页岩油成本以现金成本算比较靠谱，只有现金成本才能在跌价时对油价有所支撑。一旦加上什么内部收益率，机会成本，利率，折旧摊销，所得税就容易失真。 更关键的是中国2025年石油消费见顶，需求萎靡才是大问题。要是一直放水就能刺激经济，也就不会有经济大周期了。