寻找低估优质的新三板股票：大额定增

新三板由于北交所的到来，一些新入场资金大量抢筹，很多股票水涨船高，估值快速飙升，很多已经处于高位，除非企业未来持续高增长，否则可能会出现较大向下调整。

而且优质企业的估值不低，也降低了未来的预期收益率。

如何寻找低估优质的新三板潜力股？从企业的定增可以看出很多端倪。

因为新三板企业大多规模还小，需要股权融资才能发展，那么这个过程中主要是专业的投资机构参与，投资机构会选出他们认为最具前景的新三板企业，所以这是个很重要的参考指标。

首先看融资金额，最近5年大额融资的企业有：壹玖壹玖、武侯高新、华强方特、纽米科技、

合佳医药、中民燃气、康乐卫士、钢银电商等，金额都超过5亿。

2021年做过2亿以上金额定增的非精选层企业有：中民燃气、康乐卫士、 瑞星时光、 同华科技、研创材料、优炫软件、安达科技、万佳安、天地壹号、圣兆药物、新阳特纤、天一恩华、 中新正大、中康国际、 南方制药、石金科技、 达瑞生物、凯大催化、广东羚光等。这些里面可能就有未来的成长之星。

其中，石金科技有高瓴资本和连城数控的参与，康乐卫士有阿里巴巴的参与，安达科技有比亚迪的参与，值得重点关注。

有些定增参与机构是VC和PE，有些是产业资本。相对来说，产业资本对于企业的前景认知更深，而且可以带来大量上下游资源，帮助被投企业成长。比如，比亚迪是安达科技的客户，连城数控和石金科技的产品具有高度协同性。所以，产业资本的定增动向更值得关注。

得到产业资本投资的一些新三板企业有:

  $长电科技(SH600584)$  、南麟电子投资晟矽微电，

紫金矿业投资天风期货，

中青旅投资博涛文化，

坚朗五金投资嘉翔股份，

太原重型机械集团投资太重向明，

汇宇制药投资南方制药，

金蝶软件投资河钢数字，

  $大族激光(SZ002008)$  投资灵鸽科技，

上纬新材投资美佳新材，

南宁糖业投资侨虹新材，

阿里巴巴投资爱用科技，

安徽合力投资加力股份，

创世纪投资鑫雅豪，

达安基因投资达瑞生物，

这里面已经出了  $晟矽微电(NQ430276)$  这样的几倍牛股，当时的定增价还高于股价。未来这里面还可能走出一些牛股。

另外，很多定增说明书里面都会有定增资金用途、目的，可以对公司未来发展做出一些预判。

而且还有一些会披露IPO或业绩对赌协议。如新龙生物披露了在2023年底进行IPO上市的对赌承诺：

那根据这些内容，我们可以预判公司未来的资本运作。

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