【大香视点】科创板是否接纳VIE争议不断，上交所或对市场释放积极信号。此前，VIE架构能否在科创板上市一直争议不断。由于监管一直未对VIE架构在法律层面展开明确定性，VIE架构的企业想要回境内上市也就受到了限制。不过，近日上交所资本市场研究所所长施东辉在某论坛上表示，监管机构对VIE架构也在积极的协商中，VIE架构可以在科创板上市。VIE机构能否在科创板上市的争议，主要原因要归结于监管对VIE架构企业在法律层面上的不明确。VIE结构是一种协议控制的交易架构，最初是为了规避国内法律与监管政策对外资某些行业准入的限制，方便中国企业境外直接上市。而后演变成了在境内IPO市场无法上市的一些特定行业或亏损企业，登陆其他资本市场的一种途径。就国内现行法律中，VIE架构境内监管较为模糊，尽管2015年1月修订发布的《外国投资法》和《证券法》中均有提及VIE结构部分，但并不明确。即使是2018年发布的《外国投资法》修订草案也只是设立了一个兜底条款，希望通过立法授权的方式将此内容放到之后解决。VIE架构的合法性、监管模式都仍是未知。此次上交所相关人士的表态，算是对市场释放出积极信号，至少看到监管层想要突破难点，努力从科创板的各个层面，服务科创企业。虽然现有法律法规下，直接允许VIE架构企业上市于科创板的时机还未成熟。但相信未来不久，监管层在试点创新企业制度的筹备中，会为VIE架构的监管制度给予补充与完善。 @蛋卷基金 @今日话题 $华宝香港大盘A(F501301)$ $华宝港股通恒生香港35指数(F162416)$ $格力电器(SZ000651)$