$闻泰科技(SH600745)$ 如果企业的基本面是真实的，现在无疑是极低估的。单单安世半导体几年前的并购价值就是三百多亿，比安世落后一大截的华润微也有四百多亿。
最大的问题还是实控人的问题，到底是管理能力的问题还是诚信的问题。
如果是诚信问题，那全部都是空的。
如果是能力的问题，那么问题就只是存在于odm业务。
odm已经连续几年亏损爆雷，穿越了一个消费电子周期。行业好的时候亏损，行业差的时候更是亏损，并购扩张的也是一地鸡毛。
原材料低位涨价的时候没有库存，需要采购高价原材料交付订单。原材料高价开始跌的时候一大堆库存，巨额减值。这种供应链管理能力真是极度奇葩。
并购欧菲光光学以及一大堆扩产的项目也都是魔幻。
也许是前些年并购安世半导体获得成功了过于膨胀，也许是实控人专注于安世半导体无法兼顾odm业务管理。也许是实控人太过于个人的利益，导致上市公司的利益不断被吞噬。