$金新农(SZ002548)$ $东瑞股份(SZ001201)$ 猪周期要来看了,各地启动收储
2月8号的时候,发改委发布公告,说是因为猪粮比猪粮比连续三周处于
5:1到6:1之间,触发收储的条件,发改委准备开启新一轮收储。
收储,原本陌生的词儿,随着这两年猪肉价格的大起大落,开始被大家所熟悉,那这收储到底是什么样的一个机制,对于猪肉价格,乃至猪肉板块的行情,又有多大的影响呢?
首先呢,啥是收储?
收储是指储备肉的收购与储存。
所谓民以食为天,粮食安全或者食品安全是维持社会稳定的大事儿。所以为了应对重大的自然灾害、疫情以及其他突发情况,政府会提前收购一些肉类,放在冷库中储藏,必要时可以投放到市场上,或者进行配送。
这样一个制度,在我国其实历史悠久。在汉代就有了朝廷创办的“常平仓”,到了南宋是“社仓”,而今天则是储备粮和储备肉。
虽说在制度是从古代沿革而来,但重点其实不一样了。
古代的常平仓或者社仓,主要目的是备荒。而今天,几乎不存在饥荒的问题,所以更多是用在市场调节方面,避免“谷贱伤农”。
猪肉储备尤其如此,猪肉储备的作用是平滑猪周期,在猪肉供应不足的时候起到保障猪肉供应的作用,在猪肉价格过高的时候又可以起到适当控制价格上涨。
猪肉储备制度我国建立至今只有十几年,但目前已经相对完善了。
这种完善,体现在预警指标、储备调节机制等。比如这次准备启动收储,就是基于猪粮比这样一个指标的预警。
那收储制度是如何运行的呢?
其实收储制度最大的作用,并不在于收购,因为中国的猪肉消费量太大的,一年5000多万吨,要通过收购储藏来对如此庞大的一个市场进行调控,其实是不现实的。
所以收储制度的重点,其实是在预警上。
猪肉收储的预警包括两个方面:
一个是过度下跌的预警,当猪肉下跌到一定程度的时候,预警机制会发布预警,我国猪肉养殖行业仍然有很多中小养殖企业乃至散户,这些人对于养殖行业的整体数据是缺少认知的。所以这个预警就是告诉养殖户,猪肉价格已经降到一定程度,不要继续捂着,该卖就抓紧卖,不然之后还要继续降。
另一个是过度上涨的预警。这两年的猪肉价格大幅波动,说白了也就是当猪肉赚钱的时候,大量人涌入都去养猪,猪多了,猪肉价格自然就降了。而过度上涨的作用则是告诉相关企业,猪肉价格已经过高,不要再补栏了。
而这种预警是通过预警指标来实现的。
预警指标主要有三个,分别是猪粮比、能繁母猪存栏量变化率、36个大中城市精瘦肉平均零售价格。
猪粮比是生猪价格和玉米之间的比值。按照规定,生猪价格和玉米价格比值在6.0比1,生猪养殖基本处于盈亏平衡点,也就是不会亏本。
玉米是养猪的主要饲料,所以猪粮比越高,说明养殖利润越好,反之则越差。
能繁母猪存栏量变化率反映的则是后续生猪出栏量的变化,道理很简单啊,存栏的能繁母猪越多,那么这些母猪后续生的小猪仔就越多,那存栏的猪就越多,后面要出栏的猪自然也会多,那猪肉价格就得下跌了。
至于猪肉零售平均价格就不用多解释了。
总之,通过这三个指标,确实可以判断猪肉的后续行情发展,猪肉收储预警机制起来确实是一个不错的机制,但执行起来,显然不会那么容易,就像炒股一样,股价再高,也有接盘的,养猪也是一样。
尽管预警是收储制度的核心,但既然是收储制度,那总要收储的,如何收储呢?
收储其实分为两种,一种是常规储备,这种为了满足市场调控和应急投放的需求,中央和地方政府分别建立常设储备。
中央猪肉储备的规模不知道,没数据。
而地方的收储,则是根据城市规模来的,正常需要保持3天消费量的储备量,哪怕全市都没有猪肉了,储备库里的猪肉得能维持三天。100万以上人口的城市需要相应扩大规模,我国城市人口基本都超过100万,所以绝大多数城市的猪肉储备都不止3天的消费量。
这是市里的,省里其实也有单独的储备,他的总储备量是城市的50%。比如某省下辖13个城市,这十三个城市总的猪肉储备是100万吨,那么省里的储备就是50万吨。全省的储备加起来就是150万吨。
这种常设储备因为是平日正常开展的,一般是在猪肉价格较低的时候进行收储,所以这种收储一般不会专门发布公告。
像发改委这次准备启动的,其实是另一种收储,也就是应急收储。这种收储一般是在猪肉价格大跌的时候开展,目的就是托市。
好了,机制搞明白了,那收储对猪肉价格或者猪肉股价有影响么?
先说猪肉价格的影响。地方政府的储备因为是常态,所以对于猪肉价格的影响不显著,而中央的收储,从2009年到现在,大概有18次。
这18次收储,其实规模都不大,每次在1-10万吨之间,而且随着政策的完善,收储规模其实是在缩小的,毕竟收储的成本其实挺高的。
既然收储规模不大,那指望通过收储把猪肉价格直接拉起来,显然不太现实。
但收储对猪肉价格还是有提振作用的,这种更多是情绪上的影响。
具体看价格,收储当周,猪肉平均跌幅-0.8%,收储后一周平均涨幅0.8%,收储后两周平均涨幅0.8%,收储后四周平均涨幅2.6%。
但从长期来看,没啥作用,毕竟相比每年5000万吨的消费量,这个收储量太小了。
收储的新闻出来之后,猪肉板块的股价确实涨了,但这个显然是无法持续的。
猪肉板块的后续走势,我们还是得从根源上来看。
生猪的供应,其实就是看母猪。能繁母猪的存栏大约领先生猪出栏8-10个月。
这意思是说如果能繁母猪现在开始降低,那么生猪出栏量要8-10个月之后才开始下降。
去年四季度末,我国能繁母猪存栏量是正常保有量的105.6%,也就是说至少在四季度末,能繁母猪还是过剩的。
按照8-10个月的周期来推算,生猪存栏量明显下降至少要到年中了。
具体到股市来说,市场因为看预期,反应肯定要早于猪肉价格的回升,但也不至于这么早,现在的大涨,一方面是抢跑,另一方面则是因为猪肉板块够低而已。
要投猪肉板块,机会还很多,无需担心错过。
就说这么多,感谢支持~~~
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