★主营业务
巴比食品的主营业务主要包括面点类、馅料类和外购食品类产品的生产和销售。这些产品通过特许加盟销售、直营门店销售和团餐渠道销售等多种渠道进行销售。
★商业模式
巴比的商品是自制面点类、馅料类和外购食品，客户是特许加盟销售、直营门店销售和团餐渠道。
★创始人
巴比食品的创始人刘会平先生有着丰富的创业经历。1977年12月出生于安徽怀宁江镇的他，1997年在广西南宁以5000元租下门店开始做包子生意 。2003年，刘会平积累了第一个100万元，并投资成立了自己的包子工厂 。2005年，他在上海拥有了直营店，并开始发展巴比馒头的加盟模式 。2010年，刘会平创立了中饮巴比食品股份有限公司，并担任董事长和总经理 。
刘会平先生的创业故事也颇具传奇色彩。他曾拿着借来的4000元前往上海闯荡，经历了两次失败后，依然坚持自己的包子店梦想 。1999年，他在上海福建路开设了第二个包子店，虽然最终失败，但他没有放弃。在黄浦区繁华地段开设的“刘师傅大包”取得了成功，随后他决定在南京路上开店，并在那一年赚取了50多万元的纯利润 。2003年，他将包子铺更名为“巴比馒头”，并在两年内开设了9家专卖店 。
★未来业绩增长的点
客群不断扩大：加盟商的数量扩容
单店的业绩提升：客单价提升，比如说在卖包子的基础上增加卖馅饼，从而提升单个客户的客单价；服务场景扩容，比如说既做早餐，又有午餐品类等扩容。
总而言之就是要业绩增长就需要不断的开更多的店，同时单店的销售额能稳住甚至能不断提升
★经营优势
有一定的品牌知名度降低了老百姓的选择成本。
规模化有一定成本优势
一站式的开店服务降低了夫妻老婆店的创业门槛
包子上市第一股有先发优势
★经营风险
食品安全最核心，一旦出现有可能是致命伤
口味本地化兼容。目前营收绝大部分来自华东大本营，走出华东异地能否接受巴比的口味存疑
竞品太多。国内丰富的早餐文化，包子的潜在竞品太多
行业竞争分散。早餐店门槛太低，行业格局极为分散
★目前状况
2023年全年，巴比食品超预期开拓了1319家加盟门店，并净增570家至5043家 。门店新增比率为12.7%，营收增长6.89%，扣非净利润-3.8%。公司解释为新开门店销售额在爬坡，导致产能利用率不高，进而导致毛利率下滑。从2023年情况来看，巴比没有能显示出完美的增长曲线
★如何估值
目前巴比股价不到14，市值约35亿。巴比的生意特性有以下几点（1）刚需复购率极高（2）行业变化不大是个长久期生意，古往今来都吃包子（3）是个能自我造血的生意，不需要频繁的重新投资资本。静态来看如果巴比能维持扣非2个亿的水平，按5%的折现率，差不多40亿的样子。跟目前估值差不多。倒是你打开巴比的资产负债表账面上现金加存款差不多有14亿，负债合计5.7，如果你能用35亿把它花钱买下来，还完负债现金就能拿到8亿，相当于用27亿，买了一个每年赚2亿的生意，而且大概率是能长久赚的，在目前利率下行的时代中还是很诱人。这还没考虑到后续能走向全国扩张成功
情绪估值：同步于a股的熊市，巴比已经从20年53的高点跌倒到了14，时间也跨越了近4年，可以说是目前的价格在基本面不发生太大变化的情况下，已经是一个悲观的估值，隐含估值继续下修的风险也已可控。
结合以上巴比目前是可以买入的点，如果全国扩张顺利，获得较大幅度的收益也未必不可期。毕竟休闲零食代表绝味已经开了15000多家店，雪王更是20000多家，而巴比还是刚需早餐才5000多家