内含价值是针对股东而言，贴现率需要体现股东资本的机会成本和风险溢价，自然要高于准备金折现率；准备金折现率是用于计算未来理赔义务的现值，往往等于投资回报率。可以说是两个完全不一样的概念，以及不一样的目的