%。
从4月份全国用电量情况来看西藏、广西、重庆、湖南用电量增速较快；黑龙江、江苏、陕西、上海的用电量出现负增长。
发电设备
截至3月底，全国6000千瓦及以上电厂装机容量18.15亿千瓦，同比增5.9%。其中，火电装机11.42亿千瓦，水电3.07亿千瓦，核电0.46亿千瓦，并网风电1.89亿千瓦。
3月全国发电设备累计平均利用小时919小时，同比减少0.33%。分类型看，火电设备平均利用小时为1083小时，同比减少0.55%；水电设备平均利用小时为691小时，同比增长11.99%。核电设备平均利用小时为1655小时，同比减少2.07%；风电设备平均利用小时为556小时，同比减少6.08%。
发电企业电源工程投资
截至2019年3月底，全国主要发电企业电源工程完成投资406亿元，比上年同期下降4.25%。在电源完成投资中，火电完成投资79亿元，同比下降30.09%；水电完成投资155亿元，同比增长47.62%；核电完成投资76亿元，同比下降40.16%；风电完成投资86亿元，同比增长30.3%。
煤炭价格
本周港口动力煤现货市场价格不变、期货市场价格上升。环渤海动力煤5月17日的价格为579元/吨，较上周持平；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价格5月10日报597.4元/吨，与上周下跌0.57%。
截至2019年5月17日，六大集团库存1639.5万吨，同比上涨25.7%，周环比上涨6.6%。最新库存可用天数26.57天，同比增加9天，环比减少1天。整体来看库存仍处高位且环比同比均有所提升，需求走弱和充足的库存仍有望近一步使煤价回落。
天然气行业
4月天然气产量同比增长7.9%至141亿方，进口量765万吨，同比增长12.2%。2019年4月表观消费量247亿方，同比+11%，消费量增速下滑主要受气温同比较高影响。
本周国内LNG价格持续回落，国内LNG平均价3625元/吨，本周在相对价格低位稳定，但价格仍高于上年同期水平。
行业动态与公司公告
行业动态
国务院印发《国家生态文明试验区（海南）实施方案》：全面禁止新建小水电 布局高标准垃圾焚烧发电项目
该方案指出，在路网、光网、电网、气网、水网等基础设施规划和建设中，坚持造价服从生态，形成绿色基础设施体系。大力推进船舶靠港使用岸电，免收需量（容量）电费，降低岸电使用成本。全面禁止新建小水电项目，对现有小水电有序实施生态化改造或关停退出，保护修复河流水生态。到2020年基本实现全省生活垃圾转运体系全覆盖，统筹布局、高标准建设生活垃圾焚烧发电项目，大幅提升焚烧处置比例。加快推进昌江核电二期，有序发展光伏发电、风电等新能源，推进海洋能发电示范。推动清洁低碳能源优先上网，拓宽清洁能源消纳渠道。结合智能电网升级改造、现代农村电网建设、微电网示范建设、蓄能供冷等新型储能技术，实现可再生能源的规模化应用。
江西下发通知严控地面及分布式光伏 全部纳入规划
4月30日，江西省发展改革委下发 《关于加强光伏发电前期工作管理的通知》，严控地面电站及分布式光伏，无论是否需要补贴均需纳入规划。要求5月20日前，上报本地已初步落实土地（场地）和接网条件、需纳入省级库的第一批普通光伏电站规划项目。
国务院2019年立法工作计划：原子能法在列
5月11日，中国政府网正式公布国务院2019年立法工作计划。备受关注的原子能法草案将由工业和信息化部、国防科工局起草。
河北省下达“十三五”第二批光伏扶贫项目计划
河北省发改委、扶贫办下发《关于下达“十三五”第二批村级光伏扶贫项目计划的通知》，指出本批国家下达河北省18个县村级光伏扶贫项目702个，总规模348575千瓦，涉及1107个建档立卡贫困村，可以帮扶贫困户数51489户贫困户。
中对美加征关税清单：含风力发电机组、汽轮机等多项电力设备、零部件及原材料
针对美方发起的贸易战，中方决定自2016年1月0时起对美实施加征关税商品，清单中含风力发电机组、汽轮机等多项电力设备、零部件及原材料。
两部委：鼓励绿色技术创新企业利用国内外市场上市融资
