普通玻璃受到房地产影响很大。福耀是个被带下去的。因为他是汽车玻璃供不应求。
作为先行指标的玻璃期货主力合约已从7月23日的最高3079点跌至10月18日的2244点,近4个交易日出现四连跌,仍处于下降通道中。
南玻A内部人士表示,近期股价波动较大属于市场行为。目前公司经营情况正常,产品供需情况和出货情况与上半年相比并无明显差异。另外一家上市公司则表示,近期整个行业都在调整,这可能与市场看空房地产的预期有关。玻璃、水泥都是与房地产强相关的行业,影响是不可避免的。虽然玻璃价格还在一个高位,但9月份的需求不如前期7、8月份,对于一些现金流差的企业单子会选择不接。
地产竣工仅是“姗姗来迟”?
玻璃主要的需求方向是房地产市场,消化每年产量的70%。进入“金九银十”传统旺季以后,浮法玻璃市场并未“旺季更旺”,反而因需求下滑出现持续累库、价格松动的现象。
对于浮法玻璃后续价格的看法,旗滨集团董秘姚培武认为,天气及房地产企业资金事件,导致企业出货放缓,但只是赶工需求的滞后并未改变供需格局,浮法玻璃价格有需求支撑,短期高位震荡是合理的。国泰君安建材团队亦分析称,本轮旺季玻璃需求确是“滞后”而非“消失”。
地产竣工仅是迟到吗?若从10月18日的国家统计最新数据看,下游地产形势并不乐观。尽管前三季度累计保持了正增长,但从9月单月数据来看,该月全国新开工面积17442万平方米,较2019年和2020年同期分别降15.2%和13.5%,此外,房地产开发投资额、房屋新开工面积、开发企业到位资金额等数据也均呈现负增长。
记者实地走访获悉,湖南在9月中旬开始已出现个别大型房企因拖欠工程款,部分项目施工明显放缓甚至停工。另外,部分购房者也反馈,新房审批贷款近4个月仍未发放。有房企人士判断,房企资金和融资情况愈发严峻下项目新开工继续减缓,楼市在四季度继续下调成为市场趋势。
业内人士分析称,后市需要密切关注央行近期所提稳地产对地产成交的支撑,同时需要注意地产新开工低于2019年已经为玻璃行业未来需求敲响警钟。
Q4高价玻璃承压,A股反映悲观预期
根据隆众资讯最新数据,18日浮法玻璃全国均价2760元/吨,环比下跌1.45%。浮法产业企业开工率为88.51%,产能利用率为89.14%。从库存端看,尽管厂库端九月以来生产企业略有累库,但整体库存仍在历史低位。
成本端看,玻璃的上游主要原材料为硅砂、纯碱、燃料等。今年以来,纯碱和燃料价格持续上涨,第三季度,纯碱、重油、天然气价格环比涨幅分别为30%、47%、4%。苗云萍认为,近期原材料涨价压缩玻璃厂利润,限电对玻璃厂无明显影响,主要影响下游加工企业的开工,对需求面有影响。隆众资讯判断,当前各地厂家纷纷下调价格,市场走势偏弱,加之个别地区临近冬季外发即将受限,需求未有转好迹象,预计短期内浮法玻璃价格仍有下行空间。
近一个多月以来,玻璃龙头公司股价下跌幅度较大,目前已是估值合理还是中期拐点已现?多家券商机构更倾向于前者判断,虽然浮法玻璃需求受到负面因素影响,但本次下行周期将与过往不同,并非供给严重过剩所致,更多是对地产不确定变数的担忧。
国泰君安建材团队分析称,当前时间点下玻璃股市场悲观预期已经充分体现,淡季不淡,旺季不旺将成为常态,大量临期生产线2022年进入冷修期,供给硬缺口仍在。同时玻璃产业链延伸远超普通大宗品(光伏、电子、汽玻、药玻等),提估值行情尚未开始。
普通玻璃受到房地产影响很大。福耀是个被带下去的。因为他是汽车玻璃供不应求。