$亚洲水泥(中国)(00743)$，在两三年前，还是一家很不起眼的小盘水泥股，股价长期在一元多到两元多之间波动，每天的成交量也就几百万股，成交市值一、两千万，关注的人寥寥无几。可是，从2018年初开始，股价一路上涨，到今天，最高已突破13元，上涨近10倍，成为港股中耀眼的明星！为什么亚泥这么牛，最根本的原因，是业绩的推动。由于国内供给侧改革，环保、错峰生产等因素，亚泥的市场区域水泥价格一路上涨，亚泥2017年、2018年及今年一季度业绩连续大涨，推动股价一路上涨，到今天，股价涨了10倍，PE也才6.94，这就是价值回归的力量！
亚泥股价已高，再追已没必要，但是否可以再找找，看能否捡漏，找到一个与亚泥有同样特质的水泥股。通过对A股和港股上市水泥公司的梳理、分析，果然发现，还有一个，这就是$西部水泥(02233)$！一家陕西水泥龙头企业，其主业非常清晰，只做水泥及上下游关联的骨料、危固废协同处置，其产能3000万吨，比亚泥少约1000万吨，其市值60亿港元，不到亚泥的三分之一，静态市盈率4.5，不到亚泥的三分之二，预计西部水泥今年业绩增长50%左右，如果股价保持目前水平，市盈率还不到3.0，目前股价还在1元附近徘徊，每天的成交量也就几百万股，成交市值过千万的天数都没几天，与亚泥启动前的情况太相似！如此低估的水泥股，A股、港股都找不出第二家！
西部水泥是陕西最大的水泥企业，总产能3000万吨，其中贵州200万吨，新疆450万吨，陕西本地2350万吨，同时，西部水泥的二股东海螺水泥在陕西拥有产能1200万吨，两家水泥公司现在是联合销售，占据了陕西水泥市场60%份额，对市场定价有强大话语权，因此，陕西是目前国内市场环境最好区域之一，水泥价格连续三年同比上涨，且幅度较大，今年业绩增长有保证。同时，也保障了海螺水泥陕西区域公司的高收益。
$海螺水泥(SH600585)$2015年参与西部水泥定增，成为西部水泥第二大股东。然后继续在二级市场增持，目前持有西部水泥11.47亿股，占总股本21.1%。海螺派出了高层管理人员到西部水泥参董事会和经营管理，不仅在区域水泥销售中统一掌控市场，还把海螺的经营管理理念和生产技术融入西部水泥，提高了西部水泥的管理效率和技术水平，有效降低了生产成本和管理费用。
近年来，西部水泥积极拓展产业链，培育新的利润增长点。2017年以来来，随着环保的推进，江河禁采砂石越来越严，砂石价格持续上涨，目前西安河砂价格达到160元/吨。西部水泥及时进入骨料产业，2018年投产骨料产能700万吨，今年预计产能超过1200万吨，将会较大提升西部水泥盈利。2017年，西部水泥与香港上市公司海螺创业合资，成立了环保公司，开展危固废协同处置业务，也是一个新的利润增长点。
陕西，是西北地区经济较发达省份，处于关中城市群的核心位置，《关中平原城市群发展规划》正式发布，将推动陕西房地产和基建的发展，目前，一大批重大基建项目正在推进，水泥需求较为强劲。今年1-5月，陕西省水泥累计产量同比增长10.94，到昨天为止，西北水泥价格指数同比上升6.18%，今年上半年西部水泥量价齐升已是板上钉钉。
毛估上半年及全年业绩同比上涨50%，全年盈利0.38元/股，按目前股价1.10元/股动态市盈率2.9.
附一：90%砂石场取缔、关停，水泥等原材料价格猛涨——陕西2.9万公里公路建设令人担忧！网页链接
附二：发改委批准新建西安至延安铁路 总投资551.6亿元网页链接
附三：
西北水泥价格指数（YRCPI）
发布日期：2019-06-26 (二)
西北水泥价格指数：
138.4
涨 跌：0
涨跌幅：0%
去年同期：130.35同比涨跌：8.05 （6.18%）