逛超市的时候，我们会看到很多肉制品分割好，然后进行了包装，买一份回家做菜很方便。
天加新材(OC:830853)的主要产品就是这种包装薄膜，它有一个专业名称：高阻隔热收缩鲜肉包装材料或者多层共挤热收缩膜，英文名为：PVDC ，Poly Vinylidene Chloride，即以偏二氯乙烯为主要成分的共聚物，是一种阻隔性高、韧性强以及低温热封、热收缩性和化学稳定性良好的理想包装材料。
高阻隔膜是把气体阻隔性很强的材料与热缝合性、水分阻隔性很强的聚烯烃同时进行挤出而成，是多层结构的薄膜。这种材料用途广泛。香飘飘即饮系列产品的包装材料——高阻隔材料则从日本进口，不但材质轻盈，而且可以抗氧化，解决了饮料保质期的问题。如果用普通包装材料，要达到一定保质期，要么要添加防腐剂，要么就是保质期较短，而且需要全程冷链，运输、储存成本高。OLED等电子产品中也需要用到，可用于新型显示器件封装、电器封装、柔性光伏等。国家发改委在2020年重点支持项目指南中明确指出重点发展推广及鼓励“用于长保质期食品包装的超高阻氧透明膜以及用于冷鲜肉类包装的高阻隔缩膜品质提升及产业化”项目。
目前，高阻隔膜市场上主流产品为PVA涂布高阻隔膜、PVDC高阻隔膜、EVOH高阻隔膜、尼龙高阻隔膜和无机氧化物镀覆薄膜等；其中EVOH、PVDC、PA三种薄膜被并称为三大阻隔性材料薄膜，占据市场的主要份额。此外，MXD6聚酰胺包装材料、硅氧化物蒸镀薄膜等产品近年来也获得市场的广泛关注。
可见，PVDC相对于其他高阻隔膜性能良好，成本低，唯一的问题就是不是很环保。该材料为陶氏化学专利产品，广泛应用于食品、药品和军工领域。在食品领域，因为其强力保鲜效果而广泛应用在欧美市场。而在军工领域，可用于武器设备的包装，陶氏化学在二战时就已经将其应用在美国的军工领域。
该材料最初是由美国 DOW 公司（陶氏化学）研发，为了满足武器弹药长期储存防潮防锈的要求，而生产的专用包装，由于该材料的优异性能，阻气阻湿性高，非常适合食品保鲜应用，很快就进入了民用食品包装，率先在发达国家的肉类包装市场上达到了较为普及的程度。虽然 PVDC 材料性能优异，但却很难加工，其加工温度非常接近分解温度、需使用特殊的设计的模具及加工工艺。长期以来其生产技术一直被美国、日本、及欧洲等少数公司所垄断。
高阻隔膜行业属于技术密集型、资金密集型行业，行业进入门槛较高。国外高阻隔膜企业发展较早，技术比较成熟，在高阻隔膜市场占据主要地位。目前全球参与市场竞争的企业以国际化工巨头为主，包括美国杜邦公司、韩国SKC公司、法国阿科玛公司、日本DENKA公司等在内的跨国企业占有大部分市场份额。
在国内市场内，随着我国对于高阻隔膜的接受度不断提高，行业内塑料薄膜制造企业开始不断布局高阻隔膜生产线，行业产能也不断得到扩张，以万顺新材(SZ:300057)、*ST康得(SZ:002450)康得新、上海创发包装（七层共挤膜、十一层共挤流延膜、EVOH高阻隔共挤片材）为代表的国内企业快速成长，逐渐获得国内市场认可。
从我国高阻隔膜生产企业的产能分布来看，据前瞻的不完全统计，目前上海创发包装材料有限公司、江阴升辉包装材料有限公司、朝阳佛瑞达科技有限公司、湖北华坤包装材料有限公司四家企业产能已经达到年产万吨级别，且 $浙江众成(SZ002522)$ (SZ:002522，3000 吨高阻隔 PVDC 热收缩膜+3000 吨 EVOH 阻隔热收缩膜）、 $永新股份(SZ002014)$ (SZ:002014)新股份(SZ:002014)也在积极建设高阻隔膜生产线，加大产能布局。恒力石化(SH:600346)的2×3.3 万吨高阻隔、多功能聚酯薄膜预计将于 2020-2022 年陆续投放。东风股份(601515.SH)公司全资子公司鑫瑞科技拟与江苏百瑞尔包装材料有限公司共同投资设立鑫瑞奇诺运营PVA涂布高阻隔膜项目。双星新材(SZ:002585)的热收缩材料包括PETG收缩膜、PVC收缩膜和综合类材料。海顺新材有药用高阻隔复合膜 2.56 万吨/年。神马股份子公司致力于生产 25000 吨/年 10～25μm 的高阻隔尼龙薄膜产品，主要用于食品、日化、医药及电子包装等领域。2019 年，裕兴股份利用自有资金投建年产
