职业股民没有节日，没有春节。
都休市了依然要复盘，依然要琢磨。
可能就是那老话说的，训练多流汗，战场少流血。
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春节前最后一个交易日收盘后，出了2个重大消息。
一个是全面注册制立法计划，证明全面注册制稳定、坚定地推进中。
第二个是大批公募基金和头部量化基金大手笔自购。
在我看2个都是重大利空。
先说第一个，全面注册制推进。
20年和21年，仿佛是个牛市，有不少人赚钱了，赚的还挺疯，赚钱效应堪比6000点大牛市，但是更多人亏钱了，亏得还挺惨，亏钱效应堪比08年16年股灾。所以有人发明了个新术语，把这种行情叫做——“牛头熊”。
是什么造就了这极端的冰火两重天呢？我认为无节制的疯狂IPO是重大关键，也就是所谓的注册制，大量垃圾死贵死贵的疯狂圈钱。
文字形容都太苍白了，还是上点图更形象
19年以前年均只有1000亿，上下波动几百亿。20年突然飙到4000亿，21年5000亿。
突然就飚到5倍了。
这简直，这简直，我没办法形容，我理屈词穷了。
21年，IPO抽血5000亿，印花税抽血3000亿，都是暴增，可转债、定增等再融资1.7万亿（或更多，没统计太细），解禁减持不好算，保守估算4000亿（因为解禁了未必减持，披露有延迟，小非及减持还不用公告），再加上券商佣金起码抽1000亿。
也就是说，21年各种抽血累计3万亿。
这能不倒吗？能不股灾吗？谁能年年增量资金补3万亿进股市？活跃股民只有3000万，人均年入10万吗？
这里面疯狂IPO是其中第一大灾因，不管是当年ipo直接融资，还是1年后解禁减持（尤其那些创投，基本上都是解禁后迫不及待清仓式减持），还是上市后炒高新股高位套牢，都对流动性造成重大抽血效应。而再融资炒高其实也是注册制滥发的衍生物，比如大全能源上市才多少天，这又要再融资100亿了？钱就这么好圈？
也就是假设没有这个疯狂ipo，假设20年，21年ipo发行哪怕控制在2000亿以内，现在股市早就4000点了，而不会是牛头熊，不会是70%的个股价格还呆在2800点以下时水平。
结果现在还要一意孤行，坚定不移的推进全面注册制，NM啊，22年IPO融资那不是要直奔万亿去了？23年1.5万亿甚至2万亿？玩个毛线啊！除非和美元一样疯狂开动印钞机，否则怎么扛？这样疯狂抽，23年估计全年最高都见不到3000点了吧。就这样抽流动性，半年后交易量就会萎缩到两市5000亿以下，23年估计3000亿都难了。
现在发政策说要立法规范，防造假，防垃圾。我先不说他能不能做到真的明察秋毫，公正严明执法，我假设他真的做到了，个个上市的都是好公司，合理估值，但是爆量供应一样要出股灾。
就好比，牛奶是假的吗？是好东西吗？为什么经济危机时牛奶要倒到海里去呢？没有钱，好东西再多，一窝蜂涌来卖，还不是得贬值，打折。
我老家最喜欢种荔枝，荔枝，好东西啊，一骑红尘妃子笑,无人知是荔枝来。往年都是20多一斤，18年居然跌到零售1元一斤你敢信？去果园收几分钱一斤，漫山遍野都是，都懒得采，人工费都收不回来。为何，无非就是往年太好赚，18年抢着种，种太多，还大丰收。
然后再说下第二个重大利空，大批公募基金和头部量化基金大手笔自购。公募合计自购25亿，幻方量化自购3亿。
媒体解读这是个利好，大赞特赞，认为是挺起脊梁的表现。
我觉得是利空。
老股民应该还记得，上一波类似的基金自购潮是什么时候？是2015年的6月中下旬，也是一波大牛市刚刚回调初期，当时媒体一片号召抄底“回调是为了更好的上涨”倒车接人”“人民日报4000点是牛市起点”，号召买买买。机构一周内自购了60亿护盘。
和现在没区别。虽然现在指数似乎不算牛市过，但是流动性真的挺牛的，流动性的宽松泛滥的确和15年上半年差不多，而拐点同样因为流动性危机（15年是强制去杠杆，现在是美元加息则外资流出则基金先手砸盘）。
所以其实公募基金自购潮往往是大幅瀑布下跌的先兆，而不是护盘反弹市场底。
