会不会是temu的gmv不对？电话会议说了？50亿美金gmv是外界猜测的吧，财报里没说。在线营销增速是40%，百亿补贴显然增速更大，看看Q4 Q1增速就知道了，不过也就80%+左右，多余部分160亿左右，大概率就是temu带来的，毕竟托管的运费之类的都算在营收里，所以要么货币化率过40%，要么就是gmv更高。$拼多多(PDD)$