2024投资研判及今年的投资策略
结合第一篇的内容，我们明确一下自己投资目的来记录一下自己在2024的投资策略和自己的持仓
首先：先来分析一下未来10年的这个宏观经济的框架
当下环境情况
从GPD和CPI角度，中国进入到了经济的中速发展区间，整体的名义GDP增长会落在4.5-5之间，CPI预计会从类通缩阶段走入温和通胀，但是服务业CPI会达到2%左右的通胀水平。利率及货币环境：利率还会有下降空间，并且维持一段时间的低利率。货币持续会宽松进行化债。相关DFZ将会进行货币化，展期化，证券化。将会消耗部分流动性。
根据付鹏对于未来宏观定位的一个预期是：低增长，低通胀，低利率。结合这个定论来看，未来的GPD增速和利率还会有较大的下降空间，同时通胀将会有所提升（这也是ZF乐于看见的）
存贷快利率会进一步下调，从而债券价格上涨，同时固收类产品（3%寿险，万能账户，长期债券将会）将会逐步下调利率
CPI层面上：核心CPI应该会维持不动甚至下降（不含能源和粮食），而CPI会进行温和上涨或者不变，主要是会通过能能愿和粮食带动CPI增长。
中国的GDP增长将会保持保持低增长：未来的增长将从单一层面进行发力，一方面是一带一路和RCEP甚至是东欧的出口增长，而投资因为房地产的中枢回归（后文会有分析）导致财富效应降低，从而拖累投资和消费，进而拖累经济增长
支柱行业：
房地产行业：根据GSW和HQF的分析，未来中国的房地产将进入8-10亿平的供需中枢房地产从2006-2016年的因为供需不平衡所产生的价格上涨不会出现，同时未来也不会出现棚改货币化以及学区房等证券化上涨的动因，所以，接下来房地产上涨只有一种可能就是出现富人区极具稀缺性社区的可能，所以绝大多数的房产如果是想通过房地产的投资的人，更多的要问，你的未来的对手盘是谁？以及未来是否还有足够多的人群，以及人群的购买力是否是时间的函数。消费电子：从现在的来看，果链已经跌了3年多了，基本上手机市场是一个饱和的市场没有任何增长空间，而今年苹果将会出vision pro，如果这个是一个划时代的产品，可能出现一一波产能错配以及复现渗透率10%的高增长的过程。先看一下2024年vision pro的反馈。汽车：2024年中国的汽车出口将会持续突破去年的水平，随着小米汽车随着小米的国际化渠道出海，以及奇瑞持续布局海外市场，还有BYD海外市场的持续发力，未来中国汽车在海外的核心玩家，将会呈现小米，BYD，奇瑞的三家。但未来我个人还是维持认为BYD将会跻身全球十大汽车品牌，在这里BYD老板只相信内部自研，如果完成智能化的升级，那么BYD只差一个全球国际化的品牌布局了。新能源：随着AI的应用以及电车的普及，未来对于电力的需求那么将会出现很多来自需求端的增长，随着中国的能源结构，未来依然是火电占比较高。所以未来风光将持续的得到提升，现在主要卡点位度电单价和削峰调谷，并且还要考虑到我国的能源产用的地理区隔，所以，持续看多中国光伏产品，海上风电，以及特高压传输，和储能。
股债房汇四大市场展望：
股市：首先，面对美元降息可能持续扩大，并且市场情绪已经跌至冰点，本月股票估值有所回归，但市场主线还未成立并且估值修复还未扩散，更具洪灏预估的今年股票上证将在3000-3500区间运行，预估今年股票估值还会有所修复，现阶段EYBY比率还处于市场地位，同时红利指数估值处于高位，明显看到股票的避险情绪处于较高阶段，由此可见，今年主要交易策略将从避险情绪退坡以及股票估值修复的哑铃型行业关注。
红利指数降低—四大行及高速公路处于高位，伴有中字头概念，重点关注今年年报业绩下滑银行，以及分红后是否有行情退却，持续布局高股息，封低买入。同时钢铁煤炭作为强周期行业，遇见今年财政政策发力，可能会持续超炒高预期，但股价已经处于高位，也许今年业绩不会很理想，因此不做考虑，除非大幅回调。高增长行业：今年重点关注5.5G的商用情况，以及AI领域主线，以及Vision Pro代表的消费电子行业复苏情况，今年预估消费电子将迎来换机周期，原因为20年消费电子出货已经进入到换机年代，同时折叠屏等新手机形态逐步被市场接受，将迎来一批换机潮，但苹果下调出货量，重点关注华为，小米产业链供应商。汽车行业价格战持续，但持续封低布局龙头企业，重点关注毛利率以及市场占有率，持续等待行业出清后的赢家通吃的估值修复，预估今年汽车股票将不再有大涨幅，但汽车智能化供应链应该重点关注，有希望受益于人工智能行业的发展。新能源领域，随着硅片价格持续下行，同汽车行业一样，关注行业毛利率以及市场占有率，同时关注行业需求变化，欧美对于新能源发电有可能放缓，导致的需求不足。重点关注上有硅料产能及毛利率情况，今年是海风大年，重点关注海洋电缆的需求释放。
债市：LPR持续下掉，化解掉地方债及实际的降低中国的实际利率，进一步释放中国消费者的消费能力，中国有望持续宽信用。同时国家规范了保险公司的万能账户的收益率，今年在保险万能账户上的投资将进行停止，不再追加保险投资。外汇：随着今年美元降息的概率持续加大，美元降息将促使美元贬值，同时中国ZF也在外汇层面与漂亮国进行角力，所以，今年大概率人民币汇率将会归回理论均值，预估将会到达6.7-6.9区间，可以今年适时兑换外币，持续定投贝莱德科技基金。同时人民币汇率上升有望等待美元潮回归，进一步促进中国股票的估值修复。美元原因购买的中国股票以消费，新能源，白酒，基建等行业为主，在这些行业中寻找低估值高股息股票适时买入。房地产：今年房地产市场持续放开限购，但是持续认为中国的房地产存在结构性机会，北上深房地产值得持续关注，房产的收益由cap rate和放假增长率构成，随着房价持续下跌，cap rate持续增高，随着中国房地产市场企稳，中国居民负债持续下降的背景下，中国一线城市房产所挂钩的工作机会，医疗水平，教育水平，生活便利将持续领跑国内其他城市，并且观察是会和强二线城市拉开差距（重点关注，杭州，成都，武汉，长沙）城市，对标房产cap rate的变化以及房租增长率的变化。房产价格的增长率与平均收入呈现正相关关系，重点关注房价与城市居民平均收入的关系，谋定核心地段的刚需或者改善型住房，在年底或明年中，有机会见到房价短期低点。