这样说可能很多人不以为然，觉得巧合而已。
那我举些更通俗更好理解的例子。
比如楼市，更熟悉吧？楼市火的时候，抢疯了，楼盘还没开就搭帐篷提前2天排队；后来楼市不行了，房地产上市公司是不是号召员工买房，内部消化？结果后面呢？自购也顶不住趋势，各种资金链断裂，各种暴雷。
又比如格力造手机，结果卖不出去，是不是要求员工自购内部消化？最后格力手机怎样了呢？
反正如果一个东西行，他是肯定不需要自购的。如果到了自购自救的时候，大概率已经快要不行了，自购只是最后吊命的手段，和老死前灌参汤回光返照几个时辰没区别。
基金自购代表资金链断裂，新基发不出，老基疯狂赎回。有渠道的不信自己查下问下，是不是这样？这就是资金链断裂，完全可以参照恒大，甚至可以参照当年的p2p，不出事大家都仿佛赚钱，赚的飞快，一旦被赎回挤兑，立马穿帮，全是空城计。
当时15年机构参汤吊命，护的当然也是自己的重仓股，但是失败后，高估值泡沫股下跌70%平均。其实现在很多赛道股估值水平和15年根本没区别。比如锂矿股，本来就是个周期股，偏偏按照成长股去炒，现在碰到供需失衡利润率是高，但是能长期保持这个利润率吗？比如 $赣锋锂业(SZ002460)$ $盐湖股份(SZ000792)$ 40倍PE，能保持40年？其实冷静客观的估值，就应该和中远海控差不多，保守点给5倍PE，乐观点给10倍PE，顶天了。那么算下泡沫要挤掉多少？基金自购能护住多久的泡沫不穿？
所以周五明明宁德时代业绩远超预期，但是也没用，基金一样在跑，一样高开低走，因为他们知道跑慢了就跑不掉了。
所以他不大吹自购还好，头条大吹，我直接可以把赛道股从这里再看腰斩。
年后谨慎，有反弹最好减仓甚至清仓。
我这里没法预测指数，因为客观可以突发改变市场走向的政策是很多的。但是 如果没有什么新鲜政策出来，的确3000点很快破。
我举例一些可能改变大局，挽救颓势的政策。
1.提前加速降息
现在降息牌，高层是打算和美元加息，一对一的打，，平盘抵消的。
也就是高层计划里，美元加息一次我们降息一次，刚好弥补美元抽走的流动性就够了。
我觉得不够，重症须下猛药。
如果他能连续降3，4次息，释放出远超美元抽走的流动性，真的护住大盘，走出上涨趋势，做出赚钱效应，自然阻止了流动性方面的系统风险。
如果A股能赚钱，赚的速度比美元利息还高，北水还跑个毛线？
趋势不坏，量化还止损个屁？
不跌了，融资盘还会爆仓吗？还会践踏吗？
2，降印花税
股市跌成这样，印花税21年居然大赚特赚，同比大升32个点。
印花税赚的这些钱差点就够应付21年的IPO了，以后IPO财政部出资包圆了行不？
3. 新股发行降速，
或者出台法规政策治理超募。
比如 $$禾迈股份(SH688032)$ ,人家明明要的募资5亿，活活弄成50亿。个个都这么玩，21年计划5000亿IPO，22年是不是可以搞到5万亿？
不是 说不能高价发行，定价50元，机构你看好非要顶到500元，也没问题，能不能股数降低90%，还是5亿？
这超募制度简直就是利器，强行顶高，再强行护盘，后面原始股解禁，立马赚10倍减持，这钱也太好赚了，谁还做实业。
4.出台法规政策，改革优化公募基金机制
比如取消排名奖金制度，或者改革固定费率旱涝保收等，
治理公募坐庄化，瞎几把炒。
如果啥都没有，15年股灾很快重现，都不用3月底就完蛋了，先是基金出货应对赎回，趋势大坏各种技术派和量化疯狂止损，最后融资盘爆仓强平，千股跌停再现，连续一字板，很快大家又回到2000点时代，整个大A，推倒重来了。
我说的一点都不夸张，现在比15年还严峻，
15年股灾时，北向刚开放没多久，北上资金持仓市值占比还没那么重，外资如果坚决做空中国，坚决天天卖，还不至于可以严重打压指数。
15年股灾时，没有敢于果断割肉止损，坚决砸盘的大量量化基金。
15年股灾时，仗着别人的钱砸盘不心疼的公募基金，占比也没现在多。
所以现在的系统性风险，一旦真的爆发，情况比15年绝对更严重。
反正，现在铁律——不碰沪深港通的股，不碰有融资的股，不碰基金重仓股。