市值只有3.05亿美元的生物科技公司Inovio Pharmaceuticals Inc（$伊诺维奥制药(INO)$）曾经也是冠状病毒疫苗的研发大军之一，可惜最后没有成功，市值也因此大幅缩水。不过，Inovio并没有“死透”，反而股价今年以来大涨了96%。
经历了一系列失败的Inovio Pharmaceuticals能否取得成功？这只小市值生物科技股票是不是好的逆向投资股票？
Inovio Pharmaceuticals开发的是DNA药物，公司采用独家平台生产DNA分子质粒，然后采用独家设备注入患者体内，生成针对特定疾病的抗体。Inovio有8个临床试验项目，但多数都没能进入三期，比如说终止开发的冠状病毒疫苗INO-4800，以及人乳头瘤病毒（HPV）癌症疫苗VGX-3100。
不过也有好消息。跟6型和11型HPV相关的复发性呼吸道乳头状瘤（RRP）的潜在疗法INO-3107的1/2期研究取得积极的结果。该研究包括32名患者，其中26人在接受治疗后的一年内跟HPV相关的手术干预减少。此外，该药物的安全性也不错。
更为可喜的是，美国食品药品监督管理局（FDA）授予INO-3107突破性疗法的资格认定，并且认可它的1/2期研究数据可用于支持加速审批。因此，INO-3107有望在明年上市并开始创收。
Inovio Pharmaceuticals股票的风险依然不小
去年，该生物科技公司的收入只有83.2万美元，远低于2022年的1030万美元。至于INO-3107，这款药物虽然明年有望创收，但潜力有限。Inovio估计美国每年6型或11型HPV相关的RRP活跃病例数只有大约1.4万。其他临床试验还处于初期，短期之内恐怕无法给公司贡献业绩。
Inovio Pharmaceuticals 2023年底的现金及现金等价物为1.453亿美元，管理层估计这些资金将可以支撑公司运营到2025年的二季度。但是，如果INO-3107出现任何问题，该生物科技公司可能会面临破产。