1.今日行情回顾
图1. 上证今日分时图
受上周五降准的利好消息和标普道琼斯指数宣布将1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数的消息刺激，早盘三大股指集体高开，随后维持高位震荡，以边缘计算、国产软件和5G为首的科技股表现强势，个股呈现普涨格局，不过上证50板块反而高开低走，午后科技股持续上演逼空行情，两市近百股涨停，创业板指涨超2%，成交量温和放大。时间轴上，券商板块（中信建投、浙商证券）开盘高开，10点钟广电板块（贵广网络、广电网络）异动，10点40分国产软件（$中科创达(SZ300496)$、东土科技）走强，午后1点物联网板块（$汇中股份(SZ300371)$、天喻信息）持续拉升，尾盘30分钟半导体板块（$康强电子(SZ002119)$、博通集成）再次拉升。
2.明日策略
图2. 沪指日K线图
今日沪指高开，高位震荡，创下反弹以来的新高。沪指上涨趋势不变，离前期3050附近压力还有一定距离，继续看涨。值得一提的是，今日涨幅居前的不是将准利好的券商、银行、地产等板块，而是科技股，题材股市场活跃，边缘计算、国产软件、华为概念，这些今日涨幅居前的题材股我们这两周反复提到过。创业板明显强于沪指，创业板指虽然开盘不及沪指，但盘中持续拉升，并最终带动沪指盘中反弹收于开盘价附近。技术上，今日沪指继续向上，重心上移，macd指标0轴上方金叉，上行趋势中，明日主要压力为3050，大盘股表现疲软，近期科技股活跃，有一定持续性，多关注。在我们之前设定第一目标位即将到达，而大盘趋势未坏前建议以热点强势个股为主，目前市场健康，可操作率为60%。
3.行业资金流向
图3. 北上资金净流向图
图4. 行业主力资金净流入
图5. 行业主力资金净流出
9月9日，沪股通全天净流入16.6亿元，深股通全天净流入19.4亿元。5G、软件和边缘计算等科技股涨幅居前，无一板块下跌。主力净流入行业板块前五：国产芯片，国产软件，手机产业链，半导体，5G。主力净流入概念板块前五：华为产业链，大数据，人工智能，智慧城市，物联网。
4.宏观面机会与风险
此次定向降准并不会造成大水漫灌，同时可作为一个观察LPR改革机制的契机，反而可以为后续降息铺路。一方面，当前货币政策仍保持稳健的取向，因此需要运用好更多定向的结构性的货币工具，而定向降准操作可以防止大水漫灌，强化对小微企业的精准滴灌效果；另一方面，定向降准能为银行提供低成本的资金，降低银行负债成本，理论上能够降低LPR，因此降准可被视为对LPR机制传导、定价效率的观察和评估。长远来看，定向降准对降息而言并不互斥，反而是在为降息铺路。
点评：除了定向降准，TMLF、再贷款再贴现等的操作力度也将继续加大，同时，作为“加大逆周期调节力度”的体现，未来几个月信贷、社融等金融数据将出现较为明显的反弹，进而提振市场信心，确保全年经济增速不会滑出合理区间。
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