读书笔记之《为什么投你》:天使投资的投资策略、理念和方法

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《为什么投你:一线投资人解密创业与投资的逻辑》的作者是南立新 和及轶嵘,于2015-12-29 出版。

南立新:《创业邦》CEO兼出版人。南女士2007年创办《创业邦》,开创了中国第一家专业的创业服务平台。南女士在风险投资领域具有丰富经验,并对中国的企业家有深刻的理解和认识。在创立《创业邦》之前,南女士2001年加入清科集团,担任董事总经理,她先后创立并主管研究、商务拓展及投资银行业务,创立了中国创业投资研究数据及案例研究,并担任数十家中国领先的互联网公司的财务顾问。在加入清科前,她曾供职于《中国经济导报》、ChinaVest中国创业投资有限公司。南女士拥有清华大学-麻省理工学院国际工商管理硕士(IMBA)学位,湖南大学学士学位。

及轶嵘:《创业邦》副主编,资深媒体人。汉语言文学与金融学双硕士。

这本书《为什么投你:一线投资人解密创业与投资的逻辑》由南立新和轶嵘合著,分为三个主要部分,涵盖了投资策略、投后管理和投后风格等多个方面。以下是每章内容的详细总结:

第一部分:投资策略——看人还是看事

戴志康:分享了作为天使投资人的成功经验和投资哲学,强调了投资早期项目的成功概率和对创业者个人成长性的看重。
根据戴志康的经验,能坚守创业理念的人并不多。"优秀的创业者有一个最鲜明的特征,在和投资人说话的时候,不是在迎合对方,比如猜测投资人的喜好,想着该怎么说、怎么做投资人才是满意的。"
而不迎合是什么状态呢?他想起自己面对投资人时的心态:就是要做这个东西,不管你投不投我。很单纯、投入地在讲自己的产品,为什么要这么做,还要怎么改进。还特别自信,坚信会有很多用户喜欢。"我觉得这不是固执,而是一种坚持。"事后回忆起来,他说:"你投资了一家优秀的公司,它的发展总会一再超出你的预期。而一旦选择失误,损失将非常惨重。"

宋春雨:介绍了作为联想乐基金董事、总经理的投资策略,以及如何通过深入研究和投资布局来构建生态系统。

王华东:描述了作为经纬创投合伙人的投资经历,以及如何通过时代红利和人脉发酵来抓住投资机会。

李论:讲述了在创业和投资之间轮回的经历,以及如何通过投资实现个人价值和社会资源的有效分配。

韩彦:分享了作为光速安振创业投资基金合伙人的投资理念,特别是对初心和创业者潜力的重视。

姜皓天:介绍了作为北极光创投合伙人的投资策略,强调了VC行业的人品积累和对早期投资的专注。

黄国强:阐述了作为东方富海投资管理有限公司合伙人的投资理念,即只有靠谱的创业者才能带出伟大的团队和产品。

李潇:分享了作为愉悦资本创始合伙人的投资经历,强调了从0到1的投资过程和与创业者的共同成长。

董占斌:讲述了作为青松基金创始合伙人的投资策略,特别是如何复制成功案例和在游戏领域的投资经验。
董占斌平时不玩游戏,只是偶尔以小白玩家的身份跑几款新产品,但他注重趋势的判断和玩法的创新。董占斌不太玩游戏,但是在游戏投资方面的命中率比较高。为什么呢?董占斌认为:重度游戏玩家不适合做投资,因为他们眼中的手游全是垃圾,没有投资价值。跟游戏保持微妙的距离,不能太近,又不能过远。

蒋涛:介绍了作为戈壁创投合伙人的投资策略,包括寻找市场热点和对内容策展的关注。

第二部分:投后管理——做舵手还是副驾

郑博仁:讨论了投资人在投后管理中的角色,强调了投资人不应给创业者带来灾难,而应成为他们的支持者。

彭创:分享了作为清流资本执行董事的投后管理经验,强调了与创业者并肩作战的重要性。

牛奎光:作为IDG资本合伙人,讲述了寻找与投资人一拍即合的创业者的过程和投资策略。
to b投资像火车,起步慢,但更有持久力和耐力。

叶东东:作为天使湾创投合伙人,强调了作为投资人应成为创业者的“士”,辅佐他们成长。

杨宁:作为乐博资本合伙人,分享了为创业者提供免费“创业门诊”的经验,帮助他们解决问题。

创业疑难杂症最集中的问题就是,有许多创业者总说我需要钱,有了钱才可以启动我的项目,没钱我启动不了。事实上,真正要创业的人不是这样。应该是你要先开始,而不是在那儿为了钱踌躇不前。对于这样的创业者来说,有一句话特别有道理:自助者天助,别老指望别人来帮你行动。

一般创业者在钱之外最大的需求,是资源和关系。其实我认为这些都是创业中最重要的因素,最重要的是一个创业者的自身修养。在我看来,它包含两个方面的能力:

