你的组合代表你的水平,可信度低
钢铁无疑是最收益的供给c+环保的板块,这也是锅资集中的供给c最重要板块。但是却面临着几个问题。
(1)下游大户房地产开发减速的利空,需求下降。
(2)冬季限产的放松,产量缩减保价达到高峰,预计钢价达到高峰,有回调的需求。
(3)股价高位、pb中位,在熊市会面临多杀多的风险。
(4)基建虽然是积极的财政更积极,但是一些印刷、大规模基建明显是难以为继的。很难对冲地产下滑的需求。
我判断目前的钢铁股是需要谨慎的,尤其是随着三季报的披露、业绩高增长+大盘反弹,会出现诱多行情。
三、水泥。水泥与钢铁的逻辑差不多。而水泥pe相对更高,估值支撑更弱,下杀的程度会强于钢铁。更需要谨慎。
四、煤炭。煤炭是周期股,同时又具有资源属性。最关键的是因为下游电力的博弈,煤炭价格一直受到发gw打压。煤炭已经具有明显的公用事业股属性。
1、目前煤炭股大多处于低pb、低pe、低股价的尴尬状态。公用事业股属性、明显高于周期股属性。但也明显有极高的安全垫。
2、因为历史负债高,即使在高盈利景气度,难以高分红也抑制了估值。目前大多都是5-8pe的估值。(而高分红的陕西煤业、中国神华,明显因为高分红,走出了不错的牛市)。
另外,同为供给c周期板块,面对钢铁低pe高盈利,资金明显被钢铁板块虹吸,没有资金的煤炭板块只能弱势跟随大盘
3、四季度供暖季是煤炭传统旺季,与去年限煤改气的轰轰烈烈相比,今年宜煤则煤、宜气则气的政策,也为煤炭行情有相应的支撑。
4、今年三季度煤炭旺季,受进口煤放开的压制。煤炭走的非常弱。
一方面四季度开始限制煤炭进口,把供给c红利拱手外煤,也是一种奇葩的政c。
另一方面印度需求崛起与全球供需紧平衡,全球煤炭价格也居于高位。进口煤相对内煤,也没有了明显的优势。
我判断,四季度煤炭会有一波估值修复+旺季性的行情。
五、有色。
有色与煤炭同属于资源性周期板块。但是pe估值都不算低,pb也不算低。整体应该是跟随煤炭的行情。
你好聪明,晒晒今年的收益曲线呗
周期轮回是长期的,螺旋式的上升和下降,很难把握。大多数人都会把下降中的上升当做复苏,上升中的回调当做衰退,包括我自己也看不清!但不管看不看得清,我用常识判断,我认为钢铁才处于复苏阶段,景气上升还有很长的路要走,过早看空很是不妥,钱都没赚就呼叫逃顶毫无意义。卖出至少要等到大盘出现一波像样的行情,给出一个像样的估值,现在卖出也是个白菜价。
行业景气度才是根本,pepb高低只是现象,有时候行业景气上升叠加牛市,有时候赶上熊市。如此形成四个象限:
1、景气升+牛市
2、景气升+熊市
3、景气降+牛市
4、景气降+熊市
四象限各不相同,当前煤炭(尤其焦煤)处在2象限。区分好标和本,才能沉静面对波动。
楼主,研究的范围是比较广,但深度不够。
有时间翻翻我的帖子,集中对钢铁有所研究。
化工上游是石化,请重视开篇第一段话的重要性和准确性。
大佬66666。钢铁,水泥说白了,完全收益供给侧,下游萎靡,现在开口子了,大概率补跌。煤炭冬季需求,业绩改善,安全垫够。有色感觉够呛
我持有的西山煤电弱爆了,不断创新低。按理说业绩也还行,估值也低。难道就是您说的低分红原因?亦或是不愿给社保抬轿?
周期好文
屁股决定脑袋,也许是手里煤炭多的缘故吧,说的前面所有的周期股就是为了衬托煤炭股的优秀!其实煤炭股里面除了陕煤,神华,兖州H,其他的大部分都不如钢铁。缺乏客观。$陕西煤业(SH601225)$ $南钢股份(SH600282)$ $宝钢股份(SH600019)$