“卡拉曼的那本书也没看出太多的新意”，感觉您说这话，貌似您的新意多 ？《安全边际》您真的仔细看过？我觉得投资不需要新意，投资需要常识，理性。人要做到理性投资在我看来真的很难，而《安全边际》这本书提出的一些观点对做到理性投资大有裨益。
这个是扯淡，如果30年都是五成仓，就应该把剩下的五成资金还给投资人，再改成满仓。
我也这么认为，赚钱企业的钱，稳定的市场，5成，不杠杆，不太可能收益超过巴菲特的播客虾的收益。
我理解五成仓，跌了有现金买，再平衡，涨到一定程度卖，虽然还是五成仓，跌了股票变多，涨了现金变多，没毛病
无杠杆常年五成仓情况下持续30年年化20%，不可能的事情
因为大量的现金在等机会，并且有期权仓位在做对冲等。这种等待的阶段，不是更像秃鹫投资。[大笑]
[牛] “五成仓位”是扯淡吧。哪能只算赚钱了那部分，不赚钱的那五成剔除。