开展绿色技术创新“十百千”行动，培育10个年产值超过500亿元的绿色技术创新龙头企业，支持100家企业创建国家绿色企业技术中心，认定1000家绿色技术创新企业。
《浙江省小水电清理整改综合评估指导意见（征求意见稿）》发布
本次小水电清理整改范围为 5 万千瓦以下小型水电站。全省已列入水利部《2018 年度农村水电统计年报》的水电站，全部纳入本次清理整改范围。未列入 2018 年度年报但并网运行，或已报废但工程措施处理未彻底的小水电要一并登记上报并纳入本次清理整改。
2019年浙江计划新建110座充换电站、6.4万个充电桩
浙江发改委印发2019年浙江省充电基础设施建设发展年度计划，2019年度全省计划新建110座充换电站、2800个公用桩，61855个自用充电桩。
电网、售电企业、电力用户共同承担消纳责任
国家发改委、国家能源局发布关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知，通知指出决定对各省级行政区域设定可再生能源电力消纳责任权重，建立健全可再生能源电力消纳保障机制。售电企业和电力用户协同承担消纳责任，电网企业承担经营区消纳责任权重实施的组织责任。
发改委再发降低一般工商业电价通知
发改委再次发出关于降低一般工商业电价的通知，此次通知明确重大水利工程建设基金征收标准降低50%、延长电网企业固定资产折旧年限、重新核定的跨省跨区专项工程输电价格、以及水电核电非市场化交易电量形成的降价空间全部用于降低一般工商业电价，且要求积极扩大一般工商业用户参与电力市场化交易规模，通过市场机制进一步降低用电成本。各地的具体降价方案应于5月底前发文、于7月1日正式实施。
发改委将规范电动汽车充换电服务收费标准
国家发展改革委发布关于进一步清理规范政府定价经营服务性收费的通知，电动汽车充换电服务收费标准也在此次清理规范名单中。
工信部发布2019年新能源汽车标准化工作要点
涉及重点领域包括：电动汽车安全领域、电动汽车能耗领域、燃料电池电动汽车领域、充电设施及加氢系统领域、动力电池回收利用领域。
25个省和直辖市立即开展2019年第一轮中央环保专项督查
生态环境部办公厅加急印发《关于开展2019年生态环境保护统筹强化监督（第一轮）工作的通知》，文件里涉及全国25个省和直辖市，涉及7个专项内容，包括黑臭水体专项、清废行动、长江三磷等，主要集中在“水处理”和“固废/危废”领域。此次督察覆盖范围更广，并应用遥感、红外识别、无人机的高科技手段。
中办、国办印发《国家生态文明试验区（海南）实施方案》
中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《国家生态文明试验区（海南）实施方案》，该试验区的战略定位为生态文明体制改革样板区，清洁能源优先发展示范区等。主要目标是2020年达到城镇空气质量优良天数比例保持在98%以上，细颗粒物（PM2.5）年均浓度不高于18微克/立方米并力争进一步下降；基本消除劣Ⅴ类水体，主要河流湖库水质优良率在95%以上，近岸海域水生态环境质量优良率在98%以上；土壤生态环境质量总体保持稳定；水土流失率控制在5%以内，森林覆盖率稳定在62%以上，守住909万亩永久基本农田，湿地面积不低于480万亩，海南岛自然岸线保有率不低于60%；单位国内生产总值能耗比2015年下降10%，单位地区生产总值二氧化碳排放比2015年下降12%，清洁能源装机比重提高到50%以上。
四川省工业资源综合利用示范基地（园区）企业创建的通知
目标为到2020年，力争建设1—2个国家级工业资源综合利用基地，建设10—15个省级工业资源综合用基地（园区）、30—40个工业资源综合用企业，实施一批工业固废综合利用示范项目，打造工业固废综合利用和高效利用的产业模式，确保实现2020年一般工业固废综合利用率比2015年提高8个百分点，促进工业绿色发展。
广西农林生物质发电建设规划修编（2016-2020）
本次规划修编到2020年，广西农林生物质发电项目达到39个,发电项目总装机容量114.5万千瓦。
《广东省水污染防治条例（草案）》（征求意见稿）
