2024年的市场有点让人摸不透，高利率和高通胀的不利环境下，多交所综合指数今年迄今依然上涨5%，很多加拿大矿业股票的价格更是无视宏观经济的风险和不确定性暴涨。关注矿业的投资者应该不难猜到，这些非常强势的加拿大矿业股多多少少都跟今年最热的两种金属，黄金和铜扯上点关系。
今天要说的两只加拿大矿业股Agnico Eagle Mines Ltd（$伊格尔矿业(AEM)$）和Teck Resources Ltd（$泰克资源(TECK)$）的股价今年迄今分别上涨24.3%和26%，但更为重要的是，它们的上涨行情可能还没有结束。
先来说说Agnico-Eagle Mines。多年来，这家黄金开采公司一直聚焦于经营提效以及降风险，实现了持续多年的稳定以及强劲的现金流，现在可说是全球最安全的黄金股票。
这首先得益于Agnico-Eagle的经营策略，不同于其他黄金矿商，该公司的矿山全部都位于政治稳定的矿业友好型国家和地区，比如说加拿大、欧洲、澳大利亚和墨西哥。在当前全球地缘政治动荡和冲突日益增多的大环境下，这决定了该黄金生产商的业绩只取决于市场因素和公司经营因素，矿山运营不受民间动乱或者是政府干预的干扰。换句话说，Agnico在更大程度上可以决定自己的成败与好坏。
说完了公司经营层面的因素，市场因素对Agnico-Eagle也非常有利。今年迄今，黄金价格上涨8.5%，而且在通胀和地缘政治动荡的环境下，黄金的避险属性将继续受到投资者的青睐，金价继续看涨。叠加Agnico的产量创纪录，股价不涨都难。
相比Agnico-Eagle，市值345亿加元的全球采矿和金属公司Teck Resources更加多元化，公司资产分布在加拿大、美国、智利和秘鲁，并且旗下有三大业务板块：铜、锌以及目前收入占比最大的炼钢煤。
不过这并不是重点，重点是Teck正在出售煤炭资产并转型为一家以铜为核心的公司。公司最近出售煤炭业务将获得96亿加元的现金收入（现有流动资金79亿加元），这些现金将用于偿债，回报股东以及投资铜业务。最近一季度，Teck的铜产量增长了58%。
Teck的转型计划也是恰逢其时。未来几年，在供给干扰以及需求增长的共同作用下，铜市场预计将进入供给不足的状态。市场也已经做出反应，铜价今年迄今已经大涨18%。