交通银行、为何人弃我守？！

随着超预期业绩预报的陆续披露，银行股开始活跃，反应到股价表现上，则是几家欢乐几家愁的局面。

 $招商银行(SH600036)$  NB！  $交通银行(SH601328)$  LJ！！

稳吊榜尾的交通银行，就真的那么不堪吗？作为低风险打新仓位配置，其实是相当不错的标的，本人一直坚定看好，并持有。

底层逻辑：

1.低风险仓位配置，取代理财。存银行、不如买银行股，股息率（当年每股分红/上一年除权日收盘价）稳定、大幅跑赢1年期银行定存利率。

2.配上证市值打新，赚取额外收益。

3.退市风险无限趋于0。国家信用背书，万业之母，业绩稳定。

实战复盘：

1.建仓日期2019/7/15，股价5.76元，比7/9除权日收盘价低1分钱，可以忽略不计。2020/7/13分红 0.315元/股，最低股息率为0.315/5.76＝5.47%，扣除10%的分红税，到手股息率为4.92%，因为股价下行，后面分批买入的仓位分红股息率会稍高。对比当年银行1年期定存利率，国有大行统一为1.75%，相对收益明显跑赢银行定存；2019/8/6后上证中新0只，额外收益为0。

2.2020年持仓成本5.02元，2020年每股收益预期，按四季度收益持平去年保守预估，1-0.77+0.65＝0.88元。按去年的分红比例，今年预计分红0.315/1*0.88＝0.2772元/股，以目前持仓成本计算，税后到手股息率0.2772/5.02*0.9＝4.97%，相对收益略有上升，事实上，若持仓不交易，超过1年的部分将免征分红税，收益率还能上浮。对比当年1年期定存利率，国有大行仍为1.75%，相对收益率持续提升。2020年上证和科创板累计中新2只，额外收益19337元。

结论：逻辑验证无误，人弃我守、继续持有！

展望：趋势下行，无企稳迹象，人弃我取时机仍不成熟，大幅加仓须慎重。

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