$ETF行业平衡轮动(ZH939983)$ @Captain-Nemo船长 自从这个组合改成研究把指数轮动方案复制到个股时，效果就一直很差。我本来以为这个事情会很简单，指数上有效的算法，平移个股不是很简单嘛，现实却不是这样。指数能够过滤掉很多杂音，而且趋势非常稳定，因此只需要把参数往灵敏的方向调，就能捕捉到动量效应的超额，个股则应该把参数向稳定的方向调，但又和动量本身的滞后-反转效应冲突。当然最近差还有个主要原因，指数算法都轮动到非权益类资产和外盘资产了。所以，A股都差。$纯ETF与基金轮动(ZH838108)$ 这个组合作为参照 最近超额明显。但今年以来超额都来自 日经ETF,法国CACETF,豆粕ETF,纳指ETF，华宝油气和其他原油类ETF,以及$国投白银LOF(SZ161226)$，还有就是REIT的反弹 。简单来说，这凸显了，大类资产轮动的重要性。吊死在A股一棵树上就是会死。