Q2财报季第1枪:摩根大通业绩好于预期 股价开盘上涨

2020年7月14日,美股Q2财报季拉开序幕,摩根大通扛起季报发布第一枪。

该季度内,摩根大通净营收为338.17亿美元,同比增长15%,环比增长17%,净利润为46.87亿美元,同比下滑51%,环比大幅增长64%,双双超越分析师此前预期。

因疫情影响,雅虎财经14位分析师平均预期二季度营收303亿美元,相当悲观,摩根大通营收超预期10%以上,股价也随之飘红,不过欧美地区疫情仍未控制住,企业坏账风险仍在集聚,摩根大通股价涨幅不大,维持在1%左右。

具体业绩

总营收为338.17亿美元,较一季度的290.10亿美元环比增长17%,较去年同期的294.81亿美元同比增长15%,预期303亿美元。其中,消费者和社区银行净营收为122.17亿美元,较去年同期的134.84亿美元下滑9%;企业和投资银行营收为163.52亿美元,较去年同期的98.31亿美元增长66%;商业银行营收为23.92亿美元,较去年同期的22.85亿美元增长5%;理财业务营收为36.10亿美元,较去年同期的35.59亿美元增长1%。

总非利息支出为169.42亿美元,较上一季度的167.91亿美元增长1%,较去年同期的162.93亿美元增长4%。

净利润为46.87亿美元,较上一季度的28.65亿美元环比增长64%,较去年同期的96.52亿美元下滑51%。

每股收益为1.39美元,较上一季度的0.79美元环比增长76%,较去年同期的2.83美元同比下滑51%,大幅好于预期的1.04美元。

运营数据

核心一级资本为14.3%,相比较而言上一季度为13.3%,去年同期为14.1%。

贷款损失准备为104.73亿美元,较上一季度的82.85亿美元环比增长28%;较去年同期的11.49亿美元同比增长811%。

每股有形账面价值为61.76美元,较上一季度增长4%。

普通股一级资本为1910亿美元;年初至今已筹集了1.2万亿美元的信贷和资本;向消费者发放1070亿美元信用贷款;向美国小企业发放110亿美元信用贷款;向企业发放4040亿美元信用贷款。

管理层声音

 $摩根大通(JPM)$  董事长兼首席执行官杰米戴蒙(Jamie Dimon)表示:

“在拨备坏账准备金之前,公司已创造了有史以来最高的单季营收纪录。”

“尽管近期有一些积极的宏观经济数据,政府也采取了重大而果断的行动,但我们仍面临着经济未来走势的许多不确定性。”

财报分析

1.最坏的时期或已过去

二季度营收比一季度环比增长17%,大大超越2019年Q2的环比增幅。相较而言,2019年Q2环比下降1%,2018年Q2环比下降0.5%。净利润更是环比大幅增长64%。这一切都清晰地表明,摩根大通最坏的时期或已过去。

2.投行及交易业务表现惊艳

二季度的业绩增长,主要依托投行和交易业务,其中交易收入同比增长79%,投行业务手续费收入增长54%。

财报还显示,二季度公司与投资银行(CIB)净利润55亿美元,同比大涨85%;营收164亿美元,增长66%,创历史新高,该项巨额营收足以抵消大量非利息支出和准备金的增加。

第二季度投资银行业务营收34亿美元,同比大增91%,而手续费收入做了最大贡献,同比增加54%。

3.坏账拨备仍需警惕

虽然收入和盈利都有明显好转迹象,为了应对经济动荡,该行坏账拨备仍然处于高位,二季度计提105亿美元坏账拨备,比上一季再次大幅增加28%。

信用评级机构标普全球近期发布的报告显示,由于疫情会对银行资产质量造成严重而持久的冲击,到2021年底全球银行坏账预计将高达2.1万亿美元,其中今年预计达1.3万亿美元,比2019年的0.6万亿翻一番还多。

随着疫情持续对全球经济造成打击,银行股始终面临巨大压力,股价普遍较疫情前居于低位。3月以来,摩根大通股价累计下跌了约24%。今年以来,股价累计已下跌27.96%。

截止发稿的北京时间7月14日23点28分,摩根大通股价小幅震荡走低,录得0.15%的微弱升幅。

银行,是实体经济的“晴雨表”,摩根大通是美国最大的银行,可能没有之一,它的业绩表现,不仅关系这美国经济未来,也深刻影响着世界经济的走势,如果银行股迟迟走不出疫情阴影,其它行业也很难逃脱负面影响,即便强势如互联网概念股,最终也需要依赖实体经济的良性运转。

所以,摩根大通的股价走势,不仅关系摩根本身,长期来看,也关系这你手中的投资标的。

雪球转发:0回复:0喜欢:0