广东印发《广东省水污染防治条例（草案）》（征求意见稿）》，条例适用于省内的江河、湖泊、河涌、运河、渠道、水库等地表水体和地下水体的污染防治，并列明了相关惩罚措施。
广西城镇生活垃圾焚烧发电项目建设规划修编（2016-2020年）
广西壮族自治区发展和改革委员会印发《广西城镇生活垃圾焚烧发电项目建设规划修编（2016-2020年）》，至2020年，全区拟续建生活垃圾焚烧发电项目8个，新增生活垃圾焚烧发电项目布局22个，新增生活垃圾焚烧处理能力2.585万吨/日，新增装机容量58.53万千瓦，投资总计约108亿元。
海南省2019年农业投入品废弃物回收工作方案
海南省农业农村厅印发海南省2019年农业投入品废弃物回收工作方案，坚持“农膜助产增收、废品回收利用、资源变废为宝，农业循环发展”的绿色发展理念，构建“农户零散收集、乡镇集中储运、企业回收处置、市县统一监管”的农业投入品废弃物回收利用体系。
国务院同意承德市建设国家可持续发展议程创新示范区
重点针对水源涵养功能不稳固、精准稳定脱贫难度大等问题，集成应用抗旱节水造林、荒漠化防治、退化草地治理、绿色农产品标准化生产加工、“互联网+智慧旅游”等技术，实施水源涵养能力提升、绿色产业培育、精准扶贫脱贫、创新能力提升等行动，统筹各类创新资源，深化体制机制改革，探索适用技术路线和系统解决方案，形成可操作、可复制、可推广的有效模式，对全国同类的城市群生态功能区实现可持续发展发挥示范效应，为落实2030年可持续发展议程提供实践经验。
生态环境部通报长三角地区废水和汾渭平原废气排污单位自行监测质量专项检查与抽测情况
本次共检查559家企业，其中废水246家、废气313家，不规范的19家；共抽测401家企业，其中废水260家，超标排放73家、废气141家、超标排放13家；共对254家企业废水自动监测设备开展比对监测，132家企业比对不合格。共对136套自动监测设备开展质控样考核和手工比对，其中106套自动监测设备综合评价不合格。对本次检查发现的问题，生态环境部已交办相关省（市）生态环境主管部门，要求对检查抽测发现的问题进一步调查核实，对涉嫌违法行为依法立案查处，并督促企业整改到位。
《江苏省长江保护修复攻坚战行动计划实施方案》公示
到2019年底，主要入江支流控制断面全面消除劣V类，全省设区市及太湖流域县（市）建成区黑臭水体基本消除。到2020年底，长江流域（沿江八市）水3质优良（达到或优于III类）的国考断面比例达到71.9%，县级及以上城市集中式饮用水水源水质优良比例高于98%。排查整治排污口，推进水陆统一监管，加强农业农村污染防治，加强工业污染治理，补齐环境基础设施短板，保障饮用水水源水质安全。
生态环境部发布《关于推荐环境综合治理托管服务模式试点项目的通知》
该模式是以小城镇或园区环境质量改善为目标，委托具有专业能力的环境服务供应商提供水、气、土等多要素、多领域协同治理服务，包括系统解决方案、工程建设投融资、设计与施工、调试运营及后期维护管理等长周期的系统服务，服务付费与环境质量改善或污染减排量等环境效果挂钩。
国务院:对美国部分商品加征关税 液化天然气加至25%
针对美国发起的贸易战，国务院关税税则委员会决定，自2019年6月1日0时起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率，其中液化天然气加至25%。
中国2018年能源投资全球最高
过去一年，中国能源投资总额达3810亿美元，比美国多300亿美元；美国在能源领域的投资较上年增加约170亿美元，增量为全球最高；印度的增量紧随美国之后。
公司公告
1、电力
【节能风电】公司决定非公开发行A股股票，发行对象为中国节能在内的不超过10名特定投资者。其中，中国节能拟认购比例不低于发行数量的10%。股票发行数量不超过8.31亿股。募集资金总额不超过28亿元。
【太阳能】公司受到证监会重庆监管局的关注函，内容为应收账款增速较快及子公司。
【霞客环保】公司第一大股东协鑫创展持有公司股份8620万股，占公司总股本的21.51%；其所持有公司股份累计被质押6465万股，占公司总股本的16.13%。
