3月18日，阅文集团发布财报后，管理层出席会议并回应分析师提问，包括CEO侯晓楠、CFO孙文戬、新丽传媒董事长曹华益、投资者关系总监Maggie Zhou，有4位分析师获得了提问的机会，有些分析师一次提问了多个问题，所以实际上不止4个问题。分析师们提问的主题包括：AI的规划、IP可视化进展、IP业务表现、在线业务2024年展望、新丽传媒的定位和未来。
感谢中金互联网团队张雪晴、焦杉、余歆瑶、蒋露薇、李子悦整理。
Q1：公司今年在AI的投入是多少？今年在AI方面的应用有哪些？在动漫、影视、游戏、衍生品等领域的主要pipeline产品有哪些？IP可视化和商业化有哪些里程碑式的进展？
A：公司一直非常关注AI产品。公司2023年7月率先推出阅文妙笔大模型，并基于大模型推出了相应产品——作家助手妙笔版，该产品目前已全面签约作家开放，AI功能的每月使用率达到30%，未来公司计划对模型进行升级，使功能更加完善。
面向用户：公司预计丰富用户互动的功能，对AI虚拟角色的产品进行测试，用户可以通过这些功能和角色进行交流，未来计划推出IP角色，包括《斗破苍穹》《庆余年》等多个IP角色。希望影视和动画跨界联动，未来完善更多功能，实现虚拟人物在同一世界进行群聊，从而增强用户粘性，利用虚拟角色扩大用户互动，增强IP影响力。
网文出海：公司计划通过网文专业化术语的训练，强化AI翻译模型，用有限的人工干预来实现高度自动化的AI翻译，目前翻译的效率提高接近100%，成本降低了9成。在海外平台畅销榜前100的产品中，AI翻译的产品占比21%。未来公司计划扩展AI可翻译的语言数量，不断提高翻译速度，加速海外阅读时长和内容供给，助力公司在海外的扩展。
IP开发：公司计划探索在有声、动画、衍生等多模态的AI应用的可能，尝试用不同的工具、方法和流程提高多品类的开发效率和产能，使更多产品获得改编的机会并缩短IP商业化的路径。未来，文生图，文生文、图生文等功能为后续的漫画、游戏、影视等建立更好的视觉基础。未来，公司持续关注与研究AI技术，持续进行相关投入，对已有产品持续优化并提升用户体验。公司计划利用独特的资源，例如利用网文的语料和IP场景下的素材对模型进行训练，赋能内容生态的长期发展。
Q2：公司如何看待IP业务的表现？
A：公司看好今年IP业务方面的表现。
IP授权：公司授权IP的多个游戏得到版号，包括《斗罗大陆》《斗破苍穹》《赘婿》《聊天群的日常生活》《全职法师》《全职高手》等，其中部分将在今年上线，上线后公司将拿到分成。公司将和合作伙伴达成新的授权项目，把优质IP授权给影视、动漫的优质公司，进一步放大IP的商业价值。
影视：公司出品的《热辣滚烫》在春节档大获成功，票房勇夺春节档冠军，刷新了新丽电影主投影片的历史记录，是内地影史票房的第14名，内地喜剧票房榜的前5名，内地喜剧影史票房的第一名是公司在2021年主出品的《你好，李焕英》。贾玲通过与公司合作的两部电影《你好，李焕英》和《热辣滚烫》成为了中国最卖座的女导演，这证明了公司对好电影的判断和制作能力，希望未来持续出品好电影，今年公司有望播出6~7部电视剧，其中《与凤行》今晚将定档播出，《庆余年2》《玫瑰的故事》《大奉打更人》《扫毒风暴》《哑舍》待播，影片《异人之下》《海关战线》将于今年上线。截至目前，《与凤行》开播26分钟热度值突破25,000，突破了腾讯视频开播以来热度最快破25,000的记录。
动画游戏和衍生品：公司计划推出现有IP的续作，包括《斗破苍穹：三年之约》《全职法师》《全职高手》，整体数量较2023年有所提升。
自营游戏：公司计划对《新斗罗大陆》游戏进行换新升级，延长游戏的生命周期。《斗破苍穹：三年之约》《大奉打更人》已经取得版号，预计于今年上线。
衍生品：公司计划持续推出更多衍生品，并释放衍生品和其他内容形态之间的联动，配合IP影视剧的上线节奏同步推出衍生品，探索新的商品品类，最大化IP热度。进一步开拓头部消费品的授权，在促进和合作品牌销售的同时，进一步扩大IP影响力。
Q3：公司如何展望2024年阅读业务的收入、毛利和广告支出预算？2024年，AI投资对阅读业务收入有何影响？
A：在线业务：2024年公司计划持续夯实优质内容的生态，在产品、运营、内容方面进行提升。在自有产品侧，加强自有产品的生态建设，聚焦精品内容的孵化、文学品类的多元化、新生作家的培养，积极有效打击盗版。腾讯侧目前以免费阅读为主，未来计划把更多内容通过付费产品进行变现，可能影响到腾讯渠道的广告收入，但腾讯渠道2023年下半年的收入降低已经缩窄，因此未来腾讯侧收入预计不会再显著下降。第三方平台侧的收入目前已较为稳定，未来公司仍将积极寻找合作机会，扩大内容影响力。
成本：2023年公司实现降本增效，销售费用占比有所下降。未来持续关注运营效率，主要依靠精品内容的创新，而不是通过渠道的买量进行增长。
AIGC：2024年公司预计在AIGC投入为2亿元，研发投入比去年要高，与此同时公司会在其他费用方面加强控制。
Q4：新丽传媒2024年收入展望如何？长期来看，新丽传媒在阅文集团中的定位是什么？
A：根据目前的pipeline和上线节奏，今年NCM的利润有望达到或者超过5亿元。未来NCM计划保持每年6~8部剧集的生产规模，每年增加1~2个项目，在追求精品和质量的同时提高产能。公司计划帮助阅文集团打造影视头部的IP剧，提高其在影视方面的影响力。《大奉打更人》《庆余年》《赘婿》《雪中悍刀行》等IP还有望打造系列剧集，系列剧的开发或有助于加快剧集产能。公司未来预计聚焦头部内容，为观众带来更多的优质影视作品。$阅文集团(00772)$