四川梓橦宫(OC:832566)药业股份有限公司是以药品的研发、生产与营销为主的国家高新技术企业。“梓橦宫”品牌始于1780年清代乾隆年间，迄今已有230多年历史，是四川省制药行业的“中华老字号”，同时也是“中国驰名商标”。公司坐落于成渝之心的国家级内江经济技术开发区，占地面积169亩，规划建设面积：83992平方米。拥有按国家新版GMP标准设计建设的生产车间及现代化的质检、办公楼和仓库等生产配套设施。
梓橦宫药业旗下拥有2个子公司、3个生产基地。拥有98个药品生产批准文号，片剂、硬胶囊剂、散剂、搽剂、软膏剂等8个剂型、2种原料药、32种中药饮片炮制。梓橦宫药业已上市的新药品种主要有：胞磷胆碱钠片、苯甲酸利扎曲普坦胶囊、东方胃药胶囊等。同时，控股子公司昆明梓橦宫还拥有清肠通便胶囊、玄驹胶囊、虎杖伤痛酊、咳痰合剂4个全国独家民族药品种以及30多个普药品种。
看起来这个公司是云南白药这样的老字号中药企业。
其实，这是一个如假包换的西药企业。
中药收入占比3%，化学药占比96%。
化学药中，胞磷胆碱钠片（欣可来），为2017年和2018年贡献了89.05%、88.48%的销售收入。
因此，梓橦宫其实是一家靠一款大单品打天下的西药企业，和信立泰类似。
胞磷胆碱为核苷衍生物，又名 CDPC、二磷酸胞嘧啶胆碱等。胞磷胆碱是人体内磷脂合成途径中的前体物质，也是卵磷脂合成中的辅酶。可以用于治疗急性颅脑外伤、脑手术等所致的意识障碍。也用于其它中枢神经系统急性损伤引起的意识和功能障碍，美国则用于预防老年痴呆症。在 2010 年版的脑卒中治疗指南 中曾经指出，口服胞磷胆碱可以有效的预防并治疗老年痴呆。
目前，该品种制剂上市剂型有片剂、胶囊剂及注射剂（冻干粉针剂）。
20世纪60年代中期，日本武田制药(NYSE:TAK) 首次开发成功胞磷胆碱，以商品名“Nicholin”（尼可林）上市。1988年开始引入中国。现今，胞磷胆碱钠已被中国药典2005版二部收载。迄今为止，国家食品药品监督管理局（SFDA）所批准的胞磷胆碱注射液总共有125家，胞磷胆碱氯化钠注射液20家，胞磷胆碱葡萄糖注射液15家，粉针剂19家；批准的胞磷胆碱口服制剂有齐鲁制药厂的胶囊“思考林”和四川三九梓橦宫药业的片剂“欣可来”
福建闽东力捷迅药业有限公司的宝诺达
华润双鹤利民药业有限公司的的诺百益
2017年， 市场份额如下：长春大政 56%、齐鲁20.34%、四川梓潼宫9.18%、双鹤利民7.86%
长春大政药业科技有限公司的是注射液
2014年，安徽联谊药业股份有限公司生产的胞磷胆碱钠注射液（批号为131229）在广西壮族自治区发生聚集性不良事件，一些患者用药后出现寒战、发热症状。
在片剂方面，齐鲁制药的市场占有率最高，销售额为5亿左右。
在2007年国内医院用药整体市场中，进入样本医院的胞磷胆碱生产厂商已有80多家。
梓橦宫目前正推进胞磷胆碱的一致性评价。。胞磷胆碱是一只价格较为低廉的普药，很可能被列入下一次的集采。
到时候梓橦宫面临着仿制药杀手齐鲁制药的强烈竞争，市场份额可能被大部分抢走。
即使销售额不降，一旦纳入集采，价格会大幅下降，利润也会大幅下滑。
而梓橦宫目前并没有任何可以取代胞磷胆碱的中药或新药在手。
那么，到时候其股价会和信立泰一样被腰斩，甚至更惨。因为梓橦宫的研发管线比信立泰差太多，信立泰好歹还有创新药的管线，值得期待；而梓橦宫的管线全是仿制药，没什么未来。
所以，梓橦宫即使进入了精选层，前途也非常黯淡。这样的企业，还是不要碰为好。
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