【广安爱众】2019年5月15日，公司股东大耀实业股权被质押，其持有公司股份总数为7000万股，均为无限售流通股份，已全部质押，占公司股份总数的7.38%。
【深圳能源】公司中标河北省威县生活垃圾焚烧发电项目特许经营权项目，中标价格70.80元/吨，特许经营权期限30年。本项目处理生活垃圾总规模为2000吨/日，其中一期规模800吨/日，拟建设2条额定处理能力为400吨/日的机械炉排炉焚烧线及烟气处理系统，配套1台18MW抽汽凝汽式汽轮发电机组。
【宝新能源】2019年5月17日深交所对公司2018年业绩进行问询，请注意风险。
【节能风电】公司计划投资建设中节能原平长梁沟10万千瓦风电场项目及东方华路德令哈20万千瓦风电场项目。总投资额为23.70亿元。
【节能风电】公司决定对全资子公司中节能（张北）风能有限公司、中节能（天祝）风力发电有限公司、通辽市东兴风盈风电科技有限公司、中节能风力发电（新疆）有限公司减少注册资本，合计减少金额为47.80亿元。
2、环保
【永清环保、天翔环境、科林环保、启迪桑德】以上四家公司收到监管部门的年报问询函，请注意风险。
【盛运环保】有公司2017、2018两年连续亏损，深交所规定公司2017年向合格投资者发布的债券（第一期）暂停上市。
【博世科】公司计划2020-2023年，如无重大投资计划或重大现金支出发生，单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润的10%。若公司快速成长，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足现金股利分配之余，采取股票股利的方式予以分配。
【博世科】公司2019年拟以每股面值1元的价格向不特定对象增发股票不超过7000万股，募资7.1亿元，用于北部湾和湖南环保产业园的项目投资。
【高能环境】公司于2019年5月13日通过《岳阳市生活垃圾焚烧发电工程BOT项目合同》，概算投资5.92亿元，特许经营期为30年，其中包括建设期2年（含前期工作时间），运营期28年。
【碧水源】本次解除限售股份数量为22,178,024股，占总股本的0.70%；于解禁日实际可上市流通限售股份数量为22,178,024股，占总股本的0.70%。本次限售股份可上市流通日为2019年5月16日。
【盈峰环境】2018年度亮科环保未完成业绩承诺，公司已收到补偿义务人佘常光、陈自勇的2018年度业绩补偿款，合计2,467.64万元。
【天翔环境】截止2018年7月17日，公司实际控制人非经营性占用公司资金余额为20.91亿元，涉嫌信息披露违法违规被证监会处罚，责令公司改正并给予警告，处以60万元罚款。同时相关5名董事均受到处罚。
【维尔利】公司2019年-2021年分红回报规划，每年以现金方式分配的利润不低于母公司当年实现的可分配利润的20%。
【兴源环境】本次申请解除限售股份为42,423,861股，占公司股本总额的2.71%；本次实际可上市流通数量为7,921,036股，占公司股本总额的0.51%。本次申请解除限售股份的上市流通日为2019年5月17日。
【维尔利】公司与中广核就项目公司成立事宜达成一致意见并签订了《中广核突泉生物能源有限公司合资合同》，双方约定共同出资9,421万元设立中广核突泉生物能源有限公司，其中：中广核节能公司以货币出资6,594.7万元,持有突泉生物能源公司70%的股权；公司以货币出资2,826.3万元，持有突泉生物能源公司30%的股权。
【博世科】公司中标“贺州市城区主次干道清扫保洁、垃圾清运、中转站及公厕管护、垃圾填埋场运营等作业市场化服务采购项目合同”，每年环卫作业服务费为人民币5,796万元，服务期为期10年，共计人民币5.80亿元。
【创业环保】公司2019年5月15日中标“酒泉市肃州区住房和城乡建设局政府和社会资本合作（PPP）模式建设酒泉市肃州区第一、第二污水处理厂项目（二次）”，项目总金额约人民币5.94亿元。