2.5 万吨功能聚酯薄膜项目
具体到PVDC领域，竞争对手有：希悦尔包装（中国）有限公司、毕玛时软包装（苏州）有限公司、以及珠海富诚科技有限公司（珠海中富(SZ:000659)子公司）。
天加新材的下游客户禽畜类鲜肉屠宰、海产品加工包装生产和销售企业。公司和国内牛羊肉、猪肉、家禽及水产等行业龙头企业保持长期合作关系，同时依托高品质成功进入美洲、欧洲、澳洲、东南亚市场。主要合作方有伊赛牛肉(OC:832910)、恒都、双汇发展(SZ:000895)、新希望(SZ:000876)、牧鲜谷、盒马鲜生、永辉超市(SH:601933)等企业。
行业上游设备企业主要在国外，国内有金明精机(SZ:300281) ，PVDC(聚偏二氯乙烯)多层共挤高阻隔薄膜专用吹塑机组。天加新材的设备进口自德国。
高阻隔多层共挤热收缩膜所使用的 PVDC 是一种高科技材料，当前，国内企业尚不能够批量生产，而天加新材所采用的该类材料均进口于美国，比如杜邦 、陶氏化学。日本有：旭化成、吴羽。国内企业有：巨化股份(SH:600160)。在全球范围内，PVDC 技术是美国陶氏公司最先生产并使用的公司，虽日本公司也具备生产该材料的能力，但美国陶氏的仍然是业内公认的最好的材料选择。
可见，天加新材的核心生产设备和材料都进口自国外，主要赚个加工费，这导致其毛利率和净利率较低。
显然，这种产品同质化程度很高，核心材料和设备都掌握在国外企业中，国内企业的竞争主要就要看谁的规模大，谁的成本低。
$天加新材(OC830853)$ 正在大建新产能。安徽子公司拟投资50000万元建设“高阻隔热收缩包装材料一期生产项目”，项目选址于苏滁现代产业园九梓大道与湖州路交叉口东北侧，占地33139m2，形成年产通用及特种薄膜7000吨（其中空白透明薄膜2000吨、空白透明塑料袋2000吨、印刷塑料袋3000吨），塑料包装制品5000吨、机械设备100套的生产规模，预计2021年投产。一期项目投产后，预计年产值达5亿元。项目全部达产后，预计将实现年产值超10亿元，年利税亿元以上。
这么高的产能能否消化？
目前肉制品和各类食品在生产周转和销售过程中大多数采用冷冻的传统方法进行保存，但其冷冻后的食用口感和营养成分都会受到很大破坏。因此，冷藏保存的方式将逐渐取代冷冻保存成为未来的趋势。而食品冷藏的保存主要通过包装材料和技术来实现。
多层共挤 PVDC 收缩膜和多层共挤 EVOH 热收缩膜均为带有阻隔性能的薄膜。多层共挤 PVDC 收缩膜主要用于冷鲜肉的周转包装，其保质期可达 1 个月以上。多层共挤 EVOH 热收缩膜主要用于超市消费者购买的需要即食的冷藏食品，如比萨，鸡，鱼肉，奶酪等，与常见的塑料保鲜膜比，其可以把产品的保质期提高 1-2 倍以上。
随着规模化养殖、定点屠宰、以及大型连锁超市的发展，工厂化分割包装的优势凸显，因此市场需求较大。我国之前的肉类消费模式是以家庭为单位分散养殖，然后就近销售，但随着由于我国农村人口的城镇化，以及生产、生活方式的改变，老的模式将会逐步被大型农场集中养殖、集中屠宰、远距离分销的模式所取代。城市里人们对肉制品等的消费习惯也会逐步被大型超市方便、快捷、卫生的自挑、自选方式所取代。而以上转变后将带来的主要改变即
是要求在大批量、长时间的生产、运输、储存、分销过程中，产品品质能够保持优良，不会出现品质下降甚至变质的情况。而对于鲜肉来说，若采用普通的保鲜膜基本上不能延长保质期，其在冰箱冷藏室内 0-4℃的保存条件下的保鲜期只有 7 天左右。但使用高阻隔性的 PVDC 收缩袋包装的牛、羊、猪等鲜肉产品，能够在 0-4℃度的储存条件下，达到超过将近两个月以上的保质期，而无需冷冻到-18℃以下保存，因此根本性的改善了肉的品质，同时节省了大量的能源。
天加新材在2020年的定增中，和投资方约定2025年底前实现IPO。而IPO通常需要1年净利润达到5000万左右，假设净利率是10%，那么销售收入是5亿，恰好是天加新材新规划的一期产能的计划目标。
天加新材的定增价是4.47元，目前价格是4.43元，处于合理区间。
不过1月12日发布了摘牌公告，估计本周就会停牌。
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