由于美联储向投资者保证不急于收紧财政政策，标普500指数周三收盘再创历史新高，这一势头一直延续到周四。但策略师表示，美股目前处于超买状态，随时准备调整。
美股涨势或将出现调整
Mott Capital Management的迈克尔•克莱默(Michael Kramer)表示，我们认为，多项技术因素表明，股指目前处于超买状态，短期内可能会被拉低。
上周，克雷默概述了标准普尔500指数2020年3月的上行趋势是如何受到挑战的，该指数必须突破先前高点，才能避免跌破趋势线。而标普500在周一创下纪录高点，以过去几天的积极走势开始了本周的交易。
不过，该指数在4,080点左右的升势已经停滞。克莱默认为，基于股票市场期权合约的集中度，该指数更有可能升至4,000点，而不是4,100点。克雷默说，这是因为似乎大部分的Gamma都集中在4000点上，Gamma是衡量期权交易风险的关键指标。
克雷默表示，这种集中将阻止股指大幅走高，特别是考虑到期权合约下周到期。此外，基于布林带(Bollinger Bands )指标，标准普尔500指数已经超买，布林带是表征价格和波动率的统计指标。他说，这“可能会导致美股下跌弥补缺口，潜在的低位是3960点。”
与此同时，克雷默指出，在整个市场上，看涨期权(以某一价格购买股票的权利)的总量正在继续下降。这是促使芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)跌至疫情前水平的一个重要因素。
费尔德报告(Felder Report)博客的杰西•费尔德(Jesse Felder)表示，利率、油价和美元指数都在上涨，这意味着盈利增长可能会在明年见顶，并将到期。
过去一年股市上涨的一个重要部分是企业盈利的反弹，这种反弹将在未来几个季度持续下去。但费尔德报告当日图表显示，基本面的看跌逆转——市场在一年多后才对其进行了折算——可能很快就会对股市造成冲击。
科技股领涨美股市场
有趣的是，本周科技股领涨美股市场时，其他公司股价也在悄悄走高。与第一季度科技股走强意味着其他市场走弱不同，标普500指数本周上涨近2%，用高盛的话说，“即使在这个股市强劲上涨的时代，这也是一个特别强劲的涨幅”。
同样值得注意的是，标普500指数正在以“过去”的方式实现这些涨幅，领头的是超大型科技股，FAAMG的每只股票本周都上涨了4%-5%。事实上，尽管人们都在谈论今年股市会转向顺周期，但FAAMG股票的平均涨幅为11%，而标准普尔500指数的涨幅为9%。”
然而，FAAMG今年迄今11%的平均涨幅却具有相当大的波动性。Alphabet股价上涨28%，原因是投资者倾向于谷歌的股票，该股应该会受益于广告支出的飙升，因为公司希望吸引消费者，让他们在外出时把多余的积蓄花出去。今年FAAMG业绩的底部是苹果，投资者考虑的是iPhone销售和AppleTV增长在后大流行时代的可持续性。
来源：Wind
【华宝香港大盘（501301）| 港股核心蓝筹风向标，重仓腾讯等25只中资龙头股】
华宝香港大盘（501301）是一只指数LOF基金，紧密跟踪恒生中国（香港上市）25指数。方向明确。有利于投资者把握板块投资机会，而且该基金不低于95%的基金资产投资于标的指数成份股和备选成份股，实现对目标指数的紧密跟踪。
1、新经济+顺周期，演绎港股中资大盘最强音：香港大盘标的指数——恒生中国（香港上市）25指数（以下简称恒生中国25指数）由港股上市的市值最大的前25只中资股组成，成份股基本覆盖新经济和顺周期两大板块的中资龙头股。顺周期板块中包含金融巨擘中国平安、中农工建四大国有银行，大型石油企业中国石油化工股份，专业地产公司龙湖集团等；新经济包含了腾讯控股、小米集团-W、美团-W等，共同组成了“港股核心蓝筹风向标”。
数据来源：恒生指数官网，截至2021年2月
2、估值洼地重现，便宜有实力性价比高：港股估值具有吸引力，当前港股的长期投资机会，最重要的一点是估值。截至2021年4月8日，恒生中国25指数的市盈率为10.59倍，对应历史百分位为62.37%，市净率1.25倍，对应历史百分位为39.21%，估值处于合理区域，具备长期配置价值！
恒生中国25指数成立以来PE走势：
恒生中国25指数成立以来PB走势：
（数据来源：Wind；截止日期：2021年4月8日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）
3、长期回报稳健：同为港股中资大盘股代表指数，相比于恒生指数、恒生中国企业指数，华宝香港大盘（501301）标的指数（恒生中国25指数）的龙头成份股更加集中，指数表现短中长回报更优！回顾过去7年分年度回报，华宝香港大盘标的指数（恒生中国25指数）的累计回报大幅跑赢了恒生国企指数。
数据来源：Wind，截至2020.12.31
4月8日，AH股溢价指数报收133.47点，相对上一个交易跌0.12%。Wind数据显示，截至2021年4月8日，106只同时于内地和香港上市的公司中产生溢价，且有92只溢价大于30%。
数据来源：Wind，截至2021.4.8
4、交投便利、费用低廉：
香港大盘（501301）网罗25只港股中资大盘股，作为一只LOF基金，不仅可以同时在场内/场外申赎，还可以像股票一样直接在A股二级市场买卖，代码都是501301。成份股中最贵的腾讯控股一手甚至需要5万港元+，而香港大盘在2021年4月8日的收盘价是1.200元，大家场内一手120元即可将25只港股中资核心资产打包买下！如果场外申购的话，门槛最低可低至1元起，既省去50万元的港股通开户门槛限制，还能7*24小时申购赎回，提升了投资便利性，高效参与核心资产盛宴。
重点提示：左持科技，右持医疗，A股行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
丨科技ETF（515000）/ 医疗ETF（512170）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/电子ETF（515260）/ 化工ETF（516020）/ 食品ETF（515710）/ 智能制造ETF（516800）/ 金科ETF（159851）/ 消费龙头LOF（501090）/ ESG基金LOF（501086） A股龙头争霸
丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具
丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具
丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具
丨医疗ETF（512170）14亿人健康刚需 / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具
丨电子ETF（515260）中国芯，电子造！上交所首只电子ETF，一键投资50只电子龙头股！
丨智能制造ETF（516800）助力碳中和，新工业龙头！国内首只智能制造ETF，一指揽尽中国“智”造新龙头！
丨化工ETF（516020）造化有神工，扶摇趁东风！国内首批化工ETF，荟聚化工行业龙头企业
丨金科ETF（159851）金融卓越力量，科技革命势力！国内首只金融科技ETF，不止于数字货币
丨食品ETF（515710）14亿人吃喝大生意，舌尖上的ETF！国内首只食品ETF，一基打包食品饮料龙头股！
丨ESG基金LOF（501086）精准把握碳中和“基”遇！国内首只MSCI增强型ESG基金，紧跟碳中和大势！
丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙头！一基投资50只消费龙头A股
丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)。专攻债券，不投股票。
丨短期安营扎“债”认准C，华宝宝康债C（007964）/ 华宝中短债C（006948），免申购费+赎回费（7天/30天以上），进出更自如
---------------------------------------------------------------------------
风险提示：恒生中国（香港上市）25指数成立于2003年1月20日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。