当升科技陶总近况交流与更新

四季度以来：排产饱满，每个月3000吨的排产，跟最终出货有200吨的差距，不会差太多。

常州当升一期：10月底建成，11月有大约200吨的出货，属于试生产。另外的1万吨在建设中，全面铺开明年一季度。

全年业绩指引：3.2-3.8亿元，包含了计提比克坏账准备之后。目前比克一审已经上诉了，下一阶段进入二审，比克后续还是想拖，但是二审我们胜诉没有悬念，最后终审执行要等到明年了。

问答环节：

1、海外比例多少？

比例上没有太大变化，70%左右海外。前三季度1.5万吨里面，1.1万吨是外销。四季度这个比较不会有太大变化。

2、欧洲二次疫情影响？

个别客户有少量延迟出货，欧洲是我们第二大出口地，主要是匈牙利那边，个别客户有延迟，量不多。

3、今年LG有一条软包线给当升专供了，未来这个客户这边还会有什么变化？

LG我们之前供储能，今年1-9月份供了它1800吨左右，其中有大几百吨是动力。明年跟LG合作动力的量会更多一些，今年有2款产品进入批试了，有一款是6系，另外一款是8系。这2款明年都会量产出货。

4、明年新客户的变化如何？

我们现在产能是2.4万吨，加上常州一期一阶段的2万吨，明年年初到4.4万吨，其中2.2万吨是811的产能。全年实际产能可能会到5万吨左右。

我们目标5万吨充分都释放起来，我们签了保密协议，有些客户的量不方便透露，反正我们明年的几个海外客户总的需求量基本上已经达到了5万吨的总和，所以我觉得产能的充分释放问题不大。

5、明年新产能全部释放后，再往后的规划是如何？

明年我们有可能，现在还只是规划，我们明年会启动常州后续的一期二阶段的3万吨建设，我们现在陆续在拿地，先准备起来。建设周期1年多时间，在22年下半年会建成。

6、南通也拿了地？

那边我们主要是建设江苏当升的技术中心，我们北京有一个技术中心了，时间上我们在每一个生产基地都配套一个技术中心。我们的研发中心在北京。技术中心和研发中心还是不一样。我们常州那边也会建设技术中心，海南那边也是，任务是把北京的研发成果在当地基地做成成熟的转化。

比如说，我们海南有1万多吨，将来固定做5系和6系。常州这边专门做8系。我们希望在产能和技术中心匹配下，单个基地做单一的品种，这样工艺稳定。

7、未来海外客户是重点，现阶段产能比较紧张。在三元这个领域是否会出现行业系统性的涨价？

钴和锂都长期处于低位，也就近期有所反弹。我们的产品还是成本加成，90%的成本在于原材料。所以我们整体价格跟原材料挂钩，中间的加工费部分相对固定。明年是否涨价还是取决于原材料，就是镍钴锂这三种。钴我们觉得有大概率保持震荡吧，13万-2万这个区间，整体供过于求，难大涨。锂也是一样的道理，供给还是过大，所以也难大涨。镍也类似。后续我们三元材料价格跟原材料相关。我们做好原材料库存管控。

8、现在库存水平如何？

我们现在原材料库存，8月份屯了一个季度。现在消化差不多了，我们库存差不多保持一个季度吧。

9、铁锂的问题如何看，又热起来了，明年国内需求量的市场预期比较高的，虽然海外都是三元？海外客户是否有用铁锂的计划，比如戴姆勒？

关于铁锂也是在补贴退坡和控成本的大背景下有所回升。我们海外大部分客户都是三元的，没有铁锂的。他们不认可能量密度低的这种，还是高端化路线。三元现在单晶高压的5、6系整体效能和性价比都不错。

铁锂还是国内中低端车型和大巴车以及储能上面用。海外高端的储能都是三元。

10、我们年初也说过，可以做铁锂，这块现在如何看，是否参与？

我们实际上有铁锂的专利，也搭建了铁锂团队，但是我们在铁锂上采取两头在内，中间在外的战略。中间生产环节给代工厂，我们不可能去花这个钱去建设铁锂产线的，不可能的，所以我们中间找代工。两头的环节，比如设计和市场开发我们自己做。

