不要总想着三击,我吃过很多这方面的亏。比如幻想着低估值高增长高现金流的环保公司能够受益于环保板块的供给侧改革,彻底扭转三聚环保之后的市场偏见走出赛道属性,结果我错了,到现在市场还是认为他们不如主流。比如拿着低估值高增长的集成灶龙头,幻想着地产悲观预期之后的修复,但是到现在它还是高增长的低估值品种,永远没有第二第三击。甚至有时候因为对未来行业的悲观,业绩高增股价却继续下跌,pe会继续压缩。所以现在基本不玩这种了。重视行业赛道才是关键了,类似比亚迪启动时候就是上百倍pe了。
今年每股收益2元,成长100%,此时估值根据未来预期不同,有不同的加成。
假若预期明年成长依然是100%时,和戴维斯双击也没区别,给2x2 的估值,股价80元 ;
但假若预期明年成长性更高(比如有大量新增产待落地投产,大幅释放利润),预期有400%利润增速时,此时会给与 2x2x4 = 16倍的股价上涨空间,也就是从去年的20元直接涨到320元。
这就是那些1年近20倍的赛道股为啥这么牛的原因。
四。赛道三杀
相反的有三杀,杀预期,杀估值,杀业绩。
估值杀,业绩杀,就是戴维斯双杀,没啥特别的,额外讲解下杀预期。
五 杀预期
继续上述的例子,假设该股前年每股利润1元,股价20;去年每股利润2元,通过赛道三击炒高了16倍320元;今年的利润增速是100%而不是400%,股价会如何呢?
不及预期,杀预期,原本的预期加成的4倍没了。
今年,业绩增速是相对去年100%,达到每股收益4元,PE还是40倍,但是预期加成的x4系数没了,股价会跌回160元,腰斩。
所以散户很气愤,明明我的股业绩大幅提升100%,业绩也不差啊,为什么股价还暴跌?因为提前炒高,透支预期,高估了。但是出来的结果不及预期啊,所以杀掉业绩加成的倍数。
六。案例原型
嗯,这些案例模型,也不完全是假设的,比如赛道三击是不是很像上机数控? $宁德时代(SZ300750)$ ?只是他们现在成长得挺好,业绩都得到验证,泡沫暂时撑住了,并没有出现赛道三杀而已。但是其高风险和潜在的下跌空间,是需要意识到的,并加以重视和防患的。
我持有的 $金发科技(SH600143)$ ,则是中了戴维斯双杀。
长期跟踪的军工风向股—— 航天发展,则是赛道三杀里的杀预期。
如果按照戴维斯的抄底法,现在应该买入中国平安,牧原股份之类。因为他们PE足够低,估值倍数加成,和预期加成,都完全杀没了,只剩最基本的业绩系数在发挥作用。如果它们业绩继续下滑20%,股价也就最多下滑20%。但是如果他们业绩反弹,提升20%,就会是双击甚至三击,指数级反弹,也就是股价是现在的1.44倍~1.728倍。
七 指数级成长选股优势
阐述到这里可知,价投型选手,想要追求超额收益率,选到10+倍大牛股,就需要物色具备赛道三击潜力的标的。
最初级的选股法是,找低市盈率,感觉买个5PE,10PE的拿着放心,多数散户都这么干的,青铜级选股法。
中级点的注重成长性了,觉得成长性高的,PE高点也没事。比如20倍PE的有50%成长就挺好,如果成长有400%,50倍PE都觉得便宜。白银级。因为没想过更后面能维持怎样的增速,容易踩雷杀预期。
高级的白金钻石选手,就是追求赛道三击了。
需要仔细研究未来公司的规划,行业前景,包括未来公司是否有大规模新增产能落地,行业产品的需求是否存在暴增可能,产品价格上涨空间和趋势等,预判未来的1~2年业绩增速远超今年,这样的股,才是指数级成长股,才具备10倍+潜力。
八,自省
悟出赛道三击后,对照了下自己的持股股池,很遗憾,没有一个是符合的。
哎,净是些比下有余,比上不足的货色,其实糊口没问题,但是赚不到大钱。
以后再慢慢精选更优质的标的吧。
不要总想着三击,我吃过很多这方面的亏。比如幻想着低估值高增长高现金流的环保公司能够受益于环保板块的供给侧改革,彻底扭转三聚环保之后的市场偏见走出赛道属性,结果我错了,到现在市场还是认为他们不如主流。比如拿着低估值高增长的集成灶龙头,幻想着地产悲观预期之后的修复,但是到现在它还是高增长的低估值品种,永远没有第二第三击。甚至有时候因为对未来行业的悲观,业绩高增股价却继续下跌,pe会继续压缩。所以现在基本不玩这种了。重视行业赛道才是关键了,类似比亚迪启动时候就是上百倍pe了。
富满电子 湖北宜化 石大胜华 应该就是这类;可惜涨的太快 发现的时候已经涨了一半 ;等再去观察一下 就快到顶部了;还是认知不够!
陷入思维误区了
其实选择1-10高增长大空间的,也是可以的。
学习
转发,感谢天道老师
赛道这个东西不好说的,李迅雷访谈的时候说过,中国顶尖的经济学家据在一起预测5年后的赛道,5年后基本没有中的,即使中的也不是遵循当初看好的逻辑,中国股市瞬息万变,很多好的企业资金不看好还是没有出头日的
老鱼三省其身,用口袋装钱不满足了,准备用卡车装
找不到最大的原因是低估值陷阱,总想捡烟蒂,真相是烟蒂永远是烟蒂、香烟永远贵,而且会燃烧殆尽