高盛($高盛(GS)$)最新发布的报告指出，AI需求的增长和数据中心的快速建设将带动美国用电量多年来首次出现大幅增长。高盛表示，2022年至2030年期间，电力需求预计将增长大约2.4%，其中数据中心将贡献最大的0.9个百分点的增幅，占新需求总量的将近三分之一。
此外，按照美国电力研究院（EPRI）的估算，到2030年，数据中心或消耗美国发电量最高的9%，是目前水平的两倍多。
你可能不太了解的是，ChatGPT的耗电量是谷歌搜索的大约10倍。目前该AI平台的用户数超过1.80亿，但全球互联网用户数量高达53亿左右。试想一下，如果这些人都成了ChatGPT的用户，用电量将增长多少？
AI将助长天然气繁荣！
AI的发展离不开数据中心，数据中心为AI提供更强的算力支撑。高盛的另一份报告指出，AI和数据中心增长产生的电力需求当中，天然气预计将供应其中的60%，剩余的40%将来自于可再生能源。相比太阳能和风电等可再生能源，天然气供电在稳定性和持续性方面更有优势。
天然气需求的复苏已经可以切身感受到了，比如说伍德麦肯兹的分析师预计，到本世纪40年代初，美国总的天然气需求将增长300亿立方英尺/日，相比之前的估算大幅提升，而原因不外乎AI热潮以及数据中心的增长。富国银行称，到2030年，天然气需求每日可能增加100亿立方英尺。
对于投资者来说，这当中孕育着机会。由于产量高但需求下降，天然气价格今年迄今已经下跌超过32%，但预计接下来会出现反弹。富国银行预计天然气均价到2030年或升至3.50美元/千立方英尺，相比2024年均价的2.39美元增长46%。
铜：新石油
天然气将在满足未来电力需求当中扮演一个关键的角色，而有“新石油”之称的铜同样不可或缺，尤其是能源转型。除了AI，多数清洁能源技术，比如说电动车、光伏以及风力发电都要用到这种金属。
为了满足当前的需求增长趋势，未来30年全球必须开采出相比人类历史上高出115%的铜。国际能源论坛（IEF）警告称，在目前的政策环境下，不可能会有足够多的新矿支持电动车采用率到2035年达到100%。与此同时，随着矿石质量的持续下降，资金和运营成本也将随之增长。
铜的需求暴增叠加供给紧张，铜价今年迄今上涨近25%，最近触及1.1万美元/吨以上的历史高点。