我们开发重心一定是三元，特别是下一代固态电池。

11、高镍这块，比如LG那边也开始试我们8系产品了，我们这边感受到对高镍看法如何，海外客户？

高镍一定是趋势和方向，提高续航里程一定是大趋势。但是高镍的前提是安全，不能为了满足能量密度安全性都不要了，所以车企和电池厂都是把安全放在第一位，再去考虑能量密度。LG这么先进，仍然也是逐步从5-6系，单晶、高电压一点点做起来了，也是非常谨慎的。方向一定是确定的，但是推广进程都是在安全这个大前提下。

我们的客户用我们的材料做单晶5系的，续航都能做到600km以上。明年可能会有一些批量的8系产品销售，跟咱们国内所说的8系都不一样，是非常高端的。明年我们高镍的量会明显增加。

12、常州未来二阶段的3万吨定位？

8系。

13、前驱体这块，中伟新材料那边跟咱们关系比较好，前驱体环节格局比正极好，所以市场有观点认为他们那边对行业影响更大，为什么会出现电池厂比如宁德会出现指定用它的前驱体让电池厂生产，为什么出现这个环节？我们为什么不去做前驱体这个环节？

关于正极和前驱体的壁垒问题，中伟新材料的技术确实是国内最好的，也是我们的一供。但是说壁垒比正极高，我是不赞成的。就跟种粮食的和做菜的是一样的，食材很重要，但是最后还是看做菜的做的怎么样。

正极材料的环节、工艺要求，know-how要求更高。他们是湿法冶炼端，我们这边涉及到烧结，这里面有很多道道的，有很多know-how积累，我们认为正极的壁垒也是很高的。

14、关于我们为什么不做前驱体？

实际上我们前驱有前驱体的技术积累的，我们也是国内最早的掌握湿法专利技术的，但为什么我们不做大，实际上我们前驱体产能也就5000吨。为什么不做。我认为前驱体这个行业是投资比较大、污染重、供给过剩的，自己完全做实际上不是很好的经营策略。我们的做法跟日韩差不多，人家也是这样，韩国的三星和LG也是有自己正极厂的，技术很强的，为什么他们也是不愿意100%自供，就是因为不希望完全自供体系，最终可能会拖累后续发展。

我们也是一样，我们有前驱体技术，但我们不愿意自己做，江苏对污染要求也非常高。但是我们自己做成本可能太高了，虽然产品我们有信心做到很好，在目前前驱体行业供给过剩的前提下，自己全产业链做前驱体是不明智的。我们去找1-2家战略供应商就OK了。

15、容百就是100%前驱体自供的？

我们的客户没有对前驱体有要求，我们的客户没有指定前驱体供应商，我们都是在开发阶段都会告诉它我们用的哪家，如果产品通过测试了，这款产品的原材料供应商不会轻易变动，如果后续有变动，必须重新给电池厂区批准才可以换。

16、未来三元价格压力大的下，是否会考虑把前驱体这块利润放到体系里面？

没有，我们还是去外面买就可以了。

17、前驱体单位投资？

1万吨有3个亿左右吧。

18、明年LG的811产品是供国内还是海外？

明年811的产品大批量的不是供LG。今年我们有小批量供海外客户，主要是做811的测试和掺混。

19、NCA这个产品我们下游有客户需求吗？

我们供日本的一家客户，用在电动工具上，不多。

20、前驱体2月份说会再增加5000吨？

现在我们有5000吨，其实我们现在最急迫是扩正极，常州一期最重要。我们后续可能在海南那边增加2000-3000吨的前驱体产能，不是很多。

21、2025年常州基地到10万吨？

一期二阶段是3万吨，2022年下半年投产。我们建设周期是1年左右。我们会根据市场和和客户需求随时动态调整，不是固定的。所以后续产能扩张要走一步看一步，大家保持对我们的关注即可。