【*ST菲达】控股股东巨化集团有限公司正在筹划其所持有的本公司股权无偿划转事项，拟划转对象为浙江省内国资公司，预计该事项可能导致本公司控股股东发生变更。
【京蓝科技】公司中标“天津市西青区精武文化公园项目景观工程”，中标价格8550.36万元，2019年5月11日开始实施，至2019年10月5日完成。
【启迪桑德】为实施开封市东区、西区污水处理厂扩容工程, 公司决定以自有资金对全资子公司浦华水业进行增资,将其注册资本由人民币 1.45亿元增加至人民币 2.76亿元，新增注册资本人民币1.31亿元，由公司全资子公司浦华环保全额认缴。
【伟明环保】公司签署《闽清县生活垃圾焚烧发电厂PPP项目特许经营协议》，由下属控股子公司闽清公司负责投资、建设和运营闽清县生活垃圾焚烧发电厂PPP项目，总规模为600吨/日，分两期实施，其中一期规模为300吨/日，二期规模为300吨/日。总投资约为人民币2.41亿元人民币，公司以自有资金不超过1亿元投资于本项目。
【长青集团】黑龙江发改委核准公司的宾县长青生物质热电联产项目，主要建设1台140吨/小时高温高压生物质锅炉，1台35兆瓦抽凝式汽轮发电机组，项目总投资4.27亿元。
【兴源环境】兴源控股持有公司1.58亿股，占公司总股本的10.10%。截至目前，兴源控股所持上市公司股份已全部处于质押状态。
3、天然气
【金鸿控股】公司2017年末净资产45.91亿元，2018年度净利润为-17.63亿元，亏损金额达到上年末净资产的38.39%。主要原因系2018年上游管道气供气量减少，门站价格提高，公司采购高价气及LNG弥补缺口，同时折旧费用增加；工程安装业务受房地产市场影响，新增用户数量较上期大幅下降；2018年融资环境紧张，融资成本增加；计提资产减值准备15.85亿元。
【*ST升达】公司对外借款提供担保且尚未偿还的额度为2.34亿元（占公司最近一期经审计净资产的比例为15.67%）；升达集团占用公司资金金额约11.66亿元（占最近一期经审计净资产的比例为78.70%）；另外，存在10笔可能涉及升达集团占用公司资金，在继续核查中，金额总计2.39亿元（占最近一期经审计净资产的比例为15.97%）。
【南京公用】2019年1月至目前，公司控股子公司安庆中北巴士有限公司累计收到政府现金补贴2150万元。
【*ST升达】公司于2019年5月13日收到证监会四川监管局下发的《行政处罚事先告知书》，公司及公司原董事长、原高级管理人员因涉嫌信息披露违法违规被行政处罚，责令升达林业改正，给予警告，并处以60万元罚款。对相关人员除以罚款等。
重点公司盈利预测
上市公司再融资进展
风险提示
环保政策推进不及预期；市场竞争加剧；全社会用电量增速不及预期；煤价上涨过快风险；电价下调风险；天然气终端售价下调风险；天然气运储体系建设不及预期。
团队介绍
组长、首席分析师：王祎佳
英国剑桥大学理学硕士。2017年加入华创证券研究所。2018年金牛奖电力及公用事业行业最佳分析师第一名。
高级分析师：庞天一
吉林大学工学硕士。2017年加入华创证券研究所。
助理研究员：黄秀杰
清华大学工学硕士。2018年加入华创证券研究所。
助理研究员：王兆康
华威大学硕士。2018年加入华创证券研究所。
免责声明
本公众订阅号（微信号：V蓝环保观察）为王祎佳环保研究团队（现供职于华创证券行业研究部）设立的，关于发布环保公用事业日报的唯一订阅号，团队负责人王祎佳执业证书编号：S0360517120001。）
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报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。
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证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。
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