一是沟通能力。其中很重要的是"说服力"。因创业者每天都要说服别人,说服投资人,说服合作伙伴,说服员工,这些都是说服工作,需要你的沟通能力很强。

二是有非常好学的头脑。有时做事真不在于你多努力,方向错了的话,再努力也白搭,要再重新来做,耗时、耗力、耗钱。所以对于这样的创业者来说,在埋头走路的同时,要抬头看路。

第三部分:投后风格——要速度还是要命中率

张震:作为高榕资本创始合伙人,强调了投资人应100%投入创业,追求速度和命中率的平衡。

曹毅:分享了作为源码资本创始合伙人的投资经历,强调了10年投资经验如何炼就成凶猛的产品经理。

丁海鹏:作为贝塔斯曼亚洲投资基金合伙人,讲述了不着急的投资策略,强调了慢中求大的重要性。

曾振宇:作为DCM合伙人,分享了投资需要慢慢开窍的观点,强调了投资过程中的学习和成长。
DCM具备典型硅谷基金特征:长线投资,有巨大而不确定性回报。这与国内很多追求短期快速、小回报基金不同,曾振宇认为"硅谷基金的长线风格才是典型的VC基金属性。"
"我们的投资一般都会有5~10年的期限,也很少有苛刻性条款。"就像硅谷VC习惯的打法,曾振宇说他们的投资项目很多也是在B轮、A轮,甚至更早期进入,然后很耐心地支持创业者和企业慢慢发展,做出那些改变世界的大事,而自身"也成为伟大企业和企业家故事中不可分割的一部分。"
曾振宇特别认同"和创业者一起成长"的理念。谈及个人所擅长的做法时,他说大体可分为投前和投后两块。
投前基本逻辑就是:
一看市场。努力去搜寻那种具有大市场里可规模化的商业模式和项目;
二是选团队。选团队时主要注重两方面,首先创始人要足够坚强,坚韧顽强;其次是团队具备较强学习能力。

朱拥华:作为联想控股投资总监,讲述了如何像死狗一样咬住好项目的投资风格。

吴世春:作为梅花天使创始合伙人,强调了圈子的力量在投资中的重要性。

杨溢:作为CyberAgent Ventures合伙人,分享了投资作为一生兴趣的观点。

张自权:作为Coatue & Management(高都投资)合伙人,讨论了中国区掌门如何修炼的问题。

麦刚:作为创新工场创始人,分享了珍爱生命、远离互联网的投资理念。

李祝捷:作为真顺基金创始合伙人,讲述了天使大佬门徒的投资经历。

黄明明:作为明势资本创始合伙人,探讨了中关村与硅谷的距离,以及投资中的自我颠覆和创新精神。

这本书通过一线投资人的亲身经历和深刻见解,为读者提供了关于创业投资的丰富知识和实用策略。

根据本书,天使投资的投资体系如下:

投资理念:
- 看人重于看事:许多天使投资人强调,投资的核心在于对创业者个人的评估,包括他们的信念、动机、能力和成长潜力。投资者寻找的是那些具有强烈创业精神、坚定目标和快速学习能力的创业者。
- 早期介入:天使投资通常发生在企业成长的早期阶段,此时投资可以以较小的资金获取较大的股份,同时为创业者提供关键的启动资金和资源。
- 长期陪伴:天使投资人不仅仅是提供资金,更是在创业者成长过程中提供指导、资源和支持,与创业者共同成长。

投资策略:
- 专注领域:一些天使投资人会选择专注于特定的行业或领域,如移动互联网、教育、医疗等,以便更好地理解和支持相关领域的创业项目。
- 分散投资:为了降低风险,天使投资人可能会选择在多个项目上分散投资,这样即使部分项目失败,其他成功的项目也能带来回报。
- 增值服务:提供除了资金之外的增值服务,如战略规划、市场拓展、人才引进等,帮助创业公司快速成长。

投资方法:
- 深入研究:在投资前进行深入的市场研究和行业分析,确保对投资项目有充分的理解。
- 快速决策:天使投资往往需要快速做出投资决策,以抓住投资机会。
- 风险管理:通过投资前的尽职调查和投资后的持续监控来管理风险,确保投资项目的健康发展。

投后管理:
- 积极参与:天使投资人在投资后通常会积极参与创业公司的运营和管理,提供必要的指导和帮助。
- 建立信任:与创业者建立良好的信任关系,成为他们可以依赖的合作伙伴。
- 适时退出:在合适的时机选择退出,实现投资回报,同时为创业者提供更大的发展空间。

个人成长与学习:

- 持续学习:天使投资人需要不断学习新知识,跟上行业发展的步伐,以便更好地支持创业者。

- 反思与总结:通过投资实践不断反思和总结经验教训,提升投资技能和决策质量。