海螺水泥前三季度盈利247亿，每股盈利4.67，同比增长3.8%，第三季度盈利85亿，每股收益1.63元，与去年持平，基本符合预期，对应目前52.65元的股价，即使全年零增长，也只有8PE，实在是低估严重。
三季度，海螺水泥的最大市场区域长江流域，遭遇了较长时间的暴雨和洪水灾害，水泥生产、工程施工都受到较大影响，水泥需求下滑，价格下降明显，从九月份，长三角水泥价格连涨四轮，涨价幅度大100元左右，才基本追平去年同期水平来判断，三季度水泥价格比去年同期低，更比四季度低不少，因此，三季度取得这个业绩，已是非常不错了。网页链接
四季度，目前，长江流域、珠三角水泥价格已高于去年同期，四季度自产水泥销量会高于去年，海螺熟料贸易也会比三季度有较好的盈利，毛估四季度业绩同比增长10%，全年业绩增长5-10%。
重点讲一下海螺的水泥熟料贸易：从报表上看，海螺前三季度营业收入1240亿，比去年增加132亿，而第三季度营业收入500亿，比去年三季度多109亿，营业总成本398亿，比110亿，这多出来的109亿营收，绝大部分是海螺三季度水泥熟料贸易产生的，可以看到，海螺从今年三季度开始，大幅度增加了水泥熟料贸易，这一块目前虽然不赚钱，但意义重大，海螺才会花大资金、大精力去做！做熟料贸易主要有以下作用，一是控制销售渠道，占领市场，树立行业霸主地位。二是防止外来水泥熟料无序竞争，扰乱市场，稳定长三角水泥价格。三是保障自有产能充分发挥（控制市场后优先卖自家产品）。四是海螺未来一个大的利润增长点。在去年以前，海螺的水泥熟料贸易，大多数是在本地接受外来东北、越南熟料，在当地转销售，基本不赚钱，今年开始，利用强大的资金实力，主动出击，派人到越南、东北组织货源，谈判压价，减少中间环节，提高盈利水平，去年，海螺已定制了一批熟料专用船，用于从东北和越南转运熟料，并利用长江沿线自有码头、场地装卸熟料，等把整个流程全打通，海螺外购熟料的成本，就可以比其他商贩或厂家发到长三角的水泥熟料成本低不少，这就是海螺未来的一个大的利润增长点，假设每吨降低成本30元，一亿吨，就是30亿！两亿吨，就是60亿！也许，明年就会见到明显的效果！