$国药控股(01099)$ 医药流通行业，主营业务包括药品分发、医疗器械分发、零售。药品占营收70%以上，个位数增长率。医疗器械分化是新增的业务，占比10%以上，增速较快，22年有双位数。零售占比个位数。

资产负债表是典型的中介型企业，大部分资产为流动资产（具体分为应收、存货、现金等）

五年平均ROE在12%处波动，分红率30%，股息率4%，

但就是这样的公司，估值一年一年，